Последнее время снова спорят о том, что «ожидается снижение ставок, значит нужно покупать», мне это немного смешно… Макроэкономика — это не судьба, а вероятность. Когда ставки снижаются, риск-аппетит действительно становится легче расти, но это передается через цепочку эмоций и переключателей ликвидности: сначала крупные деньги решают, брать ли кредитное плечо, затем рынок готов ли платить за переоцененные активы, и только в конце это касается мелких инвесторов.

Еще кто-то говорит о долларовом индексе, утверждая, что рост доллара или падение/рост рискованных активов — все равно. По сути, это объяснение — дополнение к знаниям: изменение ожиданий ликвидности влияет на корреляцию, и не стоит воспринимать один показатель как рулевое колесо.

Я сам немного проще: при благоприятной макроэкономической ситуации увеличиваю «рискованную позицию», при напряженной — сокращаю, предпочитаю упустить возможность, чем держать риск. В итоге это вопрос вероятности, управление позицией — это та часть, которую ты можешь контролировать. В конце концов, после нескольких уроков от рынка я стал умнее.