#CLARITY法案推进受阻

Законопроект CLARITY сталкивается с препятствиями: регуляторные игры и отраслевые трудности

Законопроект CLARITY (направленный на уточнение рамок регулирования цифровых активов) недавно столкнулся с препятствиями в Конгрессе, что отражает глубокие законодательные трудности в американской криптовалютной политике. Этот законопроект пытается разделить юрисдикцию между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), предоставляя криптопроектам путь к соответствию, но интересы сторон трудно согласовать.

Основные причины препятствий — три: во-первых, борьба за власть между регуляторами — SEC считает, что большинство токенов являются ценными бумагами, а CFTC склонна рассматривать их как товары, компромиссное решение законопроекта не устраивает обе стороны; во-вторых, разногласия между демократами и республиканцами по вопросам защиты инвесторов и стимулирования инноваций — некоторые депутаты опасаются, что законопроект ослабит борьбу с мошенничеством; в-третьих, давление традиционных финансовых лоббистских групп — они опасаются, что ясные правила ускорят «выход за рамки» криптоактивов и нарушат существующие рыночные структуры.

Последствия задержки продвижения нельзя недооценивать: криптокомпании продолжают сталкиваться с «правовым вакуумом», растут издержки на соблюдение правил, некоторые проекты вынуждены переносить деятельность за границу; конкурентоспособность США в области цифровых активов отстает от Евросоюза (рамки MiCA) и Сингапура. В краткосрочной перспективе законодательный тупик может быть преодолен судебными решениями или административными приказами, но коренное решение требует согласования разногласий в Конгрессе. Этот случай также служит напоминанием: при технологическом опережении законодательства важно избегать «единого подхода» или бездействия регуляторов — это общие управленческие задачи для всех стран.