Почему австралийский доллар продолжает оставаться под давлением? Есть ли шанс у курса австралийского доллара к юаню в 2025 году?

澳元是全球第五大交易货币，澳元/美元交易对的流动性强、点差低，吸引众多投资者进行短期操作和长期布局。但这些年澳币的表现却相当拉胯——它的弱势让不少投资者叹气。

Почему австралийский доллар так неудачно показывает себя?

Австралийская экономика сильно зависит от экспорта железной руды, угля, меди и других сырьевых ресурсов, что делает его типичной товарной валютой. Казалось бы, австралийский доллар должен расти вместе с ценами на сырье. Но реальность оказывается иной.

С начала 2013 года, когда курс составлял 1.05, за эти десять лет австралийский доллар по отношению к доллару снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара вырос на 28.35%. Это не исключение — евро, японская иена, канадский доллар тоже ослабли по отношению к доллару, что свидетельствует о глобальном цикле сильного доллара.

В четвертом квартале 2024 года австралийский доллар еще сильнее упал, за год потеряв около 9.2%. В 2025 году, под воздействием усиления глобальных торговых войн и опасений рецессии, курс AUD/USD опустился до 0.5933, достигнув пятилетнего минимума. Аналитики отмечают, что тарифная политика США ударила по глобальной торговле, экспорт сырья снизился, что напрямую ослабило привлекательность австралийской валюты как товарной. Кроме того, разница в процентных ставках между Австралией и США остается невысокой, а внутренняя экономика Австралии не радует — капиталы продолжают уходить за границу.

Есть ли у австралийского доллара шанс на восстановление?

Во второй половине 2025 года ситуация начала меняться. Цены на железную руду и золото резко выросли, ожидания снижения ставок ФРС усилились, рискованные активы вновь привлекли внимание, и австралийский доллар начал расти. 10 сентября курс AUD/USD достиг 0.6636, что стало новым максимумом с ноября 2024 года. Хотя затем он немного откатился, все равно держится выше 0.64.

Продолжит ли австралийский доллар расти — зависит от трех ключевых факторов:

Мнение Австралийского центрального банка: В третьем квартале 2025 года инфляция в Австралии выросла на 1.3% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив ожидания рынка (0.7%). Банк ясно дал понять, что будет продолжать ужесточать политику, пока инфляция не войдет в устойчивую траекторию снижения. Это означает, что вероятность снижения ставок в краткосрочной перспективе снижается, а, наоборот, это может поддержать австралийский доллар — по сравнению с валютами, которые сейчас снижаются, его привлекательность возрастает.

Динамика доллара США: Несмотря на снижение базовой ставки на 25 базисных пунктов в октябре, комментарии председателя Пауэлла о необходимости продолжать снижение ставок в декабре охладили ожидания. Индекс доллара после достижения минимума около 96 летом уже вырос примерно на 3%, и пробитие психологической отметки 100 становится все более вероятным. Сильный доллар — слабый австралийский доллар — это обратная зависимость.

Экономика Китая: Структура австралийской экономики сильно зависит от экспорта ресурсов, а Китай — крупнейший покупатель. Состояние экономики Китая напрямую влияет на спрос на австралийскую железную руду, уголь, природный газ и другие ресурсы. Когда экономика Китая сильна, экспорт и цены на ресурсы растут, что поддерживает австралийский доллар. В противном случае он теряет важные опоры.

Что говорят профессиональные аналитики?

Мнения крупнейших финансовых институтов по поводу дальнейшего курса AUD/USD разнятся. Morgan Stanley прогнозирует, что к концу 2025 года курс может достичь 0.72, основываясь на возможной жесткой политике Австралийского банка и росте сырья. UBS более консервативен, считая, что неопределенность в мировой торговле и изменения в политике ФРС ограничат рост австралийского доллара, и ожидает около 0.68 к концу года. Экономисты CBA более осторожны: считают, что восстановление AUD будет кратковременным, и после достижения пика в марте 2026 года он снова снизится.

Каков прогноз курса AUD/RMB?

Курс австралийского доллара к юаню в основном следует за AUD/USD, но из-за меньшей волатильности юаня падение может быть чуть менее значительным. В ближайшие 1-3 месяца, учитывая относительную стабильность юаня, ожидается колебание в диапазоне 4.6–4.75. Если экономика Китая ослабнет из-за внутренних проблем, курс AUD/RMB может краткосрочно подняться до 4.8.

Стабильность торговых отношений между Китаем и Австралией положительно влияет на AUD. Но слабые показатели экономики Китая могут снизить спрос на австралийские сырьевые товары — за этим нужно внимательно следить.

Краткосрочные и среднесрочные инвестиционные идеи

Краткосрочно (1-3 дня): Осторожно с ростом, предпочтительна торговля в диапазоне. Когда AUD/USD колеблется в диапазоне 0.6370–0.6450, можно играть на колебаниях, при пробое 0.6450 — открывать небольшие длинные позиции с целью 0.6500. При падении ниже 0.6373 — короткие позиции с целью около 0.6300. Перед публикацией важных данных рекомендуется снизить объемы, чтобы избежать риска рыночных колебаний.

Среднесрочно (1-3 недели): Следовать за трендом. В случае роста при слабой американской занятости, снижении инфляции и смягчении торговых конфликтов, AUD может подняться до 0.6550–0.6600. В случае ухудшения ситуации в США или обострения торговых войн — падение к 0.6250.

Долгосрочно: Инвесторы, ожидающие роста AUD, могут постепенно накапливать позиции при текущих низких уровнях, используя время для сглаживания волатильности, особенно после подтверждения восходящего тренда.

Итог

На данный момент курс AUD/USD находится в стадии борьбы технических и фундаментальных факторов. Волатильность австралийского доллара высокая, есть риски и возможности. Важна постоянная отслеживаемость изменений в политике ФРС, позиции Австралийского банка, данные по экономике Китая и глобальные торговые риски. Если данные этой недели усилят ожидания снижения ставок в США, можно рассматривать длинные позиции; в противном случае — быть готовым к возможной коррекции доллара.

Инвестиции требуют осторожности: в движении курса есть как возможности для прибыли, так и риски убытков. Гибкое реагирование и постоянное обновление стратегии — залог успеха.