TVL — это показатель для самодовольства, а поток процентов — это настоящие деньги. Сравнение Стани вернуло оценку DeFi в реальность.

Stani Kulechov отметил, что оценка DeFi-кредитования должна основываться на традиционных показателях, таких как активность по займам и поток процентов, а не на TVL. По сравнению данных на конец 2025 года, Aave предоставляет около 52 миллиардов долларов, активные займы составляют около 2.2 миллиарда, поток процентов превышает 700 миллионов, а DAO сохраняет 150 миллионов; SoFi имеет кредитный портфель в 380 миллиардов, доходы 1.8 миллиарда, чистая прибыль 481 миллион. Он подчеркнул, что в традиционных финансах оценка ведется по кредитному портфелю, доходам от процентов и спредам, и что в рамках традиционной бухгалтерии Aave ближе к кредитному бизнесу в размере около 7 миллиардов долларов, TVL не является основой дохода, а ключевыми являются кредитный портфель и поток процентов.