Трамп хочет 1% ставки, рынок дает только 3%: разница в ожиданиях политики Федеральной резервной системы проверяет криптовалютный рынок

Трамп ожидает снижения ставок Федеральной резервной системой, но реальность идет вразрез с этим. Согласно последним данным, несмотря на скорое назначение нового председателя ФРС, выбранного Трампом, рынок по-прежнему ожидает всего два снижения ставок по 25 базисных пунктов в 2026 году, что значительно ниже радикальных мер, которых Трамп ожидает. Эта огромная разница в ожиданиях поднимает рыночные риски, и за последние два дня криптовалюты испытывают заметное давление.

Разрыв между рыночными ожиданиями и ожиданиями Трампа

Сравнение данных: ожидания vs ожидания

Согласно последнему опросу CNBC, рыночные ожидания политики ФРС достаточно сдержанны:

Почему рынок не верит в масштабное снижение ставок

За этим сдержанным подходом стоят несколько ключевых факторов:

• Инфляция все еще не полностью под контролем: хотя уровень инфляции около 2%, рынки по-прежнему опасаются ее нестабильности, поспешное снижение ставок может вновь разжечь инфляционное давление
• Экономическая база поддерживает высокие ставки: экономика США достаточно устойчива, чтобы не требовать радикальных мер стимулирования
• Торговые угрозы Трампа: угрозы введения 100% тарифов на импорт из Канады могут повысить цены и ограничить возможности ФРС по снижению ставок
• Консенсус на рынке фьючерсов на ставки: это не изолированное мнение CNBC, цены на фьючерсы показывают согласованность, что свидетельствует о широком рыночном консенсусе

Участники Уолл-стрит и экономисты не считают, что новый председатель ФРС поддастся давлению Трампа и значительно снизит ставку по ночным займам до уровня, ожидаемого президентом.

Как неопределенность политики влияет на крипторынок

Макроэкономические риски и настроения на уклон в безопасность

Эта разница в ожиданиях усиливает неопределенность на рынке. Согласно информации, 26 января на азиатских торгах криптовалютный рынок уже испытывал заметное давление:

• Ликвидировано более 5.5 млрд долларов в маржинальных длинных позициях
• Биткойн опустился до 86 000 долларов, достигнув недавнего минимума
• Золото, серебро и другие активы-убежища продолжают расти

Макроэкономические факторы, вызвавшие этот спад, включают:

• Угрозу Трампа ввести 100% тарифы на импорт из Канады
• Рост риска остановки правительства США (финансирование истекает 30 января)
• Неопределенность в возможном совместном вмешательстве США и Японии на валютном рынке

Производные рынки уже в режиме защиты

Данные рынка криптовых деривативов отражают осторожность трейдеров:

• Рост наклона пут-опционов
• Повышение подразумеваемой волатильности
• Перекладывание средств в долгосрочные пут-опционы и снижение позиций по ценам вниз

Это свидетельствует о подготовке рынка к более высокой волатильности.

Важные события для дальнейшего наблюдения

Реакция нового председателя ФРС станет ключевым фактором. Хотя сейчас рынок ожидает, что ставки останутся около 3%, указания Джерома Пауэлла (нынешнего председателя) по будущей политике и первые заявления нового главы после назначения могут изменить рыночные ожидания.

На фоне насыщенного макроэкономического календаря (отчетов по технологическим акциям и решений по ставкам ФРС) подразумеваемая волатильность, вероятно, останется высокой. До 30 января, пока риск остановки правительства не станет ясным, цены на криптовалюты, скорее всего, продолжат колебаться.

Итог

Упор Трампа на низкие ставки резко контрастирует с реальными ожиданиями рынка. Общий консенсус таков: даже при назначении нового председателя ФРС Трампом, вряд ли произойдет значительное отклонение от экономических реалий, и пространство для снижения ставок в 2026 году будет весьма ограниченным. Эта неопределенность политики, в сочетании с торговыми трениями, остановкой правительства и другими недавними рисками, повышает волатильность активов с высоким риском. Для инвесторов в криптовалюты важно подготовиться к возможной высокой волатильности в краткосрочной перспективе и внимательно следить за сигналами ФРС и развитием ситуации с остановкой правительства.