Часто в торговых сообществах можно услышать о закрытии позиций, незакрытых позициях, ликвидации, переносе позиций, но многие новички вообще не понимают, что означают эти слова. Я решил систематизировать свои понимания, надеюсь, это поможет вам быстро освоиться.

Начнем с самого базового — закрытия позиции. Проще говоря, закрытие позиции — это завершение сделки, продажа всей или части удерживаемых активов. Неважно, покупаете ли вы в длинную или короткую, если решили больше не держать этот актив и продали его — это и есть закрытие позиции. В сравнении, открытие позиции — это начало сделки, покупка или продажа какого-либо инструмента, ожидая, что цена пойдет в вашу пользу. Но при открытии позиции вы еще не зафиксировали прибыль или убыток, это только потенциальность. Только когда вы закрываете позицию, ваши прибыль и убытки становятся окончательными.

Приведу пример. Предположим, я уверен в росте акции Apple (AAPL), я покупаю немного акций. Пока моя позиция не закрыта, я держу эти акции, моя длинная позиция остается открытой. Но когда цена Apple достигнет желаемой отметки или я решу избавиться от риска падения, я продам все акции — и в этот момент я закрою позицию по AAPL. Кажется, что закрытие позиции просто, но на самом деле оно очень важно, потому что время и способ закрытия напрямую влияют на результат сделки. Как серьезный трейдер, вы должны научиться правильно закрывать позиции, чтобы не пропустить рост и не задерживаться слишком долго, чтобы не пришлось фиксировать убытки.

Далее — незакрытая позиция. Этот показатель особенно важен на фьючерсных рынках. Незапертой считается сумма контрактов, которые еще не закрыты или не завершены через встречную сделку или поставку. Он помогает понять глубину рынка и силу быков и медведей. Рост незакрытых позиций обычно означает, что новые деньги продолжают входить, и текущий тренд может продолжиться. Например, если индекс Тайваня (台指期) растет и при этом незакрытая позиция тоже увеличивается, это говорит о сильных бычьих настроениях. Обратное — снижение незакрытых позиций — указывает на закрытие позиций инвесторами, тренд может скоро развернуться или перейти в боковой диапазон. Особенно важно обращать внимание, если цена индекса растет, а незакрытая позиция уменьшается — это может быть сигналом, что рост поддерживается не новыми покупками, а закрытием коротких позиций, и фундамент роста неустойчив.

Ликвидация — это более серьезная ситуация, особенно в фьючерсах или с использованием кредитного плеча. Такие сделки требуют заемных средств для увеличения прибыли, и для открытия позиции достаточно небольшого залога. Но если рынок идет против вас, ваши убытки могут превысить начальный капитал, и брокер или биржа потребует пополнить залог. Если у вас недостаточно средств, платформа принудительно закроет вашу позицию — это и есть ликвидация. Например, вы покупаете один контракт на фьючерс на Тайваньский индекс с первоначальным залогом 46 000 юаней. Если рынок идет вниз и ваш счет убыточен до уровня, когда остаток залога падает ниже, скажем, 35 000 юаней, брокер пришлет вам уведомление о необходимости пополнения. Если вы не пополните вовремя, брокер закроет вашу позицию по рыночной цене — и это ликвидация. Ликвидация очень болезненна для инвестора: вы теряете весь капитал и можете даже остаться должным. Поэтому при использовании кредитного плеча нужно иметь хорошее управление рисками, ставить стоп-лоссы и тейк-профиты. Самый простой способ избежать ликвидации — не использовать кредитное плечо или использовать его очень умеренно.

Перенос позиций (трансфер) — это концепция, характерная только для фьючерсов. Это перевод вашей текущей контрактной позиции на другой контракт с другим сроком истечения. Например, вы купили декабрьский фьючерс на золото, ожидая роста цены, но потом поняли, что спрос в декабре слаб и цена может упасть, тогда вы можете сделать перенос — продать декабрьский контракт и купить январский, чтобы продлить торговлю. У всех фьючерсных контрактов есть фиксированная дата истечения (например, тайваньский индекс — третий среда каждого месяца). Если вы верите в долгосрочный тренд и не хотите выходить из рынка, вам нужно делать перенос. У этого есть издержки: при нормальной кривой цен (контракты с более дальним сроком дороже) перенос влечет за собой убытки — продавать дешевле и покупать дороже. При обратной кривой (дальние контракты дешевле) перенос может принести прибыль. Многие брокеры предлагают автоматический перенос, но важно знать правила и издержки. В ручном режиме вы можете выбрать оптимальный момент и цену для переноса.

Теперь поговорим о том, когда стоит открывать и закрывать позиции. Момент открытия — это важное решение. Есть несколько ключевых моментов. Во-первых, смотрите на общий тренд рынка: в первую очередь убедитесь, что индекс или основной инструмент находится выше скользящих средних или в восходящей структуре (максимумы и минимумы постепенно повышаются). В бычьем рынке шансы на прибыль по отдельным акциям выше; в медвежьем — лучше избегать открытия новых позиций. Во-вторых, анализируйте фундаментальные показатели: рост выручки, прибыльности, поддержку отраслевой политики — избегайте активов с ухудшающимися показателями. В-третьих, используйте технический анализ: сигналы, такие как пробой уровня сопротивления, закрепление выше предыдущего максимума, увеличение объема — все это говорит о входе крупных покупателей, и можно рассматривать вход. Перед открытием обязательно установите стоп-лосс, определите допустимый уровень убытка и размер позиции.

Момент закрытия — еще важнее. Когда достигнута запланированная прибыль, заранее установите цель (например, рост на 10%), и при достижении — частично или полностью зафиксируйте прибыль, чтобы не упустить рост. При пробое уровня стоп-лосса — немедленно закрывайте позицию, будь то фиксированный убыток или технический стоп. Если есть ухудшение фундаментальных данных, например, плохие финансовые отчеты или важные негативные новости, лучше закрыть даже без достижения стоп-уровня. Технические признаки разворота — длинные черные свечи, пробой важных скользящих средних, резкое увеличение объема вниз, дивергенции индикаторов — все это сигналы к закрытию. При необходимости перераспределения капитала лучше закрывать слабые позиции. Самое главное — избегать жадности и колебаний, придерживаться своих правил и стратегии, строго их выполнять, чтобы сохранить прибыль и снизить риски.

В целом, независимо от того, открываете или закрываете позицию, главное — «следовать за трендом, защищать капитал стоп-лоссом, фиксировать прибыль и не жадничать». Если вы торгуете только акциями или валютой, вопрос переноса позиций не так актуален — достаточно понять логику закрытия, незакрытых и ликвидированных позиций. В конце напомню, что тайваньский рынок работает по T+2 — деньги за проданные акции поступают на счет через два рабочих дня, и при планировании средств это нужно учитывать.