Только что увидел, как рынки довольно хорошо восстановились после тяжелого начала сегодня. Начальная паника из-за военных операций США и Израиля против Ирана сильно снизила все показатели, но мы получили хороший откат на покупках по сниженным ценам, что изменило ситуацию.

Индекс S&P 500 вырос на +0,07%, Nasdaq поднялся на +0,44%, хотя Dow остался чуть в минусе — -0,06%. В целом движение не очень большое, но важен именно сценарий восстановления. Данные по производственной активности ISM оказались лучше ожиданий — 52,4 против прогнозных 51,5, что явно помогло восстановить настроение.

Интересно, как сегодня сработали разные сектора. Оборонные акции просто взлетели — Aerovironment вырос более чем на 12%, Northrop Grumman и RTX обе на 4%+. Энергетические компании тоже сильно выросли, поскольку цены на нефть взлетели более чем на 65%, достигнув 8,25-месячных максимумов после атаки Ирана на танкерный трафик через пролив Хормуз. Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Devon Energy — все показывают хорошие результаты.

Обратная сторона — авиакомпании и круизные операторы пострадали довольно сильно. American Airlines упала на 45%, United — более чем на 3%. Круизные линии тоже в минусе — Norwegian Cruise Line снизилась на 9% после слабых прогнозов. Рост цен на нефть увеличивает расходы на авиационный керосин, что сокращает их маржу. Строители домов тоже испытывают трудности — рост доходности по 10-летним облигациям на 10 базисных пунктов поднимает ставки по ипотеке.

Что меня особенно зацепило — акции с криптоэкспозицией тоже отметили свой откат. Биткойн вырос более чем на 6% и торгуется примерно на этих уровнях, что подтолкнуло Marathon Digital и MicroStrategy вверх на 8% и 7% соответственно. Galaxy Digital, Coinbase, Riot — все в плюсе. Кажется, геополитическая неопределенность подталкивает поток инвестиций в цифровые активы.

Рынок облигаций был нестабильным. Изначальный спрос на безопасные активы снизил доходности, но затем рост цен на нефть вызвал опасения по инфляции, и доходности снова выросли. Доходность по 10-летним облигациям сейчас составляет 4,04%, что на 10,5 базисных пункта выше. Индекс цен, заплаченных по данным ISM, поднялся до 70,5 — максимум за 3,5 года, что сигнализирует о стойкой инфляции, которую ФРС, вероятно, не хочет видеть.

Сезон отчетов по прибыли практически завершен — более 90% компаний из S&P 500 отчитались, и 74% превзошли ожидания. Goldman Sachs закладывает риск-премию в $18 за баррель нефти из-за возможных перебоев в поставках. На этой неделе основной фокус — ситуация с Ираном, новые отчеты о доходах и экономические данные.

В целом, сегодняшнее восстановление больше похоже на покупку на облегчение, чем на уверенность. Мы продолжаем следить за развитием геополитической ситуации. Рынок закладывает почти нулевую вероятность снижения ставок на мартовском заседании, так что это закреплено. Стоит понаблюдать за стабилизацией цен на энергоносители и за тем, сохранятся ли опасения по инфляции.