#GateSquareMayTradingShare

Nasdaq 100 (NAS100) продолжает расти, 14 мая закрывся с ростом на 0,7% около 29 580 пунктов, достигав близко к рекордному максимуму в 29 700 пунктов в течение торгов. Различия в динамике между его компонентами достаточно очевидны, Cisco вырос на 13,4% благодаря росту заказов на ИИ, Nvidia выросла более чем на 4% уже семь дней подряд; однако Qualcomm упала более чем на 6%, Amazon, Apple, Google и другие технологические гиганты показали небольшие снижения, индекс китайских акций Dragon снизился на 3,37%.
Текущая оценка находится на историческом максимуме, P/E-TTM около 34 раз, в 78-м процентиле с 2011 года; коэффициент цена/балансовая стоимость 9,46 раза, даже в 98-м процентиле за последние десять лет. MACD показывает медвежью дивергенцию, RSI колеблется около 79, и технически находится в зоне сильной перекупленности.
С макроэкономической точки зрения, есть более серьезные опасения: инфляция в США за май выросла на 3,8% в годовом выражении, индекс цен производителей (PPI) вырос до 6% в годовом выражении, инфляция в целом превысила ожидания. CME FedWatch показывает, что вероятность того, что Федеральная резервная система снизит ставки в этом году, упала с 21% месяц назад до 12%, в то время как вероятность повышения ставок выросла до 16%, что свидетельствует о значительных изменениях в курсе политики.
Основная причина, поддерживающая рост индекса — взрывной рост индустрии ИИ и большие прибыли технологических гигантов — по-прежнему актуальны, акции в индексе S&P 500, показавшие рост прибыли за первый квартал на 27% в годовом выражении, вселяют доверие рынку. Но на фоне высокого уровня оценки, ожиданий ужесточения политики и технических условий, находящихся в зоне перекупленности, риск краткосрочной коррекции нельзя игнорировать.
Направление индекса будет сильно зависеть от того, сможет ли предстоящий отчет Nvidia продолжать оправдывать ожидания по прибыли от ИИ, а также от того, сможет ли инфляционные данные снизить опасения рынка по поводу повышения ставок. #TradFi交易分享挑战