ETH на 2 500 долларов — на чью сторону ставишь сегодня вечером?
ETF непрерывно фиксируют оттоки 10 дней, покупки BitMine остановились, ETH/BTC упал ниже 0,03, уровень 2 400 дважды проткнули — сегодня CPI, и одна свеча решит, сорвёшь ли ты куш или обнулишься.
Сначала о том, что на поверхности: после двойного прокола 2 400 цена жмётся к 2 500, ставки финансирования обнулились, но импульс всё ещё медвежий, институциональные покупки прервались. 2 500 подходит только для сокращения позиции или наблюдения, но не для открытия новой.
Спот и бессрочные фьючерсы сосредоточены в диапазоне 2 490–2 530. Твои 2 500 — почти середина сегодняшнего диапазона. Неделю назад цена была ещё на 2 720, а за две недели два прокола увели её чуть выше 2 400. Выше 2 700 нет поддержки, на 2 400 есть покупки на просадке, но трендовый капитал их не подхватывает. Это слабый боковик после вымывания плечей, а не начало основного роста.
Первое: ETF продолжают отток, BitMine закупился — самый очевидный покупатель выходит с рынка.
Американские спотовые ETF на ETH к 10/12 фиксировали оттоки примерно 10 торговых дней подряд, с конца сентября отток составил около 700–800 миллионов долларов. 10/13 был небольшой чистый приток около 24,8 миллиона долларов, обеспеченный стейкинговым мини-трастом Grayscale, — это лишь остановка кровотечения, а не разворот. За последние 30 дней ETF на ETH по-прежнему показывают чистый отток, тогда как приток в ETF на BTC за тот же период составил около 2 миллиардов долларов.
BitMine (Tom Lee) владеет примерно 6,03 миллиона ETH, что составляет около 4,9% находящихся в обращении монет; около 5,07 миллиона из них застейкано. Он сам говорил, что остановится после покупки 5%, а компания также заявила, что практически завершила закупки. Самый очевидный спрос со стороны казначейства в этом цикле выходит с рынка.
Переводя на человеческий язык:
Институционалы больше не покупают, ETF истекают кровью — кого ещё ты ждёшь в качестве покупателя?
Второе: ETH/BTC упал ниже 0,03, и, открывая лонг по ETH, ты по сути ставишь на бета-актив, который слабее рынка.
ETH/BTC упал ниже 0,03 10/12 — впервые с 19 августа. При твоих текущих 2 500 за ETH и BTC примерно по 83 000 соотношение как раз прижалось к 0,03. В третьем квартале ETH опережал BTC, но в октябре капитал перетекает в более ликвидный BTC.
Лонг по ETH — это не лонг по Ethereum, а ставка на бета-актив, который слабее рынка.
Когда покупки со стороны казначейства остановились, а ETF продолжают фиксировать отток, у ETH нет условий для самостоятельного движения.
Пока ETH/BTC снова не поднимется выше 0,03 и не закрепится там, приоритет по риск-бюджету — BTC, а ETH использовать только как спутниковую позицию.
Третье: именно сегодняшний CPI является главным событием для торговли.
Ставка по федеральным фондам составляет 3,75%–4,00%. 16 сентября все единогласно повысили ставку на 25 б. п. — впервые с 2023 года. Протокол заседания от 7 октября: большинство чиновников сочло уместным ещё раз повысить ставку до конца года, инфляционные риски смещены вверх. Вероятность снижения ставки рынком оценивается в 0.
Консенсус на сегодня, 20:30:
Общий CPI: 3,6% годовых (предыдущее значение 3,4%), около 0,6% за месяц
Базовый CPI: 2,4%–2,5% годовых, около 0,2% за месяц
Скачок общего показателя уже заложен в цену, рынок будет смотреть на базовый. Если базовый показатель в годовом выражении поднимется до 2,5% или месячный составит ≥0,3%, вероятность повышения ставки в октябре будет пересмотрена вверх с 20%, доходности и доллар двинутся первыми, а ETH последует вниз. Лишь при месячном базовом показателе ≤0,2% и сохранении годового на уровне 2,4% возможен шорт-сквиз.
Быки против медведей — смотри сам
С одной стороны:
Двойной прокол 2 400: оба нижних фитиля 10/8 и 10/13 были выкуплены
Ставки финансирования близки к нулю, переполненной торговли нет
Доля застейканных монет около 34%, ликвидное предложение сокращается
Interactive Brokers открыла стейкинг ETH, доступность каналов расширяется
За 90 дней рост всё ещё составляет 30–50% — это откат в рамках отскока
С другой стороны:
ETF фиксируют оттоки 10 дней подряд, около 700–800 миллионов долларов
Покупки BitMine остановились, самый очевидный покупатель со стороны казначейства вышел
ETH/BTC упал ниже 0,03, ETH слабее рынка
В 2026 году чистая эмиссия составила 778 000 ETH, сжигание покрывает лишь 2%, чистая инфляция
Доходность стейкинга 3%–5%, десятилетние казначейские облигации США дают 5,1%–5,2% — неконкурентно
Сегодня CPI: при превышении базовым показателем прогноза будет распродажа
Торговая стратегия
Тем, кто в лонге, сначала сократить половину позиции в зоне 2 540–2 580 и зафиксировать прибыль с этого фитиля 10/13. До CPI подтянуть стоп-лосс к цене входа или ниже 2 470 — не позволяй одной публикации превратить плавающую прибыль в убыток.
После выхода данных торгуй только подтверждение закрытием, не преследуй первую свечу.
Для лонга должны одновременно выполняться условия:
Закрытие 4-часовой свечи выше 2 550, затем добавляться после удержания 2 520 при ретесте.
Стоп-лосс ниже 2 470.
Первая цель — 2 620, вторая — 2 700–2 740. Если дневная свеча не вернётся выше 2 580, считай это отскоком и выходи на 2 620, не высиживай позицию.
Для шорта должны одновременно выполняться условия:
Закрытие 4-часовой свечи ниже 2 480, затем вход после неудачного возврата к 2 500.
Стоп-лосс выше 2 530.
Первая цель — 2 410, вторая — 2 350. Только если дневная свеча закроется ниже 2 400, опускай цели до 2 300/2 250. По шортам выше 2 400 сокращай позицию на 2 410.
Покупка на дне допустима только при одном сценарии:
Новый прокол в зону 2 410–2 430 с возвратом и закрытием выше 2 450 в течение 15 минут. Стоп-лосс 2 380. Это третье тестирование, используй половину обычного размера позиции. Если цена не вернётся выше, признай ошибку и не усредняйся на кончике фитиля.
ETH сейчас похож на себя в 2025 году —
Недельный бычий тренд не умер, но дневной медвежий тренд ещё не завершился.
2 500 — зона наблюдения, 2 400 — граница между быками и медведями, 2 580 — граница между настоящим и ложным отскоком.
#韩林博士受邀牛津大学辩论社演讲 #GateWCTCS9全球交易赛 #Gate衍生品份额增幅全球第一 ￥
$BTC $ETH $SOL 
