Индекс S&P 500 значительно превзошел золото (+123% по сравнению с +140% золота, но с более стабильной и устойчивой скоростью роста большую часть времени).

Золото начинает резко ускоряться, в то время как ускорение S&P 500 значительно замедлилось.
ROC(9) на более коротком таймфрейме также подтверждает импульс золота в краткосрочной перспективе.
В результате поток денег больше не полностью взвешен по рискам, как в 2023–2024 годах.
Он смещает систему в сторону фиксированных активов и средств сохранения стоимости:
- Держания ETF на золото остаются на высоких уровнях краткосрочных чистых оттоков.
- Центральные банки продолжают быть сильными чистыми покупателями.
Коэффициент M2/Золото США анализируется по циклу в 10 лет.
Если это расхождение трендов продолжится,
- Золото с высокой вероятностью превзойдет акции в ближайшие (6–18 месяцев).
- Золотые майнеры (HUI/GDX/GDXJ) станут самыми сильными генераторами альфы благодаря операционному рычагу + организационной ротации.
- Системы доставки рискованных активов (особенно акции роста) столкнутся с большими трудностями, поскольку ликвидность смещается в сторону избирательности и выбора.
2023–2024 годы станут ведущим периодом для ИИ и рискованных активов.
2026 год ознаменует постепенный переход к жестким деньгам и лидерству в хеджировании инфляции.
Это время, когда рынок автоматически перестраивает свою структуру с фазы «дешевые деньги и технологический нарратив» на фазу «неустойчивое доверие к фиатам и защита реальной стоимости».
#hccventure #новости #финансы