Позвольте рынку самим записываться в блокчейн: Canton Network тихо становится новой базой для институциональных финансов

null

Автор｜jk

I. Предложение, одобренное за три дня

20 марта 2026 года всемирно известный поставщик платежных услуг, а также компания, символ которой присутствует на большинстве банковских карт — Visa, представила предложение по управлению Canton Network. Согласно сообщению The Block, всего через три дня предложение было одобрено, и Visa с максимальным весом 10 (Super Validator Weight 10) официально стала супервалидатором Canton. Это первый в истории случай подачи предложения по управлению блокчейном со стороны Visa.

В криптосообществе это событие может восприниматься как очередной шаг со стороны традиционных финансов. Но если вы хорошо понимаете внутренние юридические и нормативные процессы таких организаций, как Visa, то заметите, что одобрение за три дня — довольно необычно. Команда по соблюдению нормативных требований Visa, скорее всего, подала этот документ с учетом строгих стандартов традиционных финансовых институтов, и получение максимального веса означает, что переговоры и проверка добросовестности полностью завершены еще до этого. Общественность видит предложение как результат многомесячного совместного труда традиционных финансов и криптоиндустрии.

Руководитель отдела глобальных продуктов роста и стратегического партнерства Visa Rubail Birwadker заявил: «Многие банки считают, что отсутствие конфиденциальности — главный барьер для переноса существенного бизнеса в блокчейн. Стать супервалидатором Canton Network — значит привнести уровень доверия, управления и операционных стандартов Visa в эту инфраструктуру приватных блокчейнов, позволяя регулируемым финансовым институтам переносить платежные операции в цепь без необходимости менять существующие процессы.»

Можно видеть, что участие Visa — это признание зрелости уже функционирующей сети институтов, а не стартовая точка.

С 2017 года в каждом цикле рынка традиционные финансовые организации громко заявляют о «исследовании блокчейна», но лишь немногие из них реализуют реальные бизнес-проекты. В этот раз Visa выбрала управление инфраструктурой, обладающей правом голосовать и участвовать в принятии решений. Соучредитель Canton Network и руководитель сети Digital Asset Eric Saraniecki заявил: «Присоединение Visa подтверждает, что эта технология перешла из стадии экспериментов в стадию готовности к производству.»

Заинтересованные в этом сотрудничестве, Odaily Planet Daily пообщался с командой Canton Network. Что же стало причиной этого партнерства? Почему именно Canton, этот давно затаившийся проект, был выбран?

II. Не больше активов в цепи, а чтобы рынок сам оказался в цепи

Чтобы понять, почему Canton привлекла Visa, нужно сначала рассмотреть ключевые отличия Canton от других блокчейнов.

Ethereum и Solana решают задачу: как привлечь больше участников, как вывести больше активов в цепь. Canton же решает задачу: как финансовым институтам вести бизнес в цепи. Звучит как разные акценты, но в конкретной реализации эти подходы кардинально отличаются.

Глобальная прозрачность Ethereum — преимущество для розничных инвесторов, но для институтов — препятствие. Например, если отдел валютных операций банка видит каждую сделку по покупке долларов или евро в реальном времени, контрагенты смогут мгновенно корректировать котировки, что значительно увеличит издержки банка. Если маркет-мейкеры делают публичными свои позиции и хедж-операции, конкуренты могут повторять их стратегии и сжимать прибыль. Взаимные репо-сделки, связанные с позициями и залогами, при утечке данных создают риски для ликвидности. Эти ограничения не связаны напрямую с регуляцией, а обусловлены бизнес-логикой.

Даже если адреса и реальные организации не связаны, прозрачность транзакций на цепи меняет логику вторичного рынка. Большие финансовые институты не хотят, чтобы их сделки были «под прицелом», поэтому дизайн Ethereum и Hyperliquid не оптимален для крупных игроков.

Canton внедряет контроль видимости данных в своем проекте.

Этот подход — встроенное управление выборочной раскрываемостью данных на уровне протокола, как нативная особенность L1, а не как патч на уровне приложений. Конкретно, только участники сделки могут видеть детали, а сеть подтверждает транзакции, не раскрывая чувствительную информацию. Два банка могут осуществлять кросс-граничные расчеты на одной инфраструктуре, при этом сделка полностью скрыта от посторонних. Конкуренты могут взаимодействовать в одной сети, не раскрывая свои позиции и стратегии.

Мы также уточнили технические детали: Canton говорит, что «Canton разделяет слой координации (общий для всей сети) и контроль видимости данных (только для участников), реализуя это через изолированные среды выполнения и выборочную синхронизацию. Это позволяет институтам безопасно совершать сделки, а конкуренты — взаимодействовать, не раскрывая свои позиции или стратегии. Это механизм, который позволяет рынку, а не активам, работать нативно в цепи.»

Canton Network подчеркивает, что ключевая идея — контроль видимости данных как основа, а не дополнительная функция.

Поэтому список валидаторов Canton выглядит как собрание старых денег: Goldman Sachs, JPMorgan Chase, BNP Paribas, Citibank, Bank of America, DTCC, Nasdaq, Broadridge, Tradeweb… Эти организации участвуют потому, что инфраструктура позволяет им воспроизвести успехи традиционных финансов, и именно поэтому появляется ликвидность.

Список супервалидаторов Canton

III. Из Уолл-стрит — медленно, но тщательно

Создатель Canton — Digital Asset Holdings, основанная в 2014 году Blythe Masters. Blythe Masters — бывший звездный руководитель JPMorgan, один из пионеров рынка CDS, обладает глубокими связями и авторитетом на Уолл-стрит. Эта компания с самого начала ориентирована не на розничный сегмент, а на финансовые институты с реальными активами и обязательствами, под строгим регулированием и в рамках закона.

На вопрос о причинах задержки запуска: почему Canton появился в 2023 году, но только сейчас вышел на полную мощность, — ответ был прост: «Медленно, но тщательно.»

Опыт Уолл-стрит определяет темп проекта. В интервью признается, что эта цепь заняла больше времени, чем другие L1, потому что с самого начала она работает с регулируемыми финансовыми системами, строит доверие и интегрируется с реальным бизнесом.

Этот подход кардинально отличается от мейнстримных Web3-историй. Большинство публичных цепочек стремятся быстро запуститься, развивать экосистему, создавать хайп, проводить токенген — и зачастую команда сама не знает, зачем. Canton идет по пути постепенных договоренностей: сначала подключение DTCC, затем Goldman Sachs, JPMorgan, Visa — и через их поддержку привлечение реальных бизнесов.

2026 год — переломный момент, не из-за маркетинга или начавшейся коррекции рынка, а потому, что инфраструктура впервые реально отвечает требованиям институтов: на ней работают активы с реальными балансами. Это делает сейчас лучшее время для внимания к Canton Network.

«А сколько же бизнесов уже подключено?» — продолжаем спрашивать.

IV. Активность на цепи Canton

Данные Canton — уникальны в индустрии, и их природа существенно отличается от большинства публичных цепочек. Сейчас Canton Network обрабатывает более 9 триллионов долларов в месяц, ежедневный объем — десятки тысяч сделок, а число участников за три года выросло в разы. Эти цифры соответствуют реальному бизнесу: репо-операции, расчет по госдолгу, межорганизационные залоги. Это не просто «бросание» транзакций, а реальные операции с активами и обязательствами.

Мы также спросили о ведущих продуктах на цепи. Вот основные:

JPM Coin от JPMorgan Chase: в январе 2026 года подразделение Kinexys объявило о нативном запуске JPM Coin в Canton. В отличие от USDT или USDC, JPM Coin — это депозитный токен, который представляет собой прямой долг перед JPMorgan, работает в рамках существующего регулирования банка. Например, две организации используют JPM Coin для расчетов в Canton — это не принципиально отличается от традиционных расчетов, только быстрее и с возможностью работать вне рабочих часов. Средний дневной объем — 20-30 млрд долларов, с 2019 года сумма превысила 1,5 трлн долларов, и эти деньги скоро начнут циркулировать в Canton.

DTCC и токенизация госдолга США: в декабре 2025 года DTCC объявила о сотрудничестве с Digital Asset по токенизации части своих американских облигаций на Canton. Планируется запустить первую версию в первой половине 2026 года, а затем расширять по мере спроса. DTCC совместно с Euroclear занимает пост сопредседателя фонда Canton и участвует в управлении сетью.

DTCC обрабатывает свыше 200 трлн долларов в год по ценным бумагам — это ядро американской системы расчетов и клиринга. В традиционной системе операции репо возможны только в рабочие дни, а после пятницы — только с понедельника. В Canton репо-транзакции могут проходить круглосуточно, с использованием цепи для залога американских госдолгов, что обеспечивает межинституциональный, межчасовой и даже межпланетный обмен активами.

Что же делает Visa в Canton?

Основная цель — атомарные расчеты: покупатель платит и продавец передает активы одновременно, без двухэтапных процедур и посредников. Например, сейчас покупка облигаций — это два процесса: передача активов и расчет наличными, между ними есть задержка, риск контрагента и издержки на сверку. Canton стремится объединить эти операции в один акт, чтобы они происходили одновременно, без временного промежутка. Для этого инфраструктура должна поддерживать как платежи, так и расчет активов в цепи. Canton уже реализует такие решения, а участие Visa — это закрепление этого подхода на уровне платежей.

Также речь идет о мгновенных трансграничных переводах, внедрении программируемой логики в финансовые сделки и других возможностях блокчейна.

Canton считает, что 2026 год — это первый цикл, когда инфраструктура полностью отвечает требованиям крупных игроков, и именно поэтому такие организации, как Visa, выбирают участие сейчас.

Примеры уже реализуемых сценариев

Токенизация репо — один из самых зрелых кейсов. Репо — это краткосрочный займ между финансовыми институтами, когда один продает облигацию и обещает выкупить ее через несколько дней. В традиционной системе это делается только в рабочие часы, а расчет — с задержками. В Canton токенизированное репо уже работает 24/7, и несколько ведущих институтов проводят реальные межинституциональные сделки даже в выходные.

Залоговые операции — тоже востребованный сценарий. Крупные банки переводят залоги между счетами или организациями, например, чтобы обеспечить маржу по деривативам. В традиционной системе это занимает дни, активы блокируются, и есть риск недоступности. В Canton расчет почти мгновенный.

Цифровое выпускание облигаций — еще одна сильная сторона Canton. В интервью отмечается, что доля Canton на глобальном рынке цифровых облигаций превышает 50%. Это связано с возможностью полного цикла: выпуск, доставка, расчет и управление — все происходит в цепи, без необходимости ручных операций.

Стабильные монеты — направление, которое ускоряет Visa. Цель — обеспечить межинституциональные платежи в стабильных монетах на инфраструктуре с контролем видимости данных, без обхода цепи.

Кратко: RWA здесь не упоминается явно, но все говорит о необходимости работы с реальными активами.

В будущем, по планам Canton, появятся корпоративные облигации, частное кредитование, торговое финансирование, а также — акции. Чем больше ликвидности и чем более зрелая регуляторная среда, тем раньше эти активы начнут циркулировать в цепи.

V. Что означает токен CC?

Для широкой аудитории важен вопрос: что такое токен CC?

Canton прямо говорит, что CC — это «токен утилиты сети», его ценность связана с объемом реальных финансовых операций в сети.

То есть спрос формируется за счет реального использования: чем больше сделок в Canton, тем больше CC расходуется. Долгосрочные драйверы — объем транзакций, масштаб расчетов стабильных монет, общий объем активов в цепи и степень межсетевой совместимости Canton с другими сетями.

Уникальность — отсутствие предварительной добычи, распределения командой или венчурными фондами. Все токены поступают на рынок честным путем, что снижает опасения о «сбросе по низкой цене» и делает правила прозрачными и равными для всех участников.

Для обычных пользователей Canton — это инфраструктура, и взаимодействие с ней скорее через биржи, кошельки или финансовые платформы, а не напрямую с протоколом. Улучшения — более быстрая расчетная скорость, меньшие спреды, более выгодные продукты — будут постепенно внедряться через сервисы и продукты, а не напрямую ощущаться пользователями.

VI. Следующие шаги

Canton в интервью обозначил цели на 3–5 лет, не ориентируясь на TVL или цену токена. Среди конкретных задач — использование стабильных монет для расчетов между институтами, как SWIFT; запуск кредитных, депозитных и облигационных продуктов в цепи; ускорение трансграничных переводов; создание полноценной экосистемы активов, выпускаемых и рассчитываемых в цепи, без необходимости их предварительной эмиссии вне цепи.

Canton описывает свою роль как «скрытую», — когда инфраструктура станет частью глобальной системы, она будет работать как базовый протокол, подобно TCP/IP для интернета или SWIFT для международных переводов. Пользователи не будут замечать ее существование, пока без нее невозможно функционировать.

Конечно, путь еще долгий. Регуляции в разных юрисдикциях фрагментированы, интеграция старых систем сложна, межсетевые взаимодействия — еще нерешенная проблема, а интересы участников — очень противоречивы. Команда Canton признает, что технические барьеры — не главное, важнее — глобальное распространение.

Можно видеть, что преобразование финансовой инфраструктуры — это не разовая революция, а постепенный процесс. SWIFT создали в 1973 году, и почти два десятилетия потребовалось, чтобы он стал стандартом. Сейчас его используют автоматически, не задумываясь о его происхождении. Canton находится примерно в той же точке — еще никто не осознает, каким оно станет. Но для инфраструктурного проекта важна именно незаметность — значит, он стал частью системы.