2015 год был, честно говоря, довольно скучным, если вы ожидали крупные IPO-события. Всего 169 компаний решили выйти на биржу в том году — примерно вдвое меньше, чем в 2014-м. Деньги, поступавшие на эти дебюты, тоже иссякли: финансирование IPO снизилось с 85 миллиардов долларов до всего 30 миллиардов. Рыночные настроения значительно охладели, и даже такие мегапопулярные частные компании, как Uber, продолжали привлекать деньги, не заморачиваясь выходом на публичный рынок.

Но среди компаний, которые действительно сделали шаг на публичные рынки, были и очень волатильные колебания. Стоит посмотреть, как на самом деле выступил класс IPO 2015 года.

Со стороны победителей, Spark Therapeutics вышла с боевым настроем. Они вышли на биржу в январе, сосредоточившись на генной терапии для редких заболеваний глаз, установили цену акций в 23 доллара после первоначальных планов на 19-21 доллар, и к декабрю их цена выросла на 122%. Положительные результаты клинических испытаний в октябре дали им дополнительный импульс.

Seres Therapeutics стала еще одним успехом в биотехнологической сфере из этого пула. Они вышли на рынок по цене 18 долларов летом и более чем удвоили свою стоимость — рост на 106% к концу года. Они все еще сжигали деньги, как большинство ранних биотехнологических компаний, но у них был запас прочности как минимум до середины 2017 года.

Shake Shack также вошла в список лучших исполнителей из этого IPO-пакета. Нью-йоркский бургерный ресторан установил цену в 21 доллар в январе и более чем удвоил свою стоимость. В мае они достигли пика в 96,75 доллара, после чего немного откатились, но даже после этого прироста акционеры получили более 100% прибыли.

А теперь — о неудачниках. MaxPoint Interactive стартовала по цене 11,50 долларов в марте и была полностью разгромлена, потеряв 88% своей стоимости. Их технология цифрового маркетинга действительно способствовала росту продаж — за один квартал рост составил 33%, — но инвесторы испугались нарастающих убытков. Расширение клиентской базы ничего не значит, если это не приносит прибыли.

Zosano Pharma пережила еще более тяжелое падение. Их технология микронейдловых пластырей казалась перспективной при цене IPO в 11 долларов, но все рухнуло в сентябре, когда они отказались от программы по остеопорозу и разорвали партнерство с крупной фармацевтической компанией. Акции потеряли 77% своей стоимости.

Belloran Pharmaceuticals завершила список неудач из этого года. Еще одна биотехнологическая компания, которая изначально привлекла инвесторов своим лечением легочной гипертензии, но к концу года потеряла около 75%.

Честно говоря, биотехнологические компании обычно доминируют на обоих концах спектра IPO — и в виде огромных победителей, и в виде крупных проигравших. Список компаний, вышедших на IPO в 2015 году, показывает именно такую картину. В любом IPO всегда есть победители и проигравшие, но инвесторы надеялись на более сбалансированное развитие событий в 2016 году.