Что произошло, пока вы хеджировались?

Апрельский CPI достиг 3,8%. PPI взорвался до 6,0%. За пять торговых дней рынок переключился с оценки снижения ставок на возможное повышение. Всё с плечом было уничтожено.

🔹 Реальный урон
BTC упал на 5,7% за неделю, кратковременно восстановившись до $76,859 .
ETH сильно пострадал, снизившись на 10,2%, достигнув $2,114, с внутридневными минимумами около $2,097 .
Только в понедельник ликвидировано позиций на сумму $814 миллионов. 123 091 трейдер был выбит за один сеанс .

Это не было коррекцией. Это был макроэкономический слив с использованием заемных средств.

🔹 Триггер
Апрельский CPI достиг 3,8%, максимума с мая 2023 года. PPI последовал с 6,0%, совпав с уровнями 2022 года. Brent подорожал на 8,6% за неделю, поскольку противостояние США и Ирана удерживало нефть выше $110. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,58%.

Ожидания снижения ставок исчезли. За пять торговых дней настроение изменилось с смягчения на ужесточение. CME FedWatch теперь оценивает вероятность повышения ставки примерно в 44-60% к концу года.

🔹 ETF потеряли $1 миллиард
Американские спотовые ETF на биткоин потеряли $1,03 миллиарда за неделю, завершив шестинедельную серию притока. Понедельник стал точкой кипения: $648,6 миллиона за один день, крупнейший отток с 29 января. Только BlackRock's IBIT потерял $448,4 миллиона.

ETF на Ethereum потеряли $86,3 миллиона в тот же день. Институциональный капитал ушел. Не потому, что тезис разрушился, а потому, что макроэкономическая ситуация вынудила занять оборонительную позицию.

🔹 Где действительно текли деньги
Brent вырос на 8,6% за неделю. Капитал перетек в активы, вызывающие инфляцию, в то время как криптовалюты показывали худшие результаты, даже по сравнению с акциями. Корреляция между скачками нефти и распродажами криптовалют достигла рекордных уровней.

Когда энергетические расходы растут, растут ожидания инфляции, доходности поднимаются, а рискованные активы переоценены. Криптовалюта находится на самом чувствительном конце этой цепочки передачи.

🔹 Предупреждение Wintermute
Торговый отдел отметил, что ралли биткоина выше $82 000 было больше вызвано закрытием коротких позиций, чем реальным спросом на спот. Первый крупный макроэкономический шок с момента прогресса закона CLARITY отправил BTC ниже своей 200-дневной скользящей средней.

Ключевой уровень: $76 000–$78 000 должен удержаться. Пробой ниже $75 000 откроет быстрый путь к $70 000. Следующие катализаторы — отчет о доходах NVIDIA сегодня вечером и протоколы заседания FOMC.

🔹 Структурная опора
Долгосрочные держатели продолжали накапливать. Запасы биткоинов на биржах остаются на многолетних минимумах. Закон CLARITY прошел через комитет Сената с результатом 15-9. Структурный фундамент сохранен.

Но в краткосрочной перспективе институциональный капитал склонен фиксировать прибыль при ралли, а не добавлять новые позиции. Разрыв между долгосрочным накоплением и краткосрочной распродажей определяет этот момент.

🔹 Важные уровни
Поддержка BTC: $76 000 — удержалась на минимуме понедельника. $75 000 — магнит ликвидности и обязательный уровень. Ниже — разговор о $70 000.

Сопротивление BTC: $78 000 — необходимо вернуть. 200-дневная MA около $82 100 — три попытки с апреля были отвергнуты.

Поддержка ETH: $2 100 — психологическая граница. $2 000 — структурный уровень пола. Ниже — в фокусе $1 800.

Итог
Инфляция вышла из-под контроля. Снижение ставок умерло. Повышение ставок вошло в повестку. $1 миллиард ушел из ETF на биткоин. $814 миллионов ликвидировано в длинных позициях. BTC удержался на уровне $76 000. ETH держится около $2 100. Нефть продолжает расти. Рынок облигаций продолжает ужесточаться. Структурный кейс криптовалюты жив, но краткосрочный путь идет через макроэкономические ветры, не показывающие признаков ослабления.

Здесь терпение отделяет убежденность от капитуляции.

Друзья, рассматриваете ли вы этот распродажу, вызванную инфляцией, как зону для покупок или ждете, пока ФРС покажет свою руку первой?
#CryptoMarketDrops150KLiquidated