Недавно я изучал динамику австралийского доллара и обнаружил интересное явление: будучи пятой по объему торговой валютой в мире, австралийский доллар обладает высокой ликвидностью и низким спредом, что должно было бы сделать его любимцем трейдеров, но за последние десять лет его показатели оставались не очень впечатляющими. Я собрал некоторые данные о прогнозах по движению австралийского доллара и хочу поделиться своими наблюдениями.

Начиная с начала 2013 года, австралийский доллар по отношению к доллару снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара за тот же период вырос на 28%. Это не только проблема австралийского доллара, евро, японская и канадская валюты тоже ослабли по отношению к доллару, что свидетельствует о глобальной волне сильного доллара. Ранее австралийский доллар рассматривался как валюта с высокой доходностью, привлекая арбитражные операции, но сейчас его процентное преимущество давно исчезло.

Почему австралийский доллар так слаб? Основная причина довольно очевидна: политика США по тарифам наносит удар по глобальной торговле, экспорт австралийских металлов, энергии и сырья сокращается, что напрямую ослабляет поддержку австралийского доллара как товарной валюты. В дополнение, трудно изменить разницу в процентных ставках между США и Австралией, а внутренняя экономика Австралии не достаточно сильна, чтобы привлекать капитал. Каждый раз, когда австралийский доллар приближается к предыдущему максимуму, давление на продажу увеличивается, и рыночное доверие к нему остается ограниченным.

Однако в 2025 году наблюдается небольшой отскок: цены на железную руду и золото резко выросли, а снижение ставок Федеральной резервной системы привлекло капитал в рисковые активы, и курс австралийского доллара по отношению к доллару достигал 0.6636, что примерно на 5-7% выше по сравнению с началом года. Но в долгосрочной перспективе тренд остается слабым, и этот рост скорее краткосрочная коррекция, чем изменение тренда.

Чтобы прогнозировать движение австралийского доллара, я считаю, что есть три ключевых фактора, на которые стоит обратить внимание. Первый — политика процентных ставок Резервного банка Австралии (RBA). В настоящее время ставка около 3.60%, и рынок ожидает возможного повышения в 2026 году. Если RBA сохранит жесткую позицию, это поможет восстановить процентное преимущество австралийского доллара; если же ожидания повышения не оправдаются, поддержка валюты ослабнет. Второй — экономика Китая и цены на сырье. Экспорт Австралии сильно зависит от железной руды, угля и энергии, и изменения в спросе Китая напрямую влияют на австралийский доллар. Когда активизируются инфраструктурные проекты в Китае, цены на железную руду обычно растут, и австралийский доллар быстро реагирует; если же восстановление Китая будет слабым, даже краткосрочный рост цен на сырье может не привести к устойчивому укреплению австралийского доллара. Третий — динамика доллара США и глобальное настроение риска. Политика ФРС остается центральным фактором на валютном рынке. В условиях снижения ставок доллар обычно слабее, что благоприятно для австралийского доллара, но если возрастает риск-аппетит и капитал возвращается в доллар, даже при отсутствии ухудшения фундаментальных показателей австралийский доллар может оказаться под давлением.

Что касается перспектив прогноза австралийского доллара, мнения на рынке расходятся. Morgan Stanley прогнозирует, что к концу года курс может достичь 0.72, основываясь на сохранении жесткой политики RBA и росте сырьевых цен. Статистическая модель Traders Union показывает средний уровень около 0.6875 к концу 2026 года, подчеркивая сильный рынок труда Австралии и восстановление спроса на сырье. Однако UBS более осторожен, считая, что неопределенность в мировой торговле может ограничить рост австралийского доллара, и ожидает, что курс останется около 0.68. Экономисты CBA более консервативны, предполагая, что восстановление австралийского доллара будет кратковременным, и после достижения пика в марте он может снова снизиться.

Лично я считаю, что в краткосрочной перспективе австралийский доллар скорее всего будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70, под влиянием данных по Китаю и волатильности на рынке труда США. Он не рухнет полностью, поскольку фундаментальные показатели Австралии остаются устойчивыми, а RBA придерживается более жесткой позиции, но и не превысит 0.72, поскольку структурное преимущество доллара сохраняется. Основные краткосрочные риски связаны с данными по Китаю, а долгосрочные — с ресурсным экспортом Австралии и циклом сырья.

Для выхода на средне- и долгосрочный бычий тренд австралийского доллара нужны одновременно три условия: возвращение RBA к жесткой политике, существенное улучшение спроса в Китае и структурное ослабление доллара США. На данный момент более вероятно, что австралийский доллар останется в диапазоне, а не начнет устойчивый рост. Трудность в прогнозировании состоит в том, что эти три условия очень трудно реализовать одновременно.

Для тех, кто хочет участвовать в торговле австралийским долларом, пара AUD/USD действительно хорошая опция: высокая ликвидность, регулярные колебания, подходит как для краткосрочной торговли, так и для среднесрочных инвестиций. Форекс с маржинальной торговлей дает возможность торговать как в длинную, так и в короткую сторону, с гибким использованием кредитного плеча, но важно помнить, что любой вид инвестиций связан с рисками, и торговля на валютных рынках — это высокорискованный бизнес, требующий грамотного управления рисками.