Самая сложная компания на Уолл-стрит: Jane Street, зарабатывающая 40 миллиардов долларов в год, насколько извращённые у них вопросы на собеседовании?

null

На этой неделе наибольшее обсуждение на Уолл-стрит вызвал Jane Street.

3500 сотрудников, без банковской лицензии, не взимают консультационные сборы, не занимаются инвестиционным банкингом. Только за счет трейдинга, в 2025 году годовой доход составит 39,6 миллиардов долларов. Превзошли JPMorgan Chase. Превзошли Goldman Sachs. Превзошли любую организацию в истории Уолл-стрит.

По расчетам с 65-70% маржой прибыли, прибыль на человека составляет примерно 8-9 миллионов долларов. В компаниях с более чем 1000 сотрудников — мировые лидеры. Соседняя Citadel Securities, 1800 человек, прибыль на человека — 3,6 миллиона; Hudson River Trading — всего 660 тысяч; даже Nvidia, компания, за которой следит весь мир и которая постоянно получает деньги, — только 2,9 миллиона на человека.

Итак, на этой неделе все финансовые профессионалы в Твиттере обсуждали одну тему: как Jane Street смогла привлечь таких людей?

Самая сложная компания для входа на Уолл-стрит

Название Jane Street в криптосообществе не чуждо.

Основатель FTX SBF начал свою карьеру стажером в Jane Street. Его бывшая девушка Caroline Ellison, позже — CEO Alameda, которая оставила после себя хаос, тоже работала там. SBF неоднократно упоминал в книге Майкла Льюиса, что мышление рынка, которое он там усвоил, почти полностью определило его интуицию в сделках для FTX и Alameda.

Многие основатели фондов и проекты в крипте до перехода в криптовалюты имели в резюме пересечения с Jane Street, но большинство — это «проходили собеседование», а не «получили предложение».

Основатель Three Arrows Capital Жу Су (Zhu Su) также написал в Твиттере: «В декабре 2008 года проходил собеседование в Jane Street в Токио и Гонконге. Мой друг тогда работал в их токийском офисе, он — доктор архитектуры Токийского университета, перешедший в квантовые стратегии. После второго раунда я понял одну вещь: мне нужно учиться программированию, а не работать с Excel.»

Руководитель по росту фонда Monad перепостил вопрос, заданный ему во втором курсе MIT, — «до сих пор помню, насколько безумным было то интервью». Соучредитель Glider Finance Брайан также обсуждает давно известную задачу с кодовым замком, которая стала классикой.

Многие опытные участники криптосообщества в какой-то момент пересекались с этой компанией.

А уровень сложности собеседований в Jane Street — один из самых высоких на Уолл-стрит. Согласно рейтингу, опубликованному @vivoplt, где оценивается сложность собеседований, Jane Street — в самой верхней категории S+, вместе с ведущими AI-лабораториями.

Один из пользователей Твиттера, Hampton, делится воспоминаниями о собеседовании 2012 года. Чтение похоже на черный юмор: встреча в Фултон-стрит в финансовом районе, рядом с Всемирным торговым центром, у банкомата Bank of America. Затем интервьюер повел его на линию метро A, в сторону Центрального парка. Они играли в шахматы в метро, без доски — только устно. Решали, с помощью монеты, кто делает первый ход: 1.e4 или 1.d4. Если к 59-й улице на Columbus Circle не было победителя, начиналась молниеносная атака, которая продолжалась до Центрального парка. Hampton говорит, что на станции Таймс-сквер он уже проиграл.

Другой инвестор, Алекс Сонг, вспоминает свое интервью в 2010 году: «Это было самое худшее интервью в моей жизни. Час, и собеседник объяснил мне правила какой-то карточной игры, и я должен был за час найти стратегию победы. Это точно не что-то вроде задач из Putnam, но хуже, чем в D.E. Shaw, QVT или DRW.»

Еще один пользователь Твиттера, перепостивший, добавляет: «Этот Алекс позже учился в Стэнфорде, работал в Morgan Stanley по фиксированному доходу, в Bain Capital по фиксированному доходу, получил MBA в Гарварде, работал в топовых хедж-фондах, был руководителем ранних рекрутингов в Ramp — и Jane Street его не взяла.»

Некоторые участники собеседований говорят: «Это до сих пор самый сложный процесс в инвестиционных банках, к которому можно подготовиться, а к Jane Street — никак.» Даже шутят: «Если бы Офенхаймер был жив, я бы поставил на то, что он не прошел бы третий раунд собеседования в Jane Street.»

Сложные вопросы на собеседовании

Просто слушать истории недостаточно. Ниже — несколько задач, которые неоднократно обсуждались в Твиттере. Мы выбрали несколько с разной степенью сложности, и читатели могут попробовать решить их сами.

Задача 1: «Оцените, сколько окон в Нью-Йорке? Объясните свою методологию.»

Задача 2: «Сколько морских пехотинцев нужно, чтобы свергнуть крупное государство на Ближнем Востоке?»

Задача 3: «В сейфе шестизначный пароль. Замок подает подсказки, если введено 4 или более правильных цифры, но только при полном совпадении он открывается. Как минимизировать число попыток для определения пароля?»

Задача 4: «У вас есть 30 веревок, не строка из кода. Если случайным образом соединить все 60 концов пар, сколько ожидаемо получится колец? Например: одна веревка — 1 кольцо; 30 веревок — 30 колец; две веревки соединены — 1 большое кольцо; 30 веревок, соединенных попарно — 15 колец.»

Задача 5: «Какой ближайший к сегодняшнему дню дата, в которой все цифры в формате DD/MM/YYYY — разные? Насколько вы в этом уверены?»

Задача 6: «Какое целое число — ближайшее к корню из 1420?»

Задача 7: «Какова вероятность, что мой родственник — профессиональный бейсболист?»

Задача 8: «Какое минимальное положительное число, состоящее только из цифр 1 и 0, делится на 15?»

Задача 9: «Каков угол между часовой и минутной стрелками в 15:15?»

Задача 10: «Вы можете участвовать в аукционе за сундук. Его реальная стоимость — число от 0 до 1000 долларов, вы уверены, что оно в этом диапазоне. Если ваш ставка равна или превышает реальную стоимость, вы получаете сундук по своей цене; если ниже — ничего. Есть друг, который готов купить его за 1,5 раза больше реальной стоимости. Сколько стоит назвать свою цену?»

Задача 11: «Я бросаю 20-гранный кубик (числа 1–20). Сколько вы готовы заплатить за игру, если выигрыш — число на кубике? Теперь правила меняются: можно либо забрать текущий результат, либо перебросить, всего 100 раундов. Какова ваша стратегия и сколько стоит эта игра?»

Задача 12: «На доске написано 100 предложений. Первое говорит: «В этих 100 предложениях не более 0 истинных». Второе: «В этих 100 предложениях не более 1 истинной»… и так далее, n-е: «В этих 100 предложениях не более n−1 истинных». 100-я: «В этих 100 предложениях не более 99 истинных». Сколько из них действительно истинны?»

Задача 13: «Я бросаю 4 монеты. Какова ожидаемая сумма числа выпавших орлов? Теперь у вас есть шанс перетасовать все 4 монеты и принять новый результат. Какова новая ожидаемая сумма?»

Задача 14: «Две равные по силе команды играют серию из 7 матчей, победитель — первый, кто выиграет 4. Какова вероятность, что серия дойдет до 7-го матча?»

Задача 15: «Вы и сосед устраиваете вечеринку, пригласили еще 10 пар соседей. В процессе каждый, кроме себя, спрашивает другого: «Сколько у тебя рукопожатий?» Известно, что никто не рукопожатся со своим соседом, и все ответы разные. Сколько рукопожатий у вашего соседа?»

Задача 16: «100 заключенных заперты в 100 отдельных комнатах. Есть одна комната с лампочкой, и только один заключенный может войти за раз, включить или выключить свет. Их вызывают случайным образом, и порядок входов — неизвестен. Каждый может объявить: «Все входили в комнату». Если правильно — все освобождены; если ошибся — казнены. Перед началом можно договориться, но после — нельзя общаться. Какова оптимальная стратегия?»

Задача 17: «У меня есть 10 монет: одна — честная, остальные — неравномерные, с неизвестным уклоном. За ограниченное число бросков, как найти честную?»

Задача 18: «1000 ниндзя стоят в кругу, у каждого по ножу. 1-й убивает 2-го, 3-го — 4-го, и так далее, по кругу, пока не останется один. Кто он?»

Если вы прошли все телефонные собеседования, последний этап — Super Day. Вход — 100 фишек в руке. Далее — 4–6 часов технических интервью с действующими трейдерами, где вы делаете ставки или предоставляете ликвидность. SBF, проходя Super Day, слышал: «Тот, кто проиграет все фишки, не получит предложения.»

Что ищет Jane Street

Агустин Леброн — бывший трейдер Jane Street, работавший в Лондоне и руководивший стажировками, в том числе для SBF. После ухода он написал книгу «The Laws of Trading». В интервью он честно сказал: «Глобально, в год в хорошие квантовые компании попадает всего одна-две тысячи новичков.»

«Я много общался со студентами. Спрашиваю: почему хотите в это? Они отвечают: математика интересна, ИИ интересен, статистика интересна. Но эти навыки применимы в других сферах, поэтому только этого недостаточно.» Но по мнению Леброна, есть два истинных мотива: первое — это престиж; второе — желание разбогатеть.

Что же на самом деле ищет Jane Street?

Леброн говорит, что их критерий — raw talent (природный талант), а не знание (knowledge). То есть — люди, которых заранее подготовили к этой работе: те, кто играл в покер, занимался спортивным беттингом и реально зарабатывал деньги. Люди, уже имевшие опыт принятия решений в условиях неопределенности и ответственности за финансы.

Также — есть категория, которая быстро выбывает, даже если очень умна, хорошо разбирается в математике и решает сложные задачи, — те, кто не любит трейдинг. Им важна не прибыль, а решение математической задачи. «В трейдинге нужно зарабатывать деньги.»

Некоторые бывшие сотрудники Jane Street выделяют причины отказа кандидатам: чрезмерная самоуверенность; молчаливое размышление — в Jane Street очень ценится think out loud, тихое размышление — признак слабости; отказ от торговли — если дают возможность делать маркет-мейкинг, а кандидат отказывается, это значит, что он не хочет брать на себя риск; также — если в плохой позиции кандидат ведет себя панически, соглашаясь на плохие цены, — это признак неподходящего человека. И скрытая информация в задачах тоже важна.

Возможно, именно поэтому Jane Street за год зарабатывает 40 миллиардов долларов.