Последние размышления о вопросе: какие акции действительно защитят ваш кошелек от инфляции? В 2026 году, хотя уровень инфляции стал чуть ниже, чем в предыдущие два года, данные МВФ и крупнейших банков показывают, что инфляционная стойкость всё ещё сильна, особенно из-за стоимости услуг и волатильности энергии, которые всё ещё превышают цели центральных банков. Честно говоря, полагаться только на сбережения — это не способ сохранить покупательную способность.

Я приведу пример: предположим, у вас в начале 2024 года есть 1 миллион в банке, и тогда одна миска говяжьего рамена стоит 200 юаней, вы можете съесть 5000 таких. Прошло два года, средняя инфляция 3%, а банк платит только 1,5% процентов, вклад вырос до чуть более 1,03 миллиона. Кажется, что вы заработали, но сейчас эта же миска стоит 212 юаней, и вы можете купить только 4859, то есть вас неявно съедает инфляция — 141 миску. Вот почему вопрос «что покупать при инфляции» становится важнейшей задачей для каждого инвестора. Ключ — найти активы, которые могут обогнать инфляцию, особенно те, у которых есть сильное ценообразующее влияние и возможность переложить рост затрат на потребителей.

К 2026 году, на фоне перетасовки цепочек поставок, нехватки рабочей силы и зелёной инфляции, цены всё равно продолжают расти. В этот момент вам нужны компании с мощной ценовой властью, способные извлечь выгоду из роста цен. Я выделил несколько групп, заслуживающих внимания.

Первая — товары первой необходимости и лидеры розничной торговли. Независимо от степени инфляции, люди всё равно покупают продукты, лекарства и предметы повседневного спроса. Такие крупные ритейлеры, как Walmart, даже могут захватывать рынок во время инфляции, потому что потребители ищут более дешёвые товары. Членская модель Costco обеспечивает стабильный денежный поток, а у Procter & Gamble есть множество брендов товаров для дома с большим потенциалом для повышения цен. Тайваньский Uni-President — ещё один доминирующий игрок в канале с очень сильной ценовой властью. Эти компании в условиях инфляции — как маяки.

Вторая — финансовый сектор. Хотя ставки могут немного колебаться, ожидается, что в 2026 году ставка останется высокой. Банки могут расширять чистую процентную маржу за счёт высоких ставок, а рост номинальных активов также увеличит комиссионные доходы. В числе интересных — JPMorgan, Banco Santander, Yuanta Financial. Berkshire Hathaway с огромным страховым резервом — надёжная защита в условиях инфляции.

Третья — твердые активы и сырьё. По сути, инфляция — это обесценивание валюты, и реальные ресурсы имеют внутреннюю ценность для сохранения стоимости. В 2026 году пик строительства низкоорбитальных спутников, взрывной рост спроса на электроэнергию для AI-центров, а также спрос на медные, литий и другие «зелёные» металлы. ExxonMobil, Freeport-McMoRan, Albemarle — компании, способные переложить рост затрат на потребителя и платить хорошие дивиденды, что делает их важными кандидатами для инвестиций в условиях инфляции.

Четвёртая — компании с мощной защитой от конкуренции. TSMC практически монополизировала передовые технологические процессы, и производители AI сильно зависят от её мощностей, что даёт ей сильную ценовую власть. Microsoft в сегменте B2B программного обеспечения обладает высокой приверженностью клиентов, и при повышении цен смена поставщика — дорогое удовольствие. LVMH — роскошные бренды, клиенты которых мало чувствительны к ценам, а повышение цен только усиливает ощущение эксклюзивности. ASML с их EUV-литографами — технологическая необходимость, полностью контролирующая ценообразование. Meta, лидер в цифровой рекламе, в условиях инфляции ещё больше привлекает компании к точечной рекламе.

В эпоху волатильности 2026 года вопрос «что покупать при инфляции» — не только держать акции без движения. Геополитические риски могут кратковременно поднять цену золота или нефти, а рыночные настроения меняются очень быстро. Рекомендуется диверсифицировать вложения, чтобы справляться с колебаниями при публикации данных, а также обращать внимание на дивиденды — отдавать предпочтение компаниям с стабильной историей выплат и ростом дивидендов выше инфляции. Только так можно защитить активы, сохранить богатство и одновременно воспользоваться ростом цен для увеличения капитала.