BTC по 76 450 долларов — вы уже запаниковали?
Сначала о поверхности: три подряд негативных фактора, но цена не рухнула.
После заседания по ставке рынок растерялся: ставку повысили на 25 б.п. до 3,75–4%, а председатель Warsh сразу заявил: «С инфляцией ещё не покончено, в этом году возможно новое повышение». В тот же день процедурное голосование по закону о структуре рынка провалилось со счётом 49–50. За два дня чистый отток из ETF составил 746 миллионов долларов. После пробоя диапазона ускорения падения не произошло — наоборот, цена консолидируется в районе 76 000–76 500. Если цена не падает тогда, когда должна, значит, что-то не так.
Первое: повышение ставки действительно негативно, но рынок уже «перезаложил» этот фактор в цену.
16 сентября ФРС повысила ставку на 25 б.п., а точечный график показал ещё одно повышение в этом году — ставка должна достичь 4,1%. Первая реакция рынка: «цикл повышения ставок возобновился», и все рисковые активы оказались под ударом.
В день публикации новости о повышении ставки BTC опускался до 74 900, а сейчас всё ещё держится на 76 450. Почему цену не удаётся продавить ниже? Потому что рынок уже заложил худшие ожидания до повышения ставки.
Второе: закон CLARITY отклонён, но настоящая ядерная бомба находится в Палате представителей.
Сенат отклонил процедурное голосование по закону CLARITY со счётом 49–50, и закон о структуре рынка застрял. На той же неделе Комитет Палаты представителей по финансовым услугам продвинул закон о стратегическом резерве биткоина со счётом 28–21.
Сенат: продвижение закона о регулировании продолжает затягиваться (негативно в краткосрочной перспективе)
Палата представителей: заблокировать конфискованные и резервные BTC на 20 лет (позитивно в среднесрочной перспективе на уровне ядерного взрыва)
Нарратив регулирования сменился с «возможного принятия» на «продолжение затягивания», но нарратив резерва прошёл путь от «никто не упоминает» до «официальное продвижение законопроекта».
Третье: ETF продают, но структура рынка совершенно не нарушена.
Чистый отток из американских спотовых BTC-ETF за два дня составил 746 миллионов долларов, а IBIT и FBTC стали главными источниками погашений. Но совокупный чистый приток по-прежнему составляет 54,5 миллиарда долларов, AUM ETF — около 95 миллиардов долларов, или 6,2% капитализации. Структура совершенно не нарушена — просто приостановился маржинальный спрос.
Противостояние покупателей и продавцов — смотрите сами
С одной стороны:
Возобновление цикла повышения ставок, неблагоприятный нарратив ликвидности в краткосрочной перспективе
Закон CLARITY застрял, ожидания регулирования не оправдались
Отток из ETF составил 746 миллионов долларов за два дня, маржинальный спрос приостановился
Цена пробила активную себестоимость 76 700, киты распределяют монеты
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в какой-то момент превысила 5%, встречный ветер для рисковых активов
С другой стороны:
Негатив от повышения ставки реализован, но цена не падает
Закон о стратегическом резерве биткоина продвинут со счётом 28–21, блокировка монет на 20 лет
Совокупный чистый приток в ETF — 54,5 миллиарда долларов, AUM — 95 миллиардов долларов, структура не нарушена
Себестоимость STH на уровне 71 300 — крупная ончейн-поддержка, при первом касании с высокой вероятностью последует отскок
Среднесрочная структура на дневном графике не нарушена, августовское дно на уровне 62–65 тыс. сохраняется
Сильное сопротивление: 77 100–77 500 (нижняя граница прежнего диапазона, для восстановления необходимо закрепиться выше на повышенном объёме)
Следующее сопротивление: 78 000–78 600 (защита продавцов)
Крупное сопротивление: 79 500–82 200 (зона предложения сентября + себестоимость корпоративных казначейств 80 500)
Текущий пивот: 76 000–76 500 (перетягивание каната между покупателями и продавцами)
Ближняя поддержка: 75 500–75 000 (минимум этой недели, при пробое падение ускорится)
Ончейн-поддержка: 73 500 / 71 300 (себестоимость STH, крупная поддержка)
Более глубокая зона спроса: 68 000–65 000
Торговая стратегия
Краткосрочные трейдеры:
Осторожно открывать лонги небольшим объёмом в районе 75 500–75 800, стоп-лосс — 74 800 (по закрытию дневной свечи). В районе 77 100–77 500 сократить лонги или осторожно открыть шорт небольшим объёмом, стоп-лосс — 78 100.
Свинг-трейдеры:
Рассматривать увеличение позиции только после закрепления дневной свечи выше 77 100, покупать на ретесте 76 500–76 800, стоп-лосс — 75 800, цели — 78 600–80 000.
Долгосрочные приверженцы:
Покупать частями в диапазоне 73 500–71 300. Уровень 71 300 — крупная ончейн-поддержка; при первом касании логичнее сокращать шорты, а не наращивать их. Горизонт 1–2 года — ставка на законодательное оформление резерва, накопления ETF и цикл халвинга.
Сценарий продолжения падения:
При закрытии 4-часовой свечи ниже 75 000, если отскок к 75 200–75 500 не состоится, цели по шорту — 73 500 → 71 300, стоп-лосс — возврат выше 76 000. При первом касании 71 300 сокращать шорты, а не наращивать их.
Повышение ставки состоялось, закон отклонён, ETF фиксируют отток — три ракеты взорвались, а BTC всё ещё на 76 450. Вот что значит: цена должна была упасть, но не упала.
76 700 — активная себестоимость, 71 300 — себестоимость STH. Как думаете, на каком уровне будут покупать институциональные игроки?
BTC по 76 450 и BTC по 120 000 — это один и тот же актив. Меняется не ценность, а ваши эмоции.
В ближайшие 5–10 дней смотрим только на две вещи:
Прекратится ли отток на уровне 300 миллионов долларов в день
Сможет ли дневной график вернуть уровень 77 100
Если оба условия не выполняются — торгуем в диапазоне 75–77,5 тыс. Если выполняются — наращиваем позицию по движению.
На уровне 76 450 вы готовы увеличить позицию?
$BTC $ETH $SOL #牛熊未定闲钱该放哪 #Gate广场中秋团圆局 #每周来晒 
