Анализ: институциональные инвесторы ускоряют накопление BTC, ежедневный объем покупок достигает в 6 раз больше добываемого количества, целевая цена 96000 долларов США

null

Автор: Чарльз Эдвардс

Перевод: Deep Tide TechFlow

Deep Tide Введение: спрос на биткойны со стороны институтов достиг рекордных уровней, объем покупок составляет 577% от дневного майнинга. Исторически при подобных условиях цена биткойна за несколько недель показывала двузначный рост. В то же время данные на блокчейне, технические индикаторы и рынок деривативов указывают на сильный бычий сигнал, что может быть не просто локальным ажиотажем, а началом более масштабного роста.

Причины для бычьего настроения по биткойну и рынку акций

С момента предыдущего выпуска институты активно покупают, сейчас объем покупок достигает 577% от дневного майнинга. Эта цифра огромна. Биткойн вырос на 12%.

Достигли ли мы пика локального ажиотажа? Или это только начало более крупного роста?

В этом выпуске мы подробно анализируем биткойн и рынок акций.

Биткойн показывает бычий настрой как по цепочке, так и по техническим данным. Мы повторяем то, что писали ранее: “Перед лицом этих данных трудно не настроиться на рост”

Институты покупают со скоростью более 600% от дневного майнинга

Самые продолжительные модели на цепочке и технические модели Capriole показывают бычий настрой при цене 71 000 долларов

Рынок деривативов в марте/апреле полностью сдался

SOPR показывает сдачу и бычий прорыв

Спрос институтов на биткойн

Институты покупают биткойн со скоростью более 600% от дневного майнинга. Исторически при достижении таких уровней цена за следующую неделю резко возрастала. Как видно на графике, во всех предыдущих случаях мы обычно видели двузначную доходность за несколько недель. Это может подтолкнуть цену примерно до 96 000 долларов.

Trend King — долгосрочная стратегия лонга по биткойну

Trend King — наш самый продолжительный активный торговый стратегический проект, запущенный в 2019 году и управляемый до сих пор. В 2019, 2020 и 2021 годах Trend King признавался лучшей стратегией по биткойну в мире. Впервые с 2021 года он снова стал публичным. Trend King — в основном техническая стратегия, но также учитывает выбранные цепочные факторы. В настоящее время Trend King использует кредитное плечо для лонга по биткойну.

Bitcoin Perps Heat отслеживает уровень долгосрочной экстремальности рынка бессрочных контрактов на биткойн — второго по величине рынка деривативов по биткойну. Анализируя ставки финансирования и открытые позиции, стандартизируя за 4 года. Когда показатель высок, многие открывают лонги на биткойн. Когда низкий — делают шорты. Важно искать продолжительные периоды высокого или низкого уровня. Мы только что получили крайне бычительный долгосрочный сигнал в условиях чрезмерных шортов.

В прошлом выпуске мы говорили, что длительно низкий SOPR (коэффициент прибыли/убытка по затратам) — это “великолепная возможность для биткойна”. В этом выпуске мы подтверждаем бычий настрой, возвращаясь выше 1. Это хороший знак возвращения цены и цепочной динамики к позитиву.

Модель Macro Index — это наш базовый индекс по биткойну, основанный на более чем 200 цепочных и макроэкономических данных, он дает агрегированный взгляд на предпочтительные фундаментальные показатели биткойна. Macro Index также перешел в бычий режим несколько недель назад при цене около 71 000 долларов. Сейчас он находится в режиме “восстановления”, тенденции Macro Index обычно имеют закрепленность.

Классическая стратегия рынка с высокой силой — риск-аппетит и лонг

Линия роста и падения показывает слабость на пике

Отношение золота к акциям указывает на медвежий настрой рынка, есть долгосрочные риски

На прошлой неделе прибыль AI по MAG7 превзошла ожидания. AI — это история роста, технологические акции (на данный момент) не реагируют на высокие цены на нефть

Кредитный спред и волатильность рухнули, поддерживая восстановление риск-аппетита

Настроения и позиции стали нейтральными, пора проверить, сможет ли прорыв удержаться

Стратегия “тихо сильного рынка” балансирует волатильность и рыночную широту для выявления сильных трендов и управления рисками. Это медленная стратегия, которая не защищает от низкой волатильности, но отлично помогает ориентироваться в больших трендах. Сегодня она по-прежнему актуальна для риск-аппетита на рынке акций.

Линия роста и падения недавно прорвала уровень и не смогла продолжить рост. Это может быть краткосрочной волатильностью, но если линия продолжит застаиваться, это действительно указывает на более широкие проблемы S&P 500, возможно, высокие цены на нефть начинают давить на “хвостовые” активы. Это определенно риск, за которым стоит следить. В идеале мы хотели бы увидеть прорыв и рост линии в ближайшие недели.

При продолжающейся войне в Иране высокие цены на нефть остаются ключевым риском. Иногда это ложный сигнал, но обычно он хорошо отражает важные события по избеганию рисков. Ключ к высоким ценам — продолжительность. Чем дольше они остаются на высоком уровне, тем больше накапливается риск. Возврат к максимумам в этом месяце не идеален. Но 1 или 2 месяца высоких цен на нефть (как мы пережили) недостаточно — риск накапливается, когда нефть остается на высоких уровнях годами.

За вековое время прорыв отношения золота к акциям всегда был опасным сигналом для рынка. Его точность очень высока. Однако последние месяцы золото борется, и пока эта относительно сильная тенденция сохраняется (как сегодня), мы должны оставаться бдительными к рискам на рынке акций.

Индекс VIX сегодня в лучшем положении. Он также поддерживается крахом кредитных спредов. В широком смысле VIX можно разделить на следующие зоны. Значение выше 30 — страх, паника, выход из этого состояния (VIX падает ниже 30) — бычий сигнал. Мы увидели это всего месяц назад.

Оранжевая зона, особенно при росте VIX, — предупреждение о будущей волатильности. Относительно низкие показатели VIX (как сегодня) — зона сильного риск-аппетита, обычно основа бычьего рынка акций. Тем не менее, когда VIX слишком низкий, это может указывать на самоуверенность, снова становясь предупреждающим сигналом, но сегодня мы далеки от этого.

Короче говоря, VIX и кредитные спреды поддерживают текущий прорывной тренд.

Технический анализ снова помогает, поскольку мы только что достигли исторического максимума по S&P 500. Также важен фон. Этот максимум пришелся на время войны, проливов в Ормузском проливе, блокировок, скачков цен на нефть и плохого настроения рынка. Когда цена реагирует на плохие новости так сильно, это сильный бычий сигнал (и для биткойна). Поэтому до провала сопротивления на уровне 7000 недельных свечей S&P 500 находился в состоянии риск-аппетита. Закрытие ниже 7000 сделает технический фон очень плохим, и до этого момента лучше следовать тренду.

Заключение

Биткойн выглядит очень сильным. Он также демонстрирует относительную силу по сравнению со всеми рынками, с момента начала войны в Иране достиг дна и обогнал рынок. Сегодня мы видим согласованную силу технических и фундаментальных данных по биткойну.

Рынок акций более тонкий, есть несколько предупреждающих сигналов, но они в основном долгосрочные и требуют большего сближения с медвежьими сигналами для подтверждения. Кроме того, у нас есть свежая техническая линия около уровня 7000, при провале которой можно выйти из рынка.

До тех пор тренд остается вашим другом.

Возможно, мы только что вернулись.

Чарльз Эдвардс