Банк Англии разрабатывает комплексную нормативную базу для стабильных монет с особым акцентом на поддержание финансовой стабильности и защиту целостности более широкой денежной системы. Основная цель этой инициативы — обеспечить, чтобы по мере широкого внедрения цифровых активов они не создавали системных рисков и не подрывали доверие к традиционной банковской и платежной инфраструктуре.

В рамках предлагаемой системы стабильные монеты, которые потенциально могут широко использоваться для платежей или хранения стоимости, могут быть классифицированы как «системные». Эти инструменты тогда подпадут под прямой надзор Банка Англии. Намерение этой классификации — обеспечить, чтобы любые стабильные монеты, способные влиять на более широкую финансовую систему, подвергались строгому нормативному контролю, аналогичному тому, что применяется к традиционным финансовым институтам.
Ключевой особенностью системы является требование к резервам высокого качества и высокой ликвидности. Эмитенты стабильных монет должны будут держать свои резервы в надежных активах, таких как краткосрочные государственные ценные бумаги и другие низкорискованные инструменты. В некоторых случаях часть резервов может храниться непосредственно на счетах центрального банка для дальнейшего укрепления доверия и уверенности в выкупе. Эта структура предназначена для того, чтобы пользователи могли выкупать свои стабильные монеты по полной стоимости даже в периоды финансового стресса.
Банк Англии также рассматривает меры предосторожности, чтобы предотвратить чрезмерную концентрацию владения стабильными монетами со стороны отдельных лиц или предприятий. Эти потенциальные лимиты предназначены для снижения риска крупных переводов средств из традиционных банков, что в противном случае могло бы повлиять на кредитование и общую доступность кредитов в экономике. Управляя темпом и масштабом внедрения, регуляторы стремятся избежать сбоев в финансовой системе, одновременно позволяя инновациям развиваться.
Кроме того, система вводит двухуровневый регуляторный подход, при котором меньшие эмитенты стабильных монет будут находиться под контролем органов по финансовому поведению, а крупные, системно важные эмитенты — под надзором центрального банка. Эта многоуровневая структура предназначена для обеспечения пропорционального регулирования в зависимости от масштаба и риск-профиля каждого эмитента.
В целом, подход Банка Англии отражает сбалансированную стратегию, которая поощряет технологические инновации в области цифровых платежей, одновременно приоритезируя финансовую стабильность, защиту потребителей и системную устойчивость. Он сигнализирует о осторожной, но прогрессивной позиции по интеграции стабильных монет в основную финансовую экосистему.