Bitunix аналитик: Ближневосточные военные конфликты, выход японских облигаций из-под контроля и одновременное перестраивание американского регулирования — всё это вызывает рост волатильности на глобальных рынках в рамках политико-финансового цикла.

Месседж от Mars Finance: 18 мая глобальный рынок уже не сосредоточен только на экономических данных, а геополитические и финансовые риски начинают напрямую доминировать над ценами активов. В последнем разговоре Трампа и Нетаньяху открыто обсуждалось возобновление военных ударов по Ирану, а американские СМИ также сообщили, что команда национальной безопасности США войдет в боевую комнату для оценки военных вариантов. В то же время, вокруг ядерной электростанции ОАЭ произошла атака беспилотников, а проблема подводного кабеля в Ормузском проливе вышла на передний план, что свидетельствует о том, что опасения рынка расширились с энергетического обеспечения на глобальные судоходство, коммуникации и финансовую инфраструктуру. В такой ситуации рынок начал переоценивать «военно-инфляционный» сценарий и «долгосрочные высокие ставки». Фьючерсы на американские ставки уже начали закладывать вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в начале следующего года более 50%, а доходность 30-летних облигаций США снова превысила 5%. Стоит отметить, что кандидат на пост председателя ФРС Кевин Уорш считается явно ястребиной фигурой, и Уолл-стрит начинает полагать, что будущая политика США может перестать быть чистым снижением ставок для спасения экономики и перейти к поддержанию высоких ставок для сдерживания долгосрочной инфляции и рисков на рынке облигаций. Еще один риск, который игнорируется рынком, но быстро ухудшается, исходит из Японии. В связи с ростом цен на нефть и импортных затрат, японское правительство сообщило о возможном повторном составлении дополнительного бюджета, что вызывает опасения, что Япония входит в «фискальную экспансию + давление на повышение ставок + девальвацию йены», создавая тройной дисбаланс. Недавно доходность 30-летних государственных облигаций Японии достигла исторического максимума, что свидетельствует о том, что один из крупнейших источников низкодоходных средств в мире постепенно теряет стабильность. А криптовалютный рынок продолжает оставаться высоковолатильным. На прошлой неделе биткойн упал ниже психологической отметки в 80 000 долларов, что показывает недостаток готовности к риску. В настоящее время рынок не испытывает дефицита ликвидности, а средства ждут следующего направления от геополитики, американских ставок и регуляторной политики. Если ситуация на Ближнем Востоке обострится или доходность американских облигаций продолжит расти, волатильность глобальных рискованных активов может снова резко увеличиться.