Два стейблкоина KRWQ тянут гонку за цифровой вон в Корее в разные стороны

TokenSquare, южнокорейская компания, занимающаяся инфраструктурой платежей на базе ИИ, запустила KRWQ, стабилькоин, деноминированный в корейских вонах, построенный на технологии блокчейн BSV, в партнерстве с швейцарской ассоциацией BSV. Система предназначена для мгновенных платежей, микроплатежей и корпоративных расчетов с использованием цифровых воновых каналов.

Проект следует за меморандумом о взаимопонимании, подписанным в июне 2025 года, за которым последовали месяцы технической проверки, разработки узлов и планирования коммерциализации, сообщает TokenPost.

KRWQ построен на архитектуре Teranode от BSV, которая, по словам проекта, продемонстрировала способность обрабатывать более миллиона транзакций в секунду в тестовых средах AWS.

Генеральный директор TokenSquare О Ен-чжун заявил, как сообщает TokenPost, что KRWQ предназначен функционировать как инфраструктура на базе вон для крупномасштабной обработки платежей в реальном времени в Корее. Компания также видит потенциальные сценарии использования в платежах с ИИ, микроплатежах, расчетах предприятий и более широком цифровом коммерческом пространстве, а не позиционирует KRWQ как отдельный криптоактив.

Одна KRWQ предназначена для платежей, другая — для торговли

KRWQ входит на рынок, где несколько проектов пытаются вывести корейский вон на блокчейн-каналы.

Одним из более запутанных аспектов является то, что другой отдельный проект, также называемый KRWQ — разработанный IQ и Frax Finance — уже торгуется на EDX Markets. Эта версия ориентирована на институциональную торговлю и является первым нестабильнымкоином, не привязанным к доллару США, который торгуется как на спотовых, так и на бессрочных фьючерсных рынках платформы, сообщает EDX Markets.

Эта версия предназначена для трейдеров, ищущих экспозицию к ликвидности корейского вона, включая хеджирование, связанное с оффшорными внебиржевыми форвардными контрактами (NDF), объем которых превышает 100 миллиардов долларов.

По данным The TRADE News, руководители, связанные с KRWQ, торгующим на EDX, описывают его как инструмент для регулируемой торговли и хеджирования экспозиции к корейскому вону на спотовых и деривативных рынках. EDX Markets также позиционирует этот листинг как часть своей более широкой инициативы по расширению институционального доступа к цифровым активам вне доллара США на регулируемых рынках.

Версия TokenSquare идет совершенно в другом направлении. Вместо фокуса на торговле она ориентирована на инфраструктуру повседневных платежей внутри Южной Кореи. Компания заключила договор о хранении с Korea Digital Asset (KODA) и внедрила инструменты соблюдения требований, включая контроль KYC/AML, контроль адресов и ограничения по средствам, сообщает TokenPost.

Регуляторы Южной Кореи пока не определились, кто должен контролировать стабилькоины в вонах

Закон о цифровых активах в Южной Корее, предлагаемый для регулирования выпуска стабилькоинов, все еще находится в законодательной неопределенности.

По мнению Андрея Грачёва, управляющего партнера DWF Labs, в статье Korea Times, регуляторы остаются разделены. Банк Кореи поддерживает модель, требующую, чтобы банки владели большинством акций любого эмитента стабилькоинов, в то время как Комиссия по финансовым услугам (FSC) рассматривает более гибкий подход, аналогичный европейской рамочной системе MiCA.

Несмотря на неопределенность, рыночная активность уже идет.

Генеральный директор Tiger Research Ким Кю-джин заявил на семинаре Национального собрания в апреле, что оффшорная торговля KRWQ иногда достигала около 1 миллиарда вон (примерно 700 000 долларов) в дневном объеме, в основном за счет иностранных инвесторов, хеджирующих экспозицию к корейским акциям, сообщает Edaily.

По оценкам Korea Times, в Южной Корее насчитывается около 18 миллионов криптоинвесторов — один из самых высоких показателей участия в мире. Одной из постоянных особенностей рынка является так называемая «кимчи-премия», при которой криптоактивы часто торгуются по более высоким ценам внутри страны, чем на глобальных биржах, что свидетельствует о сильном внутреннем спросе на цифровую валюту.

Teranode от BSV дает TokenSquare его платежную концепцию

В основе KRWQ лежит архитектура Teranode от BSV, которая предназначена для обеспечения высокой пропускной способности транзакций и низких затрат на расчеты в масштабах.

Проще говоря, дизайн меньше ориентирован на сложные смарт-контракты и больше — на быстрое и эффективное перемещение больших объемов транзакций. Это контрастирует с сетями, такими как Ethereum, построенными вокруг программируемых смарт-контрактов, или Solana, которая также ориентирована на скорость, но использует другую архитектуру для масштабирования.

Сторонники BSV утверждают, что такой тип структуры лучше подходит для реальных платежных систем, особенно для микроплатежей, транзакций «машина-машина» и потоков расчетов в реальном времени, что может стать все более важным в экономиках, управляемых ИИ.

Тем не менее, многие из этих заявлений о производительности остаются в основном в контролируемых или тестовых средах, а крупномасштабное национальное внедрение еще предстоит доказать.

Глобальные инициативы по нестабильнымкоинам, не привязанным к доллару США

Проект Currency, основной фокус — инфраструктура, рынок — KRW (TokenSquare), — ориентирован на внутренние платежи и расчеты предприятий, использует архитектуру BSV Teranode, позиционируется как слой для реальных платежей в Корее.

Проект KRWQ (IQ/Frax, EDX), основной фокус — торговля FX, хеджирование, мультицепочные каналы стабилькоинов, институциональные деривативы и спотовая торговля.

EURC (Circle) — евро, платежи в евро, мультицепочные, регулируемый цифровой евро-наличный.

XSGD (StraitsX) — SGD, трансграничные платежи, Ethereum / Zilliqa, слой расчетов в Юго-Восточной Азии.

Китайский юань (CNH) — оффшорные юаневые стабилькоины, экспозиция к юаню за пределами Китая, мультицепочные FX-рынки хеджирования.

BRZ (устаревший выпуск) — BRL, платежи и FX, использование Ethereum, криптовалюты Латинской Америки.

Хотя стабилькоины, привязанные к доллару США, все еще доминируют в глобальной ликвидности, нестабилькоины, не связанные с долларом, медленно расширяются, поскольку страны исследуют локальные системы цифровых расчетов.

Что это значит для глобальных платежей

Запуск KRWQ подчеркивает более широкое изменение на рынке стабилькоинов: валюты начинают переходить от просто торговых пар к полноценным платежным инфраструктурам.

Если системы вроде KRWQ получат распространение, они смогут снизить зависимость от традиционных банковских каналов, ускорить время расчетов и обеспечить новые формы программируемых платежей, включая автоматические транзакции между машинами и системами ИИ.

Но направление все еще остается неопределенным. Конкурирующие модели — от стабилькоинов, ориентированных на институциональную торговлю, до внутренних платежных инфраструктур — могут в итоге разбить ликвидность по разным системам, а не объединить ее.

В Южной Корее исход во многом зависит от того, как законодатели решат вопрос с Законом о цифровых активах. Это решение, скорее всего, определит, станут ли воновые стабилькоины строго контролируемыми инструментами или превратятся в более широкую цифровую платежную инфраструктуру, интегрированную с глобальными крипторынками.

Самые умные криптоумные уже читают наш информационный бюллетень. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.