[红包]Большая красавица, персидский кот начинают бой, куда пойдет 大A？

[Дао Стокс]
Блогер работает на полном рабочем месте уже 6 лет, а в торговле — 11 лет. Умеет тонко чувствовать изменения в деталях рынка и предвидеть рыночные закономерности. Хорошо разбираюсь в анализе индексов, тематик и эмоциональных ритмов, модель с низким поглощением становится всё более совершенственной, и блогеры, владеющие искусством низкого поглощения в Таосянском районе, обязательно найдут для меня место! Ежемесячная стабильная прибыль составляет 20%, а годовая сложная — в 8 раз. Ежемесячная прибыль 15%, годовая — 4 раза. Ежемесячная прибыль 10%, годовая — в 2 раза. Мои желания как у блогера не очень высоки: стабильность около 10% в месяц вполне достаточна, а всё остальное — просто благодарность рынку за отдачу! Хороший контроль настроения, относиться к торговле как к удовольствию — почему бы и нет!

Лучшее нападение — это защита: контролируйте эмоциональный ритм, гибко управляйте позициями, строго соблюдайте управление позициями, контролируйте риски снижения, медленное движение — это быстро, а сложные проценты откроют ваше воображение! Так называемый метод «эстафетной доски» — сколько лидеров может быть за год? Это путь без возврата: из 10 игроков доски 9 погибают, выжить одному — гений!

Блогеры — это успешные трансформации из клиентов досок, здесь не нужно играть в «доски», всё основано на понимании рынка! Это откроет вам новые горизонты: торговля — это соревнование за понимание рынка, только с высоким уровнем когнитивных способностей можно увидеть его суть, избегать рыночных рисков и понять структуру богатства.

Подписка — это наша судьба, тысячи идей, и только если вы регулярно ставите лайки, делаете донаты и поддерживаете, вы не потеряете направление. Готовность отдавать — это также признание мышления Дина Ге. Идеи Дина перед торговлей действительно ценны, ждут ваших открытий! Искренне желаю новым и старым друзьям в 2026 году, чтобы их счета росли и стабильно показывали рост!

Возвращаемся к основной теме

1. Итоги обзора на этой неделе:

В первый торговый день, после праздников, активизировались SD 2.0 и Token за границей, были реализованы капиталом, а в рамках количественного запуска — драгоценные металлы, цветные металлы и химическая промышленность. Перед праздником было сложно с ИИ и вычислительными мощностями, Хуаньжуй Цзяньси отказалась от подписки, 12 февраля — от Цзунду Онлайн. В последний торговый день перед праздником — отказ от Hongjing Technology после покупки. На рынке не было ярко выраженной главной темы, идеи распределялись по разным веткам, в краткосрочной перспективе следили за Jiang Bolong и Wangbian Electric. В области ИИ-вычислений, на границах падения — Dabit Technology, в глубине — Wangsu Technology.

Во второй день, на рынке активизировались фосфорные химикаты, цветные металлы, оптическая связь, PCB, стекловолокно и т.д. В промышленной цепочке NVIDIA произошли изменения, в коммерческой аэрокосмической отрасли — изменения, отечественные вычислительные мощности начали показывать активность и были реализованы. Идеи на день: у фосфорных химикатов есть два сигнала для торгов — арбитраж по Чуаньцзиннуо, а в аэрокосмической отрасли — наблюдение за Western Materials и Xinwei Communications. Внутренние вычислительные мощности — Wangsu и Runze Technology. Внутренние мощности — отказ от некоторых позиций. В первые два дня не было четкого ритма.

В третий день, фосфорные химикаты были реализованы, мелкие металлы продолжили рост, PCB укрепился, внутренние вычислительные мощности немного восстановились, настроение было сильнее индекса. Идеи: переработка мелких металлов и внутренних мощностей. Новое внимание — Yunnan Geology и Chihong Zinc & Germanium. Внутренние мощности — отказ от некоторых позиций, внимание к Runze Technology, Huasheng Tiancheng и Capital Online. Отказ от Chuanjinnuo, Western Materials и Xinwei Communications. Третий день — восстановление ритма.

В четвертый день электроэнергетика и цветные металлы продолжили рост, NVIDIA — реализована, внутренние мощности — колебания, новые идеи: по предрынковым прогнозам, внутренние мощности усилены, после открытия — Huawei Ascend, Taijia, Capital Online, Huasheng Tiancheng, Runze Technology, Xiaolu. Во второй половине дня — снижение мощностей, три цели для коротких сделок. Мелкие металлы — Xianlu Tungsten, после открытия — внимание к Yunnan Geology. Отказ — Chihong Zinc & Germanium, отказ — Wangsu и Xinwei. В начале дня — полностью в позиции, после сильного падения — снижение позиций, все позиции закрыты, рынок без ярко выраженной главной темы, идеи — распределение и скольжение, можно атаковать или защищаться.

На этой неделе обучение XI класса приостановлено, из-за ограниченных сил и высокого давления, прошу прощения. Вся неделя посвящена личной торговле, остальное — чтобы отблагодарить за долгосрочную поддержку, тщательно готовлю идеи для предрынка и внутридневных обменов, желаю всем старым и новым друзьям, чтобы их счета в следующей неделе росли и показывали красные показатели!

2. Обзор предрынковых и внутридневных идей на этой неделе

(Обзор идей и планов)

3. Прогнозы по индексу и тематике на следующую неделю

4. Прогноз по Shanghai Composite Index

Большая красавица и персидский кот начали войну, влияние на Shanghai Composite было кратковременным, а у большой А — свой собственный ритм. В прошлую пятницу Nvidia зафиксировала самое крупное падение с апреля прошлого года, что повлияло только на торги: индекс открылся минусом 0,43%, минимальная точка — 4128 пунктов, затем постепенно рос, закрывшись ростом 0,39% на 4162 пунктах. Объем торгов — 2,49 трлн юаней, снижение на 504 млрд, индекс превзошел ожидания. Даже без внешних факторов давление у уровня 4190 остается сильным, без поддержки объема в 3 трлн возможна коррекция. В выходные внешние факторы могут оказать кратковременное давление, инциденты с большой красавицей и персидским котом — не удивление, но «подошли к земле». Защита — 4100 пунктов, крупные финансовые и другие веса должны защищать, даже если пробьют — это не нарушит ритм, максимум — еще один тест уровня.

2. Перспективы ключевых тематик

(1) Нефть и газ, драгоценные и мелкие металлы.

Ожидалась война между большой красавицей и персидским котом — это позитив для нефти, газа и драгоценных металлов, но есть много скрытых фондов — не угадаете, сколько можно открыть в торгах, какова сила цен? Нет первой руки, вторая — осторожна, чтобы не было обратного обналичивания. Мелкие металлы — германий, вольфрам, сурьма, галлий — рассматриваются как стратегические ресурсы, экспортные ограничения остаются, логика повышения цен — в силе, они становятся стратегическими ресурсами, и за ними будущее. После начала года — самый сильный сектор, основной рост ускоряется, особенно в области мелких металлов: вольфрам вырос значительно, идеи — на низких уровнях, в том числе германий, сурьма, галлий, индий.

Фосфид индия (InP) — полупроводник второго поколения III-V, преимущества: прямая заборочная зона, высокая подвижность электронов, излучение 1,3–1,6 мкм, радиационная устойчивость, — «золотая подложка» для оптической связи и RF.

Оптическая связь (самое крупное применение, требует вычислительной мощности ИИ)

• Основные компоненты: 800G/1.6T/3.2T модули, единственный практичный субстрат
• Передача: DFB/EML лазеры (1310/1550 нм)
• Прием: PIN/APD фотодетекторы
• Модуляторы, усилители, кремниевые оптические движки
• Области применения: AI-центры, базовые станции 5G/6G, магистрали, подводные кабели

Высокочастотные радиосистемы (6G/спутники/радары)

• Устройства сверхвысокой частоты: 100 ГГц+ ммволна/терагерцы, лучше GaAs/GaN
• Транзисторы HBT/HEMT, микроволновые интегральные схемы MMIC
• Применения:
  • Базовые станции 6G, миллиметровая волна, спутниковая связь (Starlink, BeiDou)
  • Фазированные антенны, электронная борьба, головки ракет
  • Радиоастрономия, космические исследования

Интеллектуальное вождение и сенсоры

• LiDAR: 1550 нм — источник и детектор для твердотельных систем
• Обеспечивает обнаружение на 250 м+ и подходит для L3+/L4
• Миллиметровые радары: 77/79 ГГц — фронтальные датчики для автомобилей

Космос и оборона

• Радиационно-устойчивые солнечные батареи: для космоса и спутников, эффективность на 15%+ выше кремния, используются в «Цзилинь-1», NASA — Марс
• Космические фотодетекторы: инфракрасные и видимые датчики в экстремальных условиях

Квантовые технологии

• Квантовые точечные лазеры, одиночные фотонные источники — для квантовых вычислений и коммуникаций
• Квантовые сенсоры: нанометровые измерения смещений и магнитных полей, для биомедицинской визуализации и геологических исследований

Американский рынок: индийфосфид Axt вырос в 8 раз за 4 месяца, есть аналоги, основные акции — ниже.

Юньнаньская германиевая промышленность (002428)

• Единственная в Китае массовая InP-подложка, дочерняя компания XinYao Semiconductor (участие Huawei Hubble)
• Производственные мощности: 150 000 шт/год, к 2026 году — 300–400 тысяч; 6-дюймовая — 70%+ выхода
• Клиенты: Huawei, Guangxun, Sanan; доля рынка в Китае — 50%+ к 2026 году
• Логика: ИИ-оптические модули + жесткий спрос на 6G RF, мировой разрыв — 70%+, рост объема и цен

锡业股份 (000960)

• Ведущий мировой производитель индия: запасы — 4821 тонн (первое место), годовая мощность — 127 тонн (11%+ в мире)
• Холдинг Hualian Zinc Indium — крупнейшая база первичного индия, полностью обеспечивает весь цикл (добыча → плавка → высокочистый индий → мишени)
• Логика: рост цен на индий — максимальная эластичность, драйверы — ИИ-оптические модули, панели, солнечные батареи

华锡有色 (600301)

• Группа в Гуанси, запасы — 3500 тонн (29% в стране), годовая мощность — 50 тонн
• Технологические барьеры: массовое производство 7N сверхчистого индия, прямые поставки для полупроводников, оптических модулей, высококлассных мишеней
• Логика: дефицит высококлассных материалов, расширение мощностей — ключ к росту

株冶集团 (600961)

• Восстановление побочных продуктов при выплавке цинка, мощность — 60 тонн/год, чистота — 5N–6N, высокая рентабельность
• Поставщики BOE и TCL, сильное ценовое преимущество по сравнению с переработанным индийем
• Логика: рост цен на индий — почти полностью прибыль, краткосрочный потенциал

锌业股份 (000751)

• Ведущий поставщик высокочистого индия в Азии, мощность — 30 тонн/год, до 8N
• Доля рынка для ITO — 30%+, себестоимость ниже отраслевой на 15%
• Логика: спрос на панели, солнечные батареи и полупроводники — синергия

豫光金铅 (600531)

• Восстановление побочных продуктов свинца и цинка, малые партии сверхчистого индия — подходит для полупроводников и оптических модулей
• Технология — лидер, невидимый чемпион в области высококлассных материалов, маленький и высокоэластичный

隆华科技 (300263)

• Годовая мощность высокочистого индия — 50 тонн, доля рынка ITO — 15%, валовая маржа — 60%+
• Полная цепочка: переработанный индий → высокочистый индий → мишени, сотрудничество с CATL и LONGi
• Логика: переход от продажи сырья к продаже продукции с высокой добавленной стоимостью, высокая уверенность в результатах

(2) Token за границу (спросите Doubao напрямую)

Token за границей — это упаковка китайской модели ИИ, которая превращает вычислительные мощности в токены (единицы AI-вычислений), и продает их миру через API/облако/открытый исходный код, реализуя экспорт цифровых услуг: «электроэнергия не покидает страну, а ценность продается за границей».

 Суть: цифровой «экспорт мощности + вычислительной мощности»

• Упаковать дешёвую зелёную энергию + масштабные вычислительные мощности + оптимизированные модели в измеримые токены и продавать их миру
• Без пошлин, без логистики, без запасов — это торговля цифровыми услугами

Две основные модели (2026 — мейнстрим)

1️⃣ TaaS (Inference as a Service — вывод как услуга, основной источник дохода)

• Модель: зарубежные пользователи подключаются напрямую к API/облачным узлам Китая и платят токенами
• Где находится вычислительная мощность: внутри Китая или в зарубежных центрах — выполняется вывод
• Примеры: MiniMax, Kimi, Zhipu GLM, DeepSeek — открытые API по всему миру
• Преимущества: прямой доход за границей, контроль качества, быстрый масштаб
• Вызовы: задержки на границе, соблюдение правил, платежи, SLA

2️⃣ SaaS (Software as a Service — стандартная модель, легкое расширение)

• Модель: скачивание китайских открытых моделей (например, GLM-5) за границей и локальная/зарубежная доработка
• Где токен: «производство» — за границей, Китай экспортирует стандарты и экосистему моделей
• Примеры: Tongyi Qianwen, Llama 2 China, Kunlun Wanwei — открытая экосистема
• Преимущества: легкие активы, отсутствие задержек, широкое проникновение, глобальный дискурс
• Вызовы: низкая прибыльность, высокая стоимость поддержки экосистемы

Почему китайские токены могут выйти за границу (ключевые преимущества)

1️⃣ Затраты — самое сильное преимущество (самая важная логика)

• Зеленая энергия в Западном Китае (0,2 юаня/кВт·ч) + масштабные вычисления — стоимость одного токена в 1/20 от США
• Стоимость вывода — всего 1/3–1/5 от OpenAI/Gemini, производительность — близка к первому эшелону

2️⃣ Масштаб уже превысил США (точка перегиба — февраль 2026)

• Данные OpenRouter: вызовы моделей в неделю — 5,16 трлн токенов, впервые превзошли США
• Глобальная доля — 61%, лидеры — китайские модели (MiniMax, Kimi, Zhipu)

3️⃣ Соответствие и беспошлинный канал

• Это экспорт цифровых услуг, в ВТО — нулевые пошлины на электронную передачу
• Трансграничные данные, валютные операции, соответствие сетевой безопасности — без физических барьеров

4️⃣ Инженерия и экологические преимущества

• Итерации каждую неделю, мощные агенты и код, подходят для глобальных разработчиков
• Быстрое расширение экосистемы на Hugging Face, GitHub и других платформах

Полная цепочка индустрии токенов за границу (преимущества для A-акций)

1️⃣ Модельный слой («печатающая машина» токенов)

• Отечественные крупные модели: MiniMax, Kimi, Zhipu, DeepSeek, Kunlun Wanwei (Tiangong)
• Связь с A-акциями: Kunlun Wanwei (300418), Zhejiang Internet (Kimi), Daily Interactive (DeepSeek)

2️⃣ Аренда вычислительных мощностей / IDC (жёсткий спрос)

• Предоставление GPU-кластеров, центров обработки данных для вывода токенов
• A-акции: Hongbo (эксклюзивный поставщик MiniMax), Capital Online (Zhipu), Runze Technology (Byte/Tencent), Xiechuang Data (зарубежный Wanka)

3️⃣ Трансграничные сети / CDN («платные станции» трафика)

• Решение задержек между морем и стабильных вызовов
• A-акции: Wangsu Technology (более 2800 узлов по всему миру), 263 (глобальная частная сеть + подводные кабели)

4️⃣ Аппаратная база (замена отечественных решений)

• AI-серверы, чипы, оптические модули, жидкостное охлаждение, электроснабжение
• A-акции: Topway Information (Ascend), Haiguang Information, Cambrian, Inspur, Zhongji Innolight (оптические модули)

Основное влияние на A-акции (обновление 2026 года)

1️⃣ Основная линия: рост спроса на вычислительные мощности + выход за границу + тройной резонанс внутренней замены

• Выход токенов за границу — взрывной рост спроса, ускорение внутренней замены, глобальный ценовой контроль — станет главной линией 2026 года
  2️⃣ Путь реализации прибыли

• Модели → аренда мощностей → IDC → оборудование → энергетика — весь цикл растет

• Компании с высокой долей зарубежных доходов — первыми реализуют прибыль (Hongbo, Xiechuang, Wangsu)

3️⃣ Перестройка оценки

• От «домашнего ИИ» к «глобальному поставщику ИИ-услуг» — оценка сравнима с зарубежными SaaS и вычислительными компаниями
• Аренда мощностей и трансграничные сети — самые гибкие в оценке

4️⃣ Порядок циклов сектора

• Краткосрочно: аренда мощностей, трансграничные сети (прямые выгоды)
• Среднесрочно: AI-оборудование, оптические модули, жидкостное охлаждение (завершение заказов)
• Долгосрочно: зеленая энергетика, энергетические системы (расширение вычислительных мощностей)

Токены за границей — в пятницу выросли и снизились, сектор ещё не завершён, он будет повторяться. Особенно ярко — Huawei Ascend, эмоциональный накал — акции Taijia, даже если в понедельник влияние внешних факторов снизит активность, разногласия в признании основ — всё ещё в рамках мышления.

Как подготовиться к понедельнику? Подробности — в предрынковом прогнозе около 8 утра в понедельник. В предрынковом прогнозе Ding Ge — золото, ждёт вашего открытия! Надеюсь, старые друзья, поддержите лайком, а также донатом или поддержкой в 100 очков и купоном — это даст мне силы и мотивацию продолжать.

Отказ от ответственности:

Обзор кейса — только для личных идей и записей!
Инвестиции рискованны, торговля — осторожна, план не меняется быстро, всё зависит от рынка!
Записи — только моё понимание рынка, личное мнение!
Это не совет для инвестиций, покупайте и продавайте на свой страх и риск!

Спасибо за предыдущую статью, старые друзья, кто поддерживал — не забывайте, спасибо вам! Пусть каждый день будет лимит, а счёт — как карп, красный и прибыльный! Потерь — не бывает!