В эти дни снова слышу, как кто-то использует поток средств ETF и риск-аппетит на американском рынке для объяснения колебаний в криптомире, говорю как по ниточке… звучит довольно логично, но меня больше волнует другая скрытая линия: кто на самом деле “управляет” токенами управления.

Голосование по доверенности изначально было придумано для решения проблемы лени в голосовании, но в итоге всё больше похоже на олигархию: крупные держатели получают голоса, получают доверенности и пишут правила так, чтобы было выгоднее им самим, мелкие инвесторы максимум что делают — ставят галочку “согласен”, чтобы почувствовать участие. Посмотрев на данные в блокчейне долго, понимаешь — адресов много, а реальный вес имеют немногие.

Если бы тогда все больше заботились о “концентрации голосов” — скучном показателе, а не о ежедневных ожиданиях аирдропов, возможно, многие предложения вообще не проходили бы. В любом случае, сейчас я смотрю на проекты управления — сначала кто держит голоса, потом есть ли у них мотивация включить тебя в правила как “клубень”… дисциплина важнее, чем шум.