Биткоин потеет, пока облигации крадут шоу

Биткоин упал на 3% и кратковременно коснулся $77 656. Еженедельные потери достигли почти 5%. Страх снова проник в рынок. Виновником является не криптоскандал или взлом. Это старомодный рынок облигаций, просыпающийся.

🔹 Разрушительный мяч облигаций
Доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,54%, уровня, не виданного с мая 2025 года. 30-летние пробили отметку в 5%. 2-летние поднялись выше 4%. Это синхронный глобальный распродаж облигаций, и рискованные активы поглощают ущерб.

Почему доходности растут: инфляция по индексу CPI за апрель достигла 3,8%. PPI взорвался до 6,0%. Трейдеры теперь оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 44% к декабрю. Снижение ставок мертво. Повышение ставок снова в обсуждении.

Когда государственные облигации платят так много без риска, спекулятивные активы должны работать усерднее, чтобы привлечь капитал. Биткоин ощущает эту конкуренцию.

🔹 ETF теряют 1 миллиард долларов
Неделя, завершившаяся 15 мая, была жесткой для институциональных продуктов. Спотовые биткоин-ETF в США потеряли 1 миллиард долларов, прервав шестинедельную серию притока на сумму 3,4 миллиарда долларов. Только за последний день вышло 290 миллионов долларов, при этом ни один фонд не показал положительный поток.

Наибольшие потери понес IBIT от BlackRock. В худший день зафиксировано утечку в 635 миллионов долларов — самое большое выведение с конца января. Совокупные чистые притоки с момента запуска остаются примерно на уровне 58 миллиардов долларов, а общие активы — 104 миллиарда долларов. Капитал не исчез. Он перераспределяется.

Ethereum ETF за ту же неделю потеряли 255 миллионов долларов, продолжая свою негативную серию.

🔹 Предел в 82 000 долларов имеет поведенческую блокировку
Биткоин пытался и не смог пробить 82 000 долларов трижды в этом месяце. Аналитик Axel Adler выявил механизм этих отклонений: краткосрочные держатели используют каждое ралли, чтобы выйти без убытка.

Метрика Short-Term Holder SOPR, показывающая, продают ли недавние покупатели с прибылью или убытком, постоянно поднимается к 1,0 и точно разворачивается у сопротивления в 82 000 долларов. Трейдеры в минусе, купившие выше, не держат ради роста. Они выходят, как только восстанавливают свою себестоимость.

Точная причина для настоящего прорыва — это стабильное удержание SOPR за семь дней выше 1,0 в течение нескольких последовательных дней, что сигнализирует о смене поведения. Пока этого нет в данных, каждый подход к 82 000 долларам сталкивается с той же стеной предложения.

🔹 Реальность перепроданности
Индикаторы CCI и WR на 4-часовом и дневном графиках находятся в зоне перепроданности. Минимум за 24 часа в $77 656 действует как краткосрочная поддержка. Дневной график сохраняет бычью структуру с MA7 выше MA30, а MA30 выше MA120.

Поддержка находится в диапазоне $77 000 — $78 000, себестоимость для держателей от одной недели до месяца. Ниже — зоны спроса в $72 000 — $73 000 и $64 000 — $65 000. Сопротивление плотное между $80 000 и $82 100, 200-дневной скользящей средней, которая отвергла каждое восстановление с апреля.

🔹 Закон о CLARITY против рынка облигаций
Закон о CLARITY прошел Сенатский банковский комитет со счетом 15-9 на этой неделе. Новости кратко подтолкнули биткоин к $82 000. Затем рынок облигаций полностью проглотил эти прибыли.

Законодательные ветры действительно существуют, но недостаточны против глобальной переоценки облигаций. Новый председатель ФРС Кевин Уорш подтвердил настроения на повышение ставок, а инфляционные данные продолжают удивлять горячими показателями. Индекс страха и жадности находится на уровне 31, что твердо в зоне «страха».

Обсуждение в соцсетях расходится с ценой. Быки держат 56% позитивных настроений против 23% негативных. Сообщество все еще настроено оптимистично. Цена не идет навстречу.

Итог
Биткоин снизился на 4,9% за неделю, поскольку доходности казначейских облигаций достигли 12-месячных максимумов. ETF потеряли 1 миллиард долларов. Сопротивление в $82 000 удержалось, потому что трейдеры в минусе продавали при каждом прорыве. Рынок облигаций переоценивает глобальные ожидания по ставкам, а криптовалюта поглощает удар. Технические показатели перепроданности дают шанс на отскок, но для устойчивого восстановления необходимо либо успокоение доходностей облигаций, либо изменение поведения краткосрочных держателей с продажи без убытка на удержание через силу.

Друзья, как вы думаете, сможет ли биткоин на этой неделе вернуть $82 000 и 200-дневную MA, или рынок облигаций продолжит держать рискованные активы под контролем?
#GateSquareMayTradingShare
$BTC