Последнее время внимание привлекает динамика индекса доллара, особенно его восстановление с начала 2026 года. В начале января индекс доллара последовательно рос, пробив отметку 99, что действительно заслуживает внимания.

Краткосрочно ключевым фактором были данные по внесельскому рынку труда США за декабрь. Некоторые аналитики отмечают, что, если отчет о занятости не превзойдет ожидания, то рост доллара может оказаться временным. Еще интереснее, что кто-то указал, что доллар тогда находился в «уязвом положении», и любые признаки слабости на рынке труда могли бы его подтолкнуть вниз. Это говорит о том, что будущее движение доллара не будет однозначным.

Но в долгосрочной перспективе мнения институтов о долларе расходятся. Citibank более оптимистично, считая, что потенциал ускоренного роста американской экономики недооценен рынком. Они указывают, что крупные законопроекты, волна ИИ и другие факторы могут в 2026 году вновь стимулировать рост экономики США и поддержать восстановление доллара. По прогнозам Citi, индекс доллара в первом квартале 2026 года может достичь 99.8, а затем продолжить расти.

В то же время, JPMorgan настроен более осторожно. Они считают, что разногласия в политике Федеральной резервной системы и мировых центробанков, а также давление на фискальную политику США будут продолжать оказывать давление на доллар. Их прогноз значительно ниже: в первом квартале 2026 года индекс доллара составит около 97.8.

Модель Nomura Securities занимает промежуточную позицию, предполагая, что доллар сначала вырастет, а затем снизится: в первом квартале он достигнет 100.1, после чего начнет откатываться.

Честно говоря, такие большие разногласия в прогнозах по будущему доллару отражают неопределенность рынка относительно перспектив американской экономики. Данные по экономике США действительно показывают устойчивость, геополитические риски также поддерживают доллар, но сможет ли он сохранять этот тренд в долгосрочной перспективе, зависит от показателей занятости, инфляции и других ключевых данных. Именно поэтому многие внимательно следят за важными экономическими индикаторами, такими как отчеты по внесельской занятости.