Только что заметил кое-что интересное, что происходит на рынках. Золото и серебро недавно достигли рекордных уровней, и у меня возникла мысль о том, какие акции драгоценных металлов сейчас могут быть достойны внимания.

На самом деле, ситуация кажется довольно привлекательной. Центральные банки все еще активно покупают, чтобы диверсифицировать свою зависимость от доллара, а теперь сигнализируют о возможных снижениях ставок. Эта комбинация обычно поднимает цены на драгоценные металлы, что означает, что акции, связанные с этими товарами, могут показать реальные движения.

Я рассматриваю три названия, которые выделяются. Franco-Nevada привлекла мое внимание сначала, потому что она работает иначе, чем традиционные горнодобывающие компании — они по сути собирают роялти с шахт, не сталкиваясь с операционными головоломками. Более 75% их доходов поступает от драгоценных металлов, в основном из операций в Америке, что снижает геополитические риски. Интересно, что у них на счету 2,3 миллиарда долларов наличными и нулевой долг, так что они готовы к расширению, когда ставки снизятся. Коэффициент P/E торгуется на уровне 35x, что на самом деле дешево по сравнению с историческими значениями. Аналитики прогнозируют рост на 17% от текущих уровней.

Barrick Gold — очевидная крупная компания в секторе драгоценных металлов. Они — второй по величине производитель золота в мире, и за последние пару лет они умело консолидировали активы уровня 1, пока ставки были благоприятными. Они нацелены на 30% рост производства к 2030 году и владеют одними из самых низкозатратных шахт в мире. Оценка выглядит разумной — 20,7x P/E против 27,5x у S&P. Рыночный консенсус оценивает акции в $22,08, что предполагает примерно 30% роста.

Затем есть Equinox Gold — более рискованная, но и более потенциально прибыльная компания. Они увеличивают производство на восьми действующих шахтах, и новые проекты уже в стадии запуска. Настоящий катализатор — их приобретение Greenstone в Канаде — добыча начнется в третьем квартале, и это станет одной из крупнейших золотых шахт в Канаде. Они ориентируются на себестоимость производства в $879 за унцию, что менее чем вдвое ниже текущих спотовых цен. Такой потенциал расширения маржи огромен. Один аналитик, следящий за компанией, видит цену в $7,30, что на 31% выше текущих уровней.

Общая идея здесь проста: акции драгоценных металлов имеют несколько благоприятных факторов, и эти три варианта предлагают разные профили риска и доходности в зависимости от вашего аппетита. Стоит держать их в поле зрения, если вы сейчас рассматриваете экспозицию к сырьевым товарам.