Мнение: текущий суперцикл ИИ продлится 15 лет, но большинство людей все еще находятся в первой фазе FOMO с акциями

null

Автор: Rand Group (@cryptorand)

Перевод: Deep潮 TechFlow

Введение Deep潮: Криптовалютный КОЛ Rand Group разбил суперцикл ИИ на четыре этапа — от чипов до инфраструктуры, роботов и платформенного программного обеспечения, по очереди обозначая ключевые активы и соотношение риска и доходности каждого этапа. Его мнение таково: первый этап (полупроводники) уже завершился, второй этап (электроэнергия/охлаждение/сеть) сейчас оценивается, а настоящая асимметричная возможность — в третьем этапе — роботы, космос, оборона, ядерная энергия.

Суперцикл ИИ продлится 15 лет. Сейчас третий год.

Большинство инвесторов все еще покупают акции первого этапа, но настоящие умные деньги уже переключаются на третий этап.

Я разбил весь цикл на четыре этапа, каждый из которых обозначил наиболее важными активами.

Суперцикл ИИ — крупнейшая инвестиционная тема этого поколения. Он больше, чем мобильный интернет, больше, чем облачные вычисления. Структурная трансформация, которая продлится 15 лет, изменит каждую отрасль глобальной экономики. Крупнейшие облачные провайдеры только что пообещали к 2026 году капитальные затраты в размере 725 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем в прошлом году. Microsoft, Google, Amazon, Meta — каждая компания выделяет более 100 миллиардов долларов.

Это не предположение.

🔴 Первый этап: завершен (2023–2025)

Инфраструктурный уровень уже завершен. AMD выросла на 78% к 2025 году, NVDA — на 39%, Intel только что показала взрывной первый квартал, впервые подняв индекс полупроводников Филадельфии до 10000 пунктов. Чипы по-прежнему движут каждый этап, но исторические возможности для входа уже прошли, соотношение риска и доходности сжато.

Активы: NVDA, AMD, ARM, INTC, AVGO, MU, GLW

Сектор: полупроводники, память, фотоника/оптика

Состояние: инфраструктурный уровень завершен, продолжается рост, но уже заложен в цене.

🟡 Второй этап: пик строительства (2025–2027)

Большинство инвесторов только что проснулись. CEG приобрела Calpine, став крупнейшим частным производителем электроэнергии в США с мощностью 55 ГВт. GEV вырос более чем на 200% за год. VRT разрабатывает системы охлаждения для архитектуры Rubin NVIDIA. GLW увеличила спрос на оптоволокно на 74% за год. Ядерная энергия SMR — самый темный лошадка — OKLO, SMR, BWXT прямо сейчас работают над электроснабжением дата-центров.

Есть потенциал для роста, но самые очевидные имена уже начали движение.

Активы: CEG, GEV, VRT, VST, TLN, ANET, GLW, MOD, EQIX, OKLO, SMR, BWXT, NNE

Сектор: электроэнергия/сети, охлаждение, сети, строительство ядерных SMR

Внимание: ядерные SMR — скрытая большая возможность.

🟡 Третий этап: окно позиционирования (2026–2028)

ИИ выходит за пределы дата-центров и входит в физический мир. Многие опоздают.

Tesla преобразует завод в Фремонт в линию производства роботов Optimus, планируя инвестировать 25 миллиардов долларов, с целью начать массовое производство во второй половине 2026 года. Rocket Lab достигла рекорда по выручке в 602 миллиона долларов, накопленные заказы — 1,85 миллиарда. LUNR выросла на 47% за год, имея контракт на 943 миллиона долларов. Вертолет Valkyrie от KTOS выбран морской пехотой.

Это окно позиционирования сейчас открыто.

Активы: TSLA, RKLB, LUNR, KTOS, AVAV, PATH, ISRG, MP, FCX, ALB, ASTS

Сектор: роботы/автономное вождение, космос/оборона/беспилотники, редкоземельные металлы

Мнение: здесь находится асимметричное соотношение риска и доходности.

🟢 Четвертый этап: финал (с 2028+)

Финал. Microsoft выделяет 190 миллиардов долларов, Alphabet — 190 миллиардов, Amazon — 200 миллиардов, Meta — 145 миллиардов. Заказы Google Cloud превышают 460 миллиардов. Они строят инфраструктуру для доминирования в области ИИ и AGI. Квантовые вычисления еще рано, но IONQ и D-Wave уже закладывают фундамент.

Платформы, контролирующие программное обеспечение, выигрывают весь суперцикл.

Активы: MSFT, GOOGL, AMZN, META, ORCL, IONQ

Сектор: доминирование в области ИИ программного обеспечения, инфраструктура AGI, долгосрочные аргументы

Стратегия: покупать при падениях.

Ключевые выводы

Второй этап подтвержден (крупнейшие облачные провайдеры с капиталовложениями в 725 миллиардов долларов)

Третий этап — место, где размещаются умные деньги — роботы, космос, оборона, ядерная энергия

SMR — ключевая сделка с 2026 по 2028 год

Большинство людей начнут переключение примерно на 12 месяцев позже

15-летний суперцикл. Это не одна сделка. Первый этап завершен, второй — в оценке, третий — ваше правильное место.