Сообщество крипто-KOL и рыночные тренды

Возможно, это последний раунд дивидендов, который мы получаем от семьи происхождения. Крипторынок — это семья происхождения. Те, кто вышел из этой семьи, независимо от того, отправились ли они позже на американский фондовый рынок или в другие места, должны всегда держать этот козырь — биткоин. Увидел данные Santiment: число адресов, на которых хранится как минимум 10 000 BTC, только что достигло 90 — это максимум за 6 месяцев. 10 000 BTC по сегодняшней цене — это как минимум 650 миллионов долларов на каждый адрес.

Когда рынок вялый, от безделья не находишь себе места и всё время хочется открыть сделку просто ради ощущения участия; стоит сразу проиграть две сделки — начинаешь торопиться вернуть деньги, тут же увеличиваешь позицию, заходишь с крупным объёмом и упрямо держишься. Большинство бесполезных убытков происходит из-за сделок, открытых наобум от неспособности терпеть бездействие. Рынок не станет приносить тебе прибыль только потому, что ты торопишься. Гораздо важнее подавлять лишнее желание открывать сделки и работать только с теми возможностями, которые ты понимаешь, чем изучать сложные технические методы.

Золото и серебро снова значительно растут.
Всего за 12 часов на оба рынка поступило более 1 триллиона долларов.
Золото выросло на 2,7%, преодолев отметку в 4 400 долларов и прибавив 840 миллиардов долларов.
Серебро выросло на 4,4%, прибавив ещё 163 миллиарда долларов.
Золото: максимум за 2 месяца
Серебро: максимум за 7 недель

Рост выручки на 372%, а акции упали на 47% — в День инвестора SanDisk рынок ждёт только одного ответа

Квартальная выручка SanDisk составила 8,97 миллиарда долларов, увеличившись на 372% год к году. Скорректированная прибыль на акцию — 39,25 доллара против 0,29 доллара годом ранее. Валовая маржа — 84,6%, выше, чем у Apple. Свободный денежный поток — 5 миллиардов долларов, а заодно была одобрена программа обратного выкупа на 14 миллиардов долларов. Восемь долгосрочных контрактов зафиксировали гарантированную выручку на сумму 93,9 миллиарда долларов — более половины производственных мощностей на ближайшие четыре года уже продано.

И что дальше?

После публикации отчётности акции за два дня упали на 12%. С исторического максимума в 2 354 доллара в июне они опустились до 1 238 долларов, почти вдвое.

Выручка выросла на 372%, а акции упали на 47%.

Уолл-стрит говорит: недостаточно зарабатывать много сейчас — в будущем нужно зарабатывать ещё больше.

13 августа — День инвестора SanDisk.

Рынок хочет получить только один ответ:

Праздник вокруг AI-хранилищ только начинается или уже подходит к концу?

Сначала посмотрим, какие карты сейчас на руках у SanDisk.

Первая карта: ценовая власть.

Руководство SanDisk само заявило: из 51% квартального роста выручки только треть пришлась на увеличение объёмов поставок, а остальные две трети обеспечены исключительно повышением цен.

Иными словами, нынешний взрывной рост показателей SanDisk по сути стал подарком от цикла повышения цен на чипы, а не результатом настолько масштабного реального расширения спроса со стороны нижестоящих участников рынка.

Контрактные цены на NAND-флеш-память в прошлом квартале выросли на 70–75%. SanDisk тоже получил свою долю выгоды.

Но повышение цен не может продолжаться вечно.

В третьем квартале рост цен на NAND уже замедлился примерно до 20%. Аналитики Citi прямо заявили: прогноз на следующий квартал оказался ниже ожиданий именно потому, что «цены стали расти более умеренно».

У результатов, поддерживаемых повышением цен, потолок уже виден.

Вторая карта: долгосрочные контракты NBM.

Это самая ценная карта SanDisk.

Восемь долгосрочных соглашений зафиксировали поставки и цены на ближайшие четыре года. Более половины мощностей на 2027 финансовый год уже закреплено, а на 2028 финансовый год распределено две трети.

Дословно CEO сказал: «Раньше мы могли прогнозировать спрос только на срок до трёх месяцев, а теперь располагаем зафиксированными объёмами закупок более чем на четыре года».

Звучит впечатляюще, правда?

Но задумывались ли вы над одним вопросом?

Долгосрочные контракты фиксируют объёмы, но одновременно ограничивают цены.

Если спотовые цены на NAND продолжат стремительно расти, SanDisk фактически обменяет потенциал роста выручки вслед за спотовыми ценами на предсказуемость долгосрочной выручки.

Именно этого сейчас больше всего опасается рынок: вы зафиксировали условия на четыре года, но цены, возможно, уже достигли пика.

Долгосрочные контракты — обоюдоострый меч.

В период роста рынка они становятся защитным рвом. На пике цикла они превращаются в оковы.

Третья карта: нарратив AI-хранилищ.

Выручка от бизнеса центров обработки данных выросла на 1 298% год к году и удвоилась квартал к кварталу. AI-инференс, обучение больших моделей, KV-кэш — всё это активно поглощает корпоративные SSD.

SanDisk заявляет: в 2026 году мировой рынок NAND превысит 300 миллиардов долларов, а в 2027 году приблизится к 500 миллиардам долларов.

Звучит очень привлекательно, правда?

Но есть одна проблема —

У SanDisk на вершине пирамиды хранения данных нет защитного рва сопоставимого уровня.

У Samsung и SK hynix есть технологическое преимущество в HBM и возможности интеграции всей производственной цепочки. А что есть у SanDisk?

NAND-флеш-память.

А на рынке NAND доля Yangtze Memory уже достигла 13%. Производственные мощности китайских компаний продолжают расширяться.

Спрос на AI-хранилища растёт, но конкуренты тоже наращивают масштабы.

Поэтому на Дне инвестора 13 августа рынок на самом деле будет следить всего за тремя вещами:

Во-первых, как долго ещё сможет продолжаться рост цен на NAND?

Если руководство скажет, что «пространство для повышения цен всё ещё велико», долгосрочные контракты станут позитивным фактором, поскольку зафиксируют более высокие цены. Если руководство скажет, что «цены стабилизируются», долгосрочные контракты превратятся в негативный фактор, поскольку компания пожертвовала гибкостью ради предсказуемости, а сама по себе предсказуемость ничего не стоит.

Во-вторых, фиксируют ли долгосрочные контракты прибыль или потолок?

SanDisk необходимо доказать данными, что минимальная цена по долгосрочным контрактам достаточно высока — настолько, чтобы даже при нисходящей фазе цикла сохранялась значительная маржа.

Иначе рынок не станет платить за «видимую посредственность».

В-третьих, насколько убедителен нарратив AI-хранилищ?

Сможет ли бизнес центров обработки данных продолжить рост с нынешней доли в 33% выручки? Станут ли корпоративные SSD следующим двигателем роста?

Если руководство не предложит убедительный долгосрочный путь роста, SanDisk останется всего лишь циклической акцией в шапке AI.

Нынешнее положение SanDisk очень напоминает ситуацию с акциями производителей чипов в 2021 году.

Взрывные результаты, стремительный рост цен, дефицит предложения. А потом? Пик цикла, падение акций вдвое — и ещё раз вдвое.

Текущая оценка SanDisk рынком по сути сводится к ставке на один вопрос: спрос на AI-хранилища в этом цикле — это структурная трансформация или циклический пузырь.

Если это структурная трансформация, текущая цена акций — золотое дно. Если это циклический пузырь, текущая цена — лишь середина пути вниз.

13 августа руководство SanDisk даст ответ.

Но до этого вы можете задать себе один вопрос:

Верите ли вы, что спрос на AI-хранилища продлится дольше, чем цикл NAND?

Если ответ «да», сегодня — это возможность. Если ответ «нет», сегодня — это ловушка.

Акции SanDisk упали с 2 354 до 1 238 долларов, то есть на 47%. Но с начала года они всё ещё выросли на 430%. Это коррекция, чтобы подобрать отставших, или разворот бычьего рынка — после Дня инвестора появится ответ.#股票交易分享挑战 #Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 #台积电营收连创历史新高 $SNDK $SAMSUNG $SKHY

Дорогие, в последнее время волатильность рынка настолько высока, что, когда многие друзья за закрытыми дверями обсуждают биржи, больше всего их по-прежнему волнует один и тот же вопрос
Действительно ли активы в безопасности?
Достаточно ли резервов?
Только что ознакомился с последним отчётом @Gate @Gate_zh о резервах
По состоянию на 27 июля общий коэффициент резервирования Gate сохраняется на уровне 117%, продолжая превышать безопасный порог в 100%, а количество покрываемых активов приближается к 500
Это довольно важно
Потому что это означает, что сфера публичной проверки платформы очень широка: для демонстрации представлены данные не только по нескольким основным монетам
Теперь посмотрим на несколько ключевых цифр
Резервы ETH на платформе выросли с 423 900 монет в предыдущем отчёте до 456 798 монет
Пользователи держат около 374 300 монет, а доля избыточных резервов составляет примерно 22%
Что касается стейблкоинов, совокупный объём активов пользователей в USDT, USDC, USD1 и GUSD составляет около 1,336 миллиарда монет, тогда как резервы платформы — около 1,59 миллиарда монет, что соответствует общему коэффициенту резервирования 118,97%
Почти 19% дополнительного запаса действительно позволяют чувствовать себя гораздо спокойнее при крупных вводах и выводах средств или экстремальной волатильности рынка
Коэффициенты резервирования ключевых активов, таких как BTC, GT и XRP, также сохраняются выше 100%
Лично меня больше всего волнует, могут ли пользователи самостоятельно проверить эти цифры
В настоящее время Gate использует доказательства с нулевым разглашением, Merkle Tree, снимки активов пользователей, а также разделение горячих и холодных кошельков
Пользователи могут самостоятельно проверить, включены ли их активы в подтверждение резервов, и им не нужно просто верить одному объявлению платформы
В конце концов, доверие никогда не строится на лозунгах
Самый практичный подход — постоянно раскрывать данные, чтобы пользователи могли в любой момент их проверить
Мы вряд ли можем контролировать волатильность рынка
Но готовность биржи ставить безопасность активов пользователей на первое место и сохранять долгосрочную прозрачность — всё это можно увидеть
Полный отчёт и проверяемые данные находятся здесь, все желающие могут самостоятельно всё проверить:

Страница с подробной информацией о резервах:

Неделя отчётности AI-инфраструктуры: удвоения выручки уже недостаточно, теперь рынку нужны «реальные деньги»

По прогнозу Lumentum, выручка составит 988 миллионов долларов, удвоившись год к году.

По данным CoreWeave, выручка составит 2,56 миллиарда долларов, увеличившись на 111% год к году.

«Сектор AI слишком мощный — можно смело входить с закрытыми глазами!»

«А ты знаешь, сколько CoreWeave теряет на одну акцию?»

Замерли в недоумении.

1,21 доллара. Убыток увеличился на 339% год к году.

Выручка удвоилась, а убыток вырос втрое.

Так выглядит реальная картина недели отчётности AI-инфраструктуры.

С 11 по 13 августа сразу пять ключевых компаний AI-инфраструктуры опубликуют отчётность.

После закрытия рынка во вторник: Lumentum + CoreWeave

Lumentum — лидер в области оптических коммуникаций, одновременно связанный с цепочками Google TPU и NVIDIA GPU. Уолл-стрит ожидает выручку в размере 988 миллионов долларов, что на 105% больше, чем годом ранее. Но по-настоящему не даёт рынку спать именно видимость заказов — ранее руководство говорило, что заказы расписаны уже до 2028 года.

Вопрос в том, успеют ли производственные мощности? Дефицит поставок EML-лазеров превышает 30%. Заказы есть, а отгрузить товар невозможно — вот она, «сладкая проблема».

CoreWeave — поставщик облачных AI-сервисов, объём отложенных заказов составляет 99,4 миллиарда долларов. Звучит пугающе, правда? Но в первом квартале компания потеряла 1,12 доллара на акцию, а во втором квартале ожидается убыток в размере 1,21 доллара. Капитальные расходы во втором квартале, как ожидается, составят 7,9 миллиарда долларов — втрое больше, чем годом ранее.

Сжигание денег в обмен на рост, убытки в обмен на заказы.

Как рынок оценивает компанию? С момента публикации отчётности в мае акции упали более чем на 30%.

После закрытия рынка в среду: Coherent + Cisco

Coherent — ещё один гигант оптических коммуникаций: с начала года акции удвоились, а за последние 12 месяцев выросли на 230%. Ожидается выручка в размере 1,99 миллиарда долларов, что на 30% больше, чем годом ранее.

Но её форвардный коэффициент P/E составляет 42, тогда как среднее значение по отрасли — всего 21,7.

Оценка в 42 означает, что рынок ставит не просто на «хороший» результат, а на «идеальный».

В прошлом квартале Coherent превзошла ожидания, но акции всё равно упали — потому что превзошли их недостаточно сильно.

Cisco, ветеран сетевого оборудования с 40-летней историей, переживает «самую глубокую со времён интернет-пузыря перестройку логики роста». Ожидание объёма заказов на AI-инфраструктуру повысили с 5 до 9 миллиардов долларов — почти вдвое.

Но из этих 9 миллиардов долларов заказов в 2026 финансовом году выручкой можно будет признать лишь 4 миллиарда.

Заказы — это будущее, выручка — настоящее. А рынок теперь смотрит именно на «настоящее».

После закрытия рынка в четверг: Applied Materials

Лидер в производстве полупроводникового оборудования: ожидается выручка в размере 9 миллиардов долларов, что на 23% больше, чем годом ранее. Форвардный коэффициент P/E составляет 43,8, тогда как среднее значение за пять лет — всего 21.

Ещё жёстче выглядит то, что в прошлом квартале операционная прибыль выросла на 20%, но свободный денежный поток рухнул с 1,06 миллиарда до 210 миллионов долларов.

Прибыль выросла, а денежный поток исчез.

Скажем прямо —

В этом сезоне отчётности компании AI-инфраструктуры проходят через в точности такой же сценарий, как Google и Tesla в июле:

Выручка превысила ожидания → акции падают.

Потому что рынок уже не смотрит на то, «сколько вы заработали», а смотрит на то, «сколько вы сожгли и сколько осталось».

Капитальные расходы SpaceX на AI во втором квартале составили 15,8 миллиарда долларов — в 21 раз больше, чем годом ранее. Отчётность превысила ожидания, но акции после закрытия рынка всё равно упали на 8%.

Выручка AMD в сегменте дата-центров удвоилась, но акции после закрытия рынка всё равно упали на 9%.

«Наказание за хорошие результаты» — не единичный случай, а распространяющийся пересмотр оценок всего сектора.

Какая из пяти отчётностей этой недели интересует меня больше всего?

CoreWeave.

Потому что она наиболее экстремальна: выручка удвоилась, убыток вырос втрое, капитальные расходы составили 7,9 миллиарда, а отложенные заказы — 100 миллиардов долларов.

Это «стресс-тестовый образец» всей модели AI-инфраструктуры, основанной на сжигании денег.

Если после публикации отчётности акции CoreWeave резко упадут, это будет означать, что рынок окончательно потерял терпение к модели «сжигание денег в обмен на рост».

Если компания выдержит, это будет означать, что рынок всё ещё готов дать AI-инфраструктуре время.

Раньше при покупке AI смотрели на «историю». Теперь при покупке AI смотрят на «математику».

Удвоения выручки уже недостаточно, нужно смотреть на маржинальность. Заказов на 100 миллиардов недостаточно, нужно смотреть на денежный поток. Оценки в 42 раза недостаточно, нужно смотреть, способна ли компания и дальше превосходить ожидания.

Рынок уже перевернул страницу.

Отчётность какой из этих пяти компаний интересует вас больше всего?#股票交易分享挑战 #Gate全额补偿异常波动爆仓用户 #Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 $SPCX $CRWV $CSCO

Такая консолидация в ценовом диапазоне, длящаяся более месяца, может быть либо продолжением масштабного нисходящего движения, либо зоной дна; лично я склоняюсь ко второму варианту. Анализ после отскока: 1. С момента снижения с 140 POC находится на 63, VAL — 58, VAH — 88; 2. Диапазон совпадения структуры и уровней Фибоначчи — 77–90, что соответствует уровням коррекции Фибоначчи 0,236–0,382 этого снижения;

Наконец-то дождались третьего раунда Gate Pre-IPOs — в этот раз участвует Moonshot AI, та самая компания, стоящая за Kimi
Период подписки — с 11 августа 15:00 до 13 августа 15:00, всего 48 часов. Объём составляет 90 000 KIMI: на пул USDT приходится 60%, на пул GUSD — 40%, минимальный порог одной заявки — 10 000 USDT или GUSD, и порог действительно немаленький.
Распределение также не означает, что вы обязательно получите столько, сколько указали.
Система рассчитывает среднюю за каждый час сумму заблокированных средств за 48 часов. Если в обоих случаях разместить 100 000 U, но в первом — в самом начале, а во втором — только в последний час, рассчитанный вес будет сильно отличаться. Итоговый объём распределения также зависит от общей ситуации с подпиской.
Во время подписки средства нельзя вывести, а после её завершения будет списана только фактически распределённая часть, оставшаяся сумма вернётся на спотовый аккаунт.
Не забудьте учесть ещё несколько затрат:
За успешно распределённую часть взимается комиссия за андеррайтинговое обслуживание в размере 5%; после выхода на специальный рынок комиссия за размещение ордера составляет 0,5%, за исполнение чужого ордера — 1,5%; если возникает прибыль от премии, с её прибыльной части также взимается Carry в размере 20%.
Ожидается, что распределение KIMI завершится 17 августа, но специального рынка, вероятно, придётся ждать ещё около месяца. Указанный в объявлении срок владения может составлять от нескольких месяцев до нескольких лет, а дата окончания даже указана как 2035 год.
Кроме того, в этом раунде есть довольно особый механизм отмены. Если впоследствии раунд будет отменён из-за невозможности листинга, ROFR и других причин, сделки на вторичном рынке аннулируются, первоначальная сумма возвращается, а ранее полученные прибыль, убытки и комиссии также полностью отменяются. Официально указанная приблизительная вероятность срабатывания этого механизма составляет около 20%.
Поэтому в этом раунде нельзя смотреть только на имя «Kimi» и тем более нельзя упрощённо воспринимать его как покупку первоначальных акций Moonshot AI за USDT.
Тем, кто заинтересовался, настоятельно рекомендуем внимательно ознакомиться с правилами этого раунда!
Объявление:
Подписка:
#GatePreIPOs #KIMI #Gate

Strategy, которая «никогда не продаёт», уже трижды подряд продаёт монеты — переломный момент для корпоративных казначейств наступил

«Стратегия Strategy по хранению биткоинов — хрестоматийный пример: они сказали, что никогда не будут продавать».

А потом сами себе противоречили: с прошлого месяца Strategy подряд продаёт монеты.

На неделе 3 августа было продано 1 638 BTC по средней цене 63 957 долларов.

На неделе 10 августа — ещё 1 690 BTC по средней цене 64 262 доллара.

За шесть недель продано в общей сложности 6 916 BTC, выручено 429 миллионов долларов.

А как же обещание «никогда не продавать»?

Сначала посмотрим на конкретные цифры этой недели —

С 3 по 9 августа Strategy продала 1 690 BTC по средней цене 64 262 доллара, вернув в оборот 108,6 миллиона долларов.

Но на этот раз продажа монет была убыточной.

Средняя себестоимость всей позиции Strategy составляет 75 385 долларов. При продаже по 64 262 доллара убыток по этой сделке составил около 18,8 миллиона долларов.

Продавать приходится даже в убыток.

Сейчас Strategy всё ещё владеет 840 447 BTC общей стоимостью 63,36 миллиарда долларов; нереализованный убыток составляет 8,615 миллиарда долларов, или 13,6%.

840 тысяч BTC — это 4% от конечного предложения биткоина.

Кит, владеющий 4% общего предложения биткоина, продаёт монеты в убыток.

На что пошли эти деньги?

Все средства направлены на обратный выкуп привилегированных акций STRC.

Одновременно Strategy привлекла 653,1 миллиона долларов за счёт выпуска 6 585 700 обыкновенных акций. Из них 650 миллионов долларов поступили в денежные резервы.

По состоянию на 9 августа долларовые резервы компании уже достигли 4,65 миллиарда долларов.

Проще говоря:

Strategy делает три вещи — продаёт биткоины в убыток, выпускает новые акции и накапливает наличные.

С одной стороны — вера в «цифровое золото», с другой — 4,65 миллиарда долларов реальных денежных резервов.

Скажите мне, что же сейчас для неё действительно важнее?

Кто-то скажет, что это просто нормальное управление капиталом. Ещё в июне Strategy запустила «архитектуру цифрового кредитного капитала», разрешив продать биткоины максимум на 1,25 миллиарда долларов для обратного выкупа акций, погашения долга и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Но ключевой вопрос не в том, «можно ли продавать», а в том, «почему продают сейчас».

Привилегированные акции STRC с мая торгуются ниже номинала в 100 долларов, сейчас — примерно по 97 долларов. Цена ниже номинала означает, что выпускать такие ценные бумаги невыгодно.

Strategy нужны деньги для обратного выкупа привилегированных акций, стабилизации их курса и сохранения способности привлекать финансирование.

А биткоин — этот священный грааль, который когда-то провозглашали активом, который «никогда не будут продавать», — теперь стал источником ликвидности, который можно в любой момент превратить в деньги.

Когда вера сталкивается с финансовой отчётностью, первой отступает вера.

Но ещё более интересные события происходят по другую сторону.

Именно в тот момент, когда Strategy подряд продавала монеты —

Strive во втором квартале увеличила запасы на 6 236 BTC, а за первое полугодие накопила 12 237 BTC; доходность биткоинов во втором квартале составила 23,9%. По состоянию на 7 августа Strive владела 20 167 BTC.

BitMine пошла ещё дальше. На прошлой неделе она приобрела ещё 10 399 ETH, приблизив объём своих запасов к 5,8 миллиона ETH — примерно 4,8% от находящегося в обращении предложения Ethereum. Компания разместила в стейкинге 4,9 миллиона ETH, рассчитывая получать около 247 миллионов долларов годового дохода от стейкинга.

Одна компания продаёт, две другие покупают.

Корпоративные казначейства переходят от единого нарратива «только покупать и не продавать» к многогранной модели, в которой одновременно присутствуют наращивание позиций, продажи, обратные выкупы и накопление наличных.

Скажем прямо —

Раньше вы считали, что покупка биткоина компанией означает бычий настрой, но теперь это равенство больше не работает.

Strategy всё ещё покупает? Покупает. Но и продаёт тоже.

Strive покупает? Покупает. Но во втором квартале понесла чистый убыток в размере 257,6 миллиона долларов, из которых 94,1% пришлось на снижение справедливой стоимости биткоинов в её владении и привилегированных акций STRC.

BitMine покупает? Покупает. Но средняя себестоимость её ETH составляет 3 369 долларов, а текущий нереализованный убыток — 8,406 миллиарда долларов, или 43%.

Все несут убытки. Разница лишь в том, что одни всё ещё держатся, а другие уже начали резать позиции.

И следующий вопрос таков: какой объём структурного спроса на биткоин и Ethereum ещё могут обеспечить корпоративные казначейства?

Ответ: всё меньше.

Когда даже такая «биткоин-центральный банк», как Strategy, начинает использовать биткоин в качестве банкомата, а всё больше публичных компаний из-за давления на денежные потоки начинают менять стратегии управления казначейством —

корпоративный спрос, бывший важнейшим двигателем спроса в последние два года, начинает угасать.

Ещё опаснее то, что если больше компаний последуют примеру Strategy и начнут превращать криптовалютные резервы в деньги при росте потребности в финансировании или наличности, эти бывшие киты «только покупать и не продавать» станут крупнейшим потенциальным источником давления продавцов на рынке.

Я не говорю, что биткоин должен рухнуть.

840 тысяч BTC всё ещё находятся на балансе Strategy — это 4% от общего предложения. При таком объёме продажа нескольких десятков миллионов долларов вообще не имеет значения.

Но сигнал важнее масштаба.

Те, кто «никогда не продавал», начали продавать.

Продают даже в убыток.

Продают уже третий раз подряд.

Когда крупнейший бык начинает хеджироваться, как минимум стоит спросить: не изменился ли сценарий?

Как вы думаете, Strategy продолжит продавать? Действительно ли закончилась эпоха «только покупать и не продавать» для корпоративных казначейств?#Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 #股票交易分享挑战 #Gate全额补偿异常波动爆仓用户 $BTC $SOL $ETH

TRON уверенно вышел на первое место! Экосистема USDT прочно удерживает лидерство во всей сети
Только что увидел последние данные ончейн: Tether снова выпустил на TRON 1 миллиард USDT.
С учётом этой эмиссии общий объём USDT в сети TRON сразу достиг 91,2 миллиарда монет, обновив исторический максимум.
Честно говоря, сейчас TRON — безоговорочно крупнейшая экосистема USDT во всей сети. Ни один публичный блокчейн не может сравниться с ним ни по общему объёму в обращении, ни по количеству держателей.

$ENA Обновление рынка
$ENA демонстрирует устойчивую бычью динамику на 15-минутном графике, сейчас торгуясь около $0,09029 (+2,61%).

Сформировав базу вблизи 24-часового минимума $0,08713, быки активно вступили в игру, вызвав резкий прорыв и достигнув максимума $0,09142.

Сейчас цена консолидируется прямо около уровня поддержки $0,0900, поскольку покупатели пытаются поглотить локальное давление со стороны продавцов.

Максимум за 24 ч: $0,09150
Минимум за 24 ч: $0,08713
Объём за 24 ч: 31,36 миллиона ENA

Удержание выше $0,0900 может открыть путь к повторному тестированию уровня $0,0915. Вы удерживаете позицию или фиксируете прибыль здесь?
#KIMIPreIPOsNowOpen #StockTradingShareChallenge

#BitMine has received another $24.4M worth of $ETH from #BitGo ранее сегодня.
Сегодня добавлено 13 000 #Ethereum.
Они всё ещё покупают.

$RIVER S6 осталось 50 дней. Похоже, уже прошло 40 дней, а у меня всего 10 тыс. $RIVER pts. Если так пойдёт и дальше, то к концу этого сезона, вероятно, будет 20+ тыс. pts. По сегодняшней цене это примерно 30 U. Так что при такой цене ты всё равно продолжаешь просаживать рынок, а я буду продолжать усердно работать — всем хорошо, пусть и не идеально. Оказывается, Tangem добавил satUSD в этот карточный холодный кошелёк, и теперь прямо в кошельке можно торговать и совершать Swap.

BTC движется слишком медленно, давайте посмотрим на $ETH ETH. 1. В краткосрочной перспективе поддержкой служит эта чёрная скользящая средняя — 4HMA200. Если цена пробьёт её вниз, то с большой вероятностью вернётся к верхней границе предыдущей зоны консолидации, то есть примерно к 1783; (график) 2. От этого уровня до текущей цены ещё около 5% снижения. Для крипторынка с такой низкой волатильностью это немало, поэтому при пробое этого уровня сначала выйдем из лонгов.

Как одна «хорошая новость» обрушила Nvidia на 130 млрд долларов: чего на самом деле боится рынок?

Прошлой ночью Nvidia устроила грандиозную новость.

Заручившись поддержкой шести гигантов Уолл-стрит — Blackstone, BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, KKR и других, — компания решила создать платформу финансирования AI-вычислений объёмом 500 млрд долларов.

Смысл такой: вы, клиенты, которые хотите купить мои GPU, но у вас нет денег, не переживайте — я привёл вам богатого спонсора, который одолжит вам деньги на покупку моего товара.

Хуанжэнь Сюнь лично вышел на сцену, и «никто из шести гигантов не сказал нет».

И что потом?

Акции Nvidia упали на 2,86%, а рыночная капитализация сократилась на 130 млрд долларов.

Индекс полупроводников Филадельфийской биржи резко просел под конец торгов: Coherent упала более чем на 14%, Lumentum — более чем на 8%.

Хорошая новость на 500 млрд долларов обернулась потерей 130 млрд долларов.

Рынок сошёл с ума?

Рынок не сошёл с ума. Он просто подсчитывает одну вещь.

Эта вещь называется «циклическое финансирование».

Если говорить простыми словами: переливание из левой руки в правую.

Nvidia одновременно продаёт клиентам чипы и привлекает деньги Уолл-стрит, чтобы одолжить их клиентам и дать им возможность продолжать покупать чипы Nvidia.

Я одалживаю тебе деньги, чтобы ты купил мой товар.

Ты используешь мой товар в качестве залога, а затем снова берёшь у меня деньги, чтобы купить ещё больше товара.

Звучит знакомо?

Разве это не похоже на то, что происходило перед финансовым кризисом 2008 года, когда банки упаковывали субстандартные кредиты в CDS и продавали их инвесторам, а инвесторы использовали эти CDS в качестве залога, чтобы занимать ещё больше денег?

Известный шортист Джим Чанос прямо раскритиковал эту схему Nvidia в соцсетях, сравнив её с финансовой инженерией времён финансового кризиса 2008 года.

Он прозрачно намекнул: если пузырь AI лопнет, причастные стороны могут повторить судьбу руководителей Уолл-стрит, которых тогда вызывали в Конгресс для дачи показаний.

Ещё больше пугает второй вопрос:

Почему Nvidia не взяла кредит у традиционных банков, а решила привлечь частный капитал?

Некоторые аналитики считают, что это говорит о том, что банки уже не слишком верят в масштабные инвестиции в вычислительные центры, а компаниям становится сложнее получать кредиты в банках.

Только подумайте —

Если AI-центры обработки данных действительно являются беспроигрышным бизнесом, банки давно бы ринулись туда сломя голову.

Нужна ли была бы тогда Nvidia, чтобы лично собрать группу частных фондов и создать платформу финансирования?

Кредиты, которые банки не решаются выдавать, частные фонды выдают.

Не потому, что частные фонды умнее, а потому, что их деньги дороже, короче по сроку и требуют более срочного возврата.

Третий страх скрывается ещё глубже:

Эти 500 млрд долларов — это «новый спрос» или «досрочное использование будущего спроса»?

С начала этого года Nvidia активно продвигает целую серию сделок колоссального масштаба:

С SK Group: сотрудничество в сфере AI-инфраструктуры на 500 млрд долларов.

С OpenAI: обсуждение предоставления гарантий по финансированию на 250 млрд долларов для аренды центров обработки данных, а также переговоры о финансировании закупок чипов на 350 млрд долларов.

В CoreWeave и Nebius: инвестиции по 2 млрд долларов в каждую компанию.

Только эти несколько сделок в сумме уже превышают 1 триллион долларов.

На что рассчитывает Хуанжэнь Сюнь?

На то, что через 2–3 года приложения на основе AI переживут взрывной рост, а клиенты смогут окупить вложения.

Но что, если через 2–3 года приложения на основе AI всё ещё не будут приносить прибыль?

Тогда эти 500 млрд долларов станут не переходным финансированием, а «долговой чёрной дырой».

И тогда падение, вызванное попыткой подняться, наступив на собственную ногу, коснётся далеко не только Nvidia.

Что самое ироничное?

Nvidia и сама знает, насколько велик риск.

После публикации новости цена 5-летних кредитных дефолтных свопов (CDS), измеряющих кредитный риск Nvidia, подскочила до 77,2 базисного пункта, показав максимальный за две недели однодневный рост.

С конца мая стоимость страховки от дефолта по долгам Nvidia уже удвоилась — с 41,6 до 77,5 базисного пункта.

Стоимость страхования долгов Nvidia за два месяца выросла вдвое.

Даже страховые компании испугались.

Скажем прямо —

Ценообразование на рынках капитала всегда зависит не от того, «насколько велика история», а от того, «насколько реален риск».

Нарратив о 500 млрд долларов выглядит прекрасно.

Но потеря 130 млрд долларов рыночной капитализации — это голосование рынка ногами.

Nvidia хочет превратиться из «продавца лопат» в «кредитора».

Но рынок волнует только один вопрос: удастся ли в итоге вернуть эти деньги?

И напоследок — кое-что ещё более жёсткое —

Сейчас Nvidia уже связана с половиной судьбы Уолл-стрит, с технологической гегемонией США и с пенсионными фондами.

Когда огонь действительно перекинется на все здания, ФРС, скорее всего, придётся выйти и подстраховать систему.

Разве это не сценарий Fannie Mae?

Если победа — огромные прибыли, если поражение — платит всё население.

Хуанжэнь Сюнь превратил AI в инфраструктуру, а GPU — в «цифровую недвижимость».

Но в чём главная особенность инфраструктуры?

Она слишком важна, чтобы рухнуть.

Так кто заплатит? Каждый налогоплательщик.

Если через 2–3 года приложения на основе AI всё ещё не будут приносить прибыль, кто заполнит эту дыру на 500 млрд долларов?

Обсудим в комментариях. #ETH将专注于抗量子、隐私和AI验证 #股票交易分享挑战 #非农爆雷降息预期逆转 $NVDA $NVDA $BTC

Проснулся — золото уже по 4400, закрылся в безубыток; спекулятивную позицию продал слишком рано, зато прибыль зафиксирована, да и изначально планировал разгрузиться на этом уровне. Общий объём позиции уменьшился, свободной маржи стало больше — снова появился простор для манёвра.

Я в 2010 году вместо покупки Bitcoin:

Неужели Трамп действительно может так делать без последствий??? Сначала ответьте на один вопрос: вы когда-нибудь платили 299 за вступление в платную группу KOL? Трамп открыл такую: 100 тыс. долларов в месяц и 1,2 миллиона долларов в год. 1 августа Trump Media официально запустила продукт под названием Truth API. Проще говоря, торговые организации с Уолл-стрит могут оформить платную подписку на посты Трампа в Truth Social и видеть их на несколько миллисекунд раньше обычных пользователей.

В крипте, если нет лонгов с низких уровней, на этом уровне действительно нет смысла входить в сделку, просто держите спот. Волатильность всего в один пункт вверх-вниз за день — я уже, честно говоря, хочу ругаться. Сначала $TAO на выходных вроде как начал подавать признаки движения, я ещё немного добавил, но с открытием понедельника BTC снова начал трясти, 😞, больше не смотрю, поставил 196, стоп сработал по цене входа — будь что будет, если горячих тем нет, рынок каждый день просто изводит, участвовать действительно очень сложно!

Долгосрочная картина для $BTC по-прежнему интересна.

Эта модель цикла предполагает бычий сценарий около 230 тыс. долларов, а более широкий диапазон простирается к 276 тыс. долларов.

Очевидно, модели не дают гарантий, но если структура цикла сохранится, потенциал роста отсюда по-прежнему огромен.

Следующие несколько месяцев могут оказаться очень интересными.

#MoonshotAIPreIPOsOpen #NFPShockSpikesRateCutOdds