#沃什确认出任美联储主席 13 мая 2026 года Сенат США официально утвердил кандидатуру Кевина Уош на пост председателя Федеральной резервной системы на четыре года, сменив Джерома Пауэлла, срок полномочий которого завершится 15 мая; Пауэлл останется членом Совета Федеральной резервной системы до конца января 2028 года.

🚨 Контроверсиальное утверждение

Это самое небольшое преимущество голосов с 1977 года — голосование почти полностью разделено по партийным линиям, все республиканцы проголосовали за, а демократы лишь один раз перешли на сторону оппонентов. На слушаниях по кандидатуре Уош он неоднократно отрицал, что станет "марионеткой" Белого дома, но демократические сенаторы резко поставили под сомнение его политическую независимость. В конечном итоге утверждение прошло с минимальным перевесом в 9 голосов, сам процесс подтверждения послал сигнал: независимость ФРС сталкивается с беспрецедентными политическими вызовами.

📜 Временный фон

Уош 56 лет, имеет академический опыт из Стэнфорда и Гарварда, а также практический опыт на Уолл-стрит в Morgan Stanley. В 2006–2011 годах он занимал пост члена Совета Федеральной резервной системы (самый молодой на тот момент), участвовал в ключевых решениях во время финансового кризиса 2008 года.

💡 Политические позиции и потенциальное влияние

Во-первых, по ставкам он склонен к снижению, но при условии решения проблемы инфляции. Уош считает, что рост производительности за счет ИИ значительно снизит инфляцию, создавая пространство для снижения ставок. Но реальные ограничения очень серьезны: последние данные показывают, что в апреле индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,8% в годовом выражении (максимум за последние три года), индекс цен производителей (PPI) вырос на 6% в годовом выражении, что значительно превышает целевой уровень в 2%. Аргументы в пользу снижения ставок уменьшаются, а ожидания повышения — растут. Уош еще не вступил в должность, а уже оказался в сложной ситуации без выхода.

Во-вторых, по балансовому счету он предлагает стратегию "сокращения баланса + снижение ставок", а не стратегию эпохи Пауэлла "снижение ставок + расширение баланса". Его логика такова: чрезмерное денежное предложение вызывает инфляцию, и через сокращение баланса можно изначально ужесточить предложение, а снижение ставок — компенсировать риск сжатия ликвидности. В настоящее время баланс ФРС содержит более 6,7 триллионов долларов в ценных бумагах, масштабное сокращение баланса окажет давление на цены облигаций. В то же время Уош выступает за отмену "точечной диаграммы" и значительное сокращение публичных коммуникаций чиновников, что завершит эпоху "прозрачности" ФРС, начавшуюся в 1994 году — рыночные сигналы политики будут удалены.

📉 Реакция рынка и дальнейшие перспективы

Так называемая "сделка Уош" уже проявляется — доходность 30-летних облигаций превысила 5%, банки показывают рост, а акции высокотехнологичных компаний с высокой оценкой испытывают давление. Как только рынок почувствует склонность к инфляции, доходность долгосрочных облигаций продолжит расти, и это быстро распространится на фондовый рынок. Следует особо внимательно следить за тем, что в истории, в 2019 и 2022 годах, процессы сокращения баланса приводили к резкому росту доходностей, что в итоге заставляло менять курс политики. Истинное испытание рынка наступит на заседании FOMC в июне — суть политики Уош важнее, чем голосование по его назначению.