Темы криптомира

Банк международных расчетов (BIS) недавно сообщил о новых успехах проекта Agorá, где показано, как технологии токенизации применяются для международных оптовых платежей. В проекте участвуют семь центральных банков и более 40 финансовых организаций. Благодаря двухуровневому блокчейн-фреймворку и атомарным механизмам расчетов, проект Agorá обеспечивает проведение международных платежей за несколько секунд после подтверждения ликвидности, одновременно снижая риски расчетов и кредитные риски. Проект Agorá признан важным экспериментом в цифровой трансформации мировой финансовой инфраструктуры.

Мировой спрос на трансграничные платежи постоянно растет. Для центральных банков и финансовых учреждений по всему миру особенно важно повышать эффективность платежей, снижать издержки на расчеты и обеспечивать финансовую безопасность. Project Agorá — исследовательская инициатива в сфере трансграничных платежей, которую реализует Банк международных расчетов (BIS) совместно с несколькими центральными банками и финансовыми организациями. Проект ставит цель переосмыслить процессы оптовых трансграничных платежей с помощью технологий токенизированных финансов, распределенных реестров и атомарных расчетов.

Глобальная финансовая инфраструктура устойчиво развивается в направлении токенизации и цифровизации. Международные платежи переходят от классических банковских моделей расчетов к инновационным фреймворкам, которые используют технологии блокчейн и распределенные реестры. Проект Agorá — значимое исследование под руководством Банка международных расчетов (BIS) при участии нескольких центральных банков и финансовых институтов. Его цель — не только повысить эффективность платежей, но и создать экосистему международных платежей нового поколения, которая гарантирует финансовую стабильность и соблюдение регуляторных требований.

Чтобы узнать, лицензирована ли платформа по MiCA, используйте реестр поставщиков услуг, связанных с криптоактивами (CASP), который публикует Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA). Найдите платформу по юридическому наименованию или по идентификатору юридического лица (LEI). Проверьте, какой национальный орган выдал разрешение, дату выдачи, перечень разрешённых услуг и на какие государства распространяется действие паспорта. Если организация не включена в реестр, её нельзя считать обладающей лицензией MiCA.

Услуги Gate, соответствующие стандарту MiCA в Европейской экономической зоне (EEA), оказывает Gate Technology Limited. 29 сентября 2025 года компания получила разрешение Управления по финансовым услугам Мальты (MFSA) на деятельность в качестве поставщика услуг, связанных с криптоактивами (CASP), согласно статье 63. LEI компании — 984500D6A0F945BB5A15. В рамках лицензии Gate работает по шести направлениям: хранение, эксплуатация торговой платформы, обмен криптоактивов и средств/криптоактивов, исполнение ордеров и перевод. Благодаря механизму MiCA passport Gate может уведомлять и вести бизнес на территории 29 стран — членов EEA.

COIN — публичная криптовалютная биржа, которая зарабатывает большую часть дохода на комиссиях за торговлю цифровыми активами и подписных сервисах. HOOD, напротив, выступает как универсальный розничный брокер; его основные доходы связаны с оплатой за поток заявок, чистым процентным доходом и подписками Gold. Для оценки этих акций необходимо сначала определить основные направления бизнеса, охват активов и регулирующие фреймворки, а затем проанализировать их чувствительность к рыночным циклам и источники комплаенс-рисков.

Компания Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN) делит свою выручку на доход от сделок и доход от подписок и сервисов. Доход от сделок формируется за счет Trading-Commission, которую компания взимает с торгов цифровыми активами у розничных и институциональных клиентов. Доход от подписок и сервисов включает поступления от Coinbase One, кастодиальных и Prime-сервисов, долю от награды за стейкинг, доходы экосистемы USDC, а также комиссии за использование платформы для разработчиков. Доход от сделок напрямую зависит от изменений активности на крипторынке, а подписные сервисы обеспечивают более стабильный и регулярный приток средств.

Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN) — ведущая публичная платформа для торговли криптоактивами в США. Компания предлагает розничную торговлю, институциональное хранение и Prime-сервисы, подписочные решения, включая Coinbase One, экосистему стейблкоина USDC и инструменты для разработчиков цепочки Base. Основную часть дохода COIN получает за счет торговых комиссий, подписок и сервисных сборов. Деятельность компании находится под надзором Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), а также регулируется государственными фреймворками по передаче денежных средств.

KAS был выпущен честно: без премайнинга и ICO. Все токены поступают в обращение только за счет конкурентного фарминга KHeavyHash. Общее предложение ограничено примерно 2,87 млрд токенов. Кривая выпуска охватывает преддефляционный и хроматический этапы, при этом награды за блоки плавно уменьшаются в соответствии с DAA-оценками. В основе KHeavyHash лежит умножение матриц хэшей Keccak. За безопасность blockDAG отвечают майнеры и полные узлы RustyKaspa, которые работают совместно.

Ключевое отличие Kaspa (KAS) от таких признанных PoW-блокчейнов, как Litecoin (LTC) и Monero (XMR), состоит в структуре их реестра. В Kaspa применяется blockDAG и консенсус GHOSTDAG, что позволяет генерировать блоки параллельно с высокой частотой. Litecoin и Monero, напротив, используют классическую линейную структуру одиночной цепи блоков. Каждая из этих сетей реализует собственные решения для повышения эффективности платежей и обеспечения ончейн-конфиденциальности.

Kaspa (KAS) — это блокчейн Уровня 1, в котором используется Proof of Work (PoW). Вместо стандартной одночейн-архитектуры здесь применяется технология blockDAG. Протокол консенсуса GHOSTDAG позволяет Kaspa организовывать параллельные блоки в последовательную книгу записей. Благодаря этому сеть достигает скорости выпуска около 10 блоков в секунду. Запуск сети прошёл прозрачно: без премайнинга и скрытых распределений. Для майнинга используется алгоритм KHeavyHash, а программная реализация узла — RustyKaspa.

В архитектуре PoW blockDAG Kaspa (KAS) основной механизм упорядочивания обеспечивает консенсус GHOSTDAG. Благодаря этому майнеры могут одновременно передавать несколько валидных блоков. GHOSTDAG использует классификацию Blue/Red и правила k-кластера, чтобы преобразовать параллельный граф блоков в единый согласованный последовательный реестр.

Главное отличие Kaspa (KAS) от Bitcoin (BTC) состоит в структуре реестра: Bitcoin применяет линейную одноконтурную цепочку блоков для записи истории операций, а Kaspa использует blockDAG, позволяя создавать блоки параллельно и формировать глобальный порядок через консенсус GHOSTDAG. Оба проекта основаны на Proof of Work (PoW), но различаются архитектурой данных, скоростью генерации блоков, управлением осиротевшими блоками и алгоритмом фарминга.

Основной рабочий процесс торговли VST с USDT на Gate Stocks состоит из проверки Вашего аккаунта и разрешений на акции, обеспечения доступности USDT, поиска тикера VST, подтверждения названия компании Vistra Corp, выбора подходящего типа ордера и анализа Ваших позиций и исторических ордеров после завершения сделки. Торговая процедура решает задачи операционной проверки, но для понимания базового актива необходимо проанализировать портфели многокомпонентной генерации, экспозицию на рынках ERCOT и PJM, а также соответствующие показатели риска.

При анализе акций VST важно уделять особое внимание коэффициентам мощности ядерных энергоблоков, оптовым ценам на электроэнергию и рынкам мощности ERCOT и PJM, стоимости газа, конкуренции среди розничных клиентов, включая TXU Energy, выводу из эксплуатации угольных электростанций и капитальным затратам, доходу от места хранения энергии и солнечной энергии, а также кодам Gate Stocks и правилам торговли USDT. Показатели бизнеса и риски исполнения сделок рекомендуется оценивать отдельно.