ВведениеСтейкинг через биржи и ликвидный стейкинг - два основных метода для пользователей, чтобы стейкать свои активы, причем сектор Ликвидных Стейкинговых Деривативов (LSD) значительно набрал обороты в прошлом году. Стейкинг, основанный на механизмах Proof of Stake (PoS) и DeleGate.comd Proof of Stake (DPoS), требует от пользователей доказать владение определенным количеством цифровой валюты. Пользователям просто нужно заблокировать определенное количество криптовалюты в криптовалютном кошельке или бирже, и они могут получать вознаграждение со временем.
Сеть Ethereum испытывает высокий спрос и ожесточенную конкуренцию в секторе стейкинга, обусловленные тремя основными игроками: Lido, Rocket Pool и Frax. В настоящее время примерно 13,19 миллиона ETH стейкнуты в секторе LSD, с общей рыночной стоимостью в 44 миллиарда долларов. Lido является безусловным лидером в этом секторе, с более чем 9,5 миллиона ETH стейкнутыми, захватив долю рынка в 72,29%. Rocket Pool следует за ним с 1,16 миллиона ETH стейкнутыми, при этом эти два протокола удерживают более 80% рыночной доли, в то время как другие протоколы удерживают относительно небольшие доли.
Источник: DefiLlama - LSD СекторСектор LSD может генерировать долгосрочный денежный поток, благодаря перспективным будущим перспективам развития из-за высокого спроса на сети Ethereum. Благодаря обновлению ETH 2.0 объем заложенного ETH Rocket Pool продолжает расти, обеспечивая свое положение вторым по величине игроком на рынке. В этой статье будет детально описана его продуктовая логика, проанализирована его экономическая модель и текущий статус развития.
Что такое Rocket Pool?Rocket Pool — это протокол LSD в сети Ethereum, предлагающий пулы стейкинга ETH и стейкинг-пулы операторов узлов через механизм rETH, обеспечивая дополнительные вознаграждения для стейкеров ETH. Продукт был официально запущен в основной сети в ноябре 2021 года. Команда основателей, возглавляемая Дэвидом Ругендайком, может похвастаться обширным опытом технической разработки, при этом большинство членов много лет работали в традиционных отраслях промышленности, поэтому обладают значительными возможностями для развития. Еще в октябре 2017 года проект получил финансирование от ConsenSys Ventures, хотя сумма не разглашается. В феврале 2023 года он также получил инвестиции от Coinbase Ventures, сумма финансирования снова не разглашается.
В связи с быстрым ростом сектора LSD после ETH 2.0 объем заложенного ETH на Rocket Pool продолжает увеличиваться, а также количество операторов узлов, утверждая его как один из ведущих проектов в секторе.
Токен стейкинга rETHrETH — это токен ликвидности в стейкинг-пуле ETH. Когда пользователи вносят ETH в стейкинг пула, они получают rETH, который представляет собой ETH в стейкинге и накопленные вознаграждения с течением времени. Эти вознаграждения включают вознаграждения в цепочке маяков, вознаграждения за приоритетные сборы и вознаграждения в виде MEV. По мере того, как эти вознаграждения накапливаются с течением времени, обменный курс rETH к ETH будет демонстрировать долгосрочный рост. Таким образом, пользователи могут получать накопительные вознаграждения, размещая ETH через протокол для получения rETH или покупая rETH на вторичном рынке и удерживая его в течение определенного периода.
Источник: Протокол стейкинга Rocket Pool (Часть 1)В настоящее время основными продуктами Rocket Pool являются пул стейкинга ETH для обычных пользователей (Liquid Staking) и пул стейкинга для операторов узлов (Node Staking). Ниже приведено подробное объяснение этих двух продуктов.
Ликвидный стейкингКак показано на изображении, когда пользователь вносит 1 ETH в пул стейкинга ETH, он получает взамен 0.9 rETH. Кроме того, взимается комиссия за депозит для предотвращения атак во время обновления курса. Обменный курс между ETH и rETH отображается на странице транзакции, и этот курс увеличивается со временем. Другими словами, чем дольше ETH стейкится, тем больше прибыль.
Источник: Rocket Pool StakingНажатие кнопки "Отменить стейкинг" отменяет стейкнутый ETH. Независимо от затрат на транзакцию, пользователи могут получить больше ETH, чем они изначально внесли. Пользователи также имеют возможность торговать ETH и rETH на вторичном рынке. В настоящее время добыча для ETH составляет примерно 2.82%.
Узел стейкингаПользователи могут стать операторами узлов через платформу Rocket Pool, с возможностью запуска узлов локально или в облаке. Путем настройки операционной системы узла, выбора клиентов выполнения и согласования, установки стека Rocket Pool Smartnode пользователи могут создавать новые валидаторы ETH 2.0 с использованием сети Rocket Pool. Этот процесс включает в себя постоянное обслуживание и обновление узлов.
В этом процессе узловые операторы должны предоставить либо 8 ETH, либо 16 ETH для создания MiniPool и заложить RPL (токены Rocket Pool) на сумму, равную как минимум 10% от стоимости ETH в качестве залога, что позволяет им создать валидатор ETH 2.0. Поскольку узлу-валидатору требуется общий залог в размере 32 ETH, оставшиеся 24 ETH или 16 ETH будут пополнены из пула стейкинга. Если узловой оператор выходит в офлайн или совершает действия, вредные для сети, их заложенные RPL и ETH будут конфискованы для покрытия убытков пула стейкинга. Кроме того, если стоимость заложенных токенов RPL падает ниже минимального требования к залогу из-за колебаний цен, узловой оператор не будет получать дополнительных наград за распределение RPL, пока не пополнит необходимый RPL.
Операторы узлов Rocket Pool в основном зарабатывают награды из двух источников: наград ETH за то, что они являются валидаторами, включая награды цепочки-маяка, награды синхронизационного комитета, награды приоритетных сборов и награды MEV (максимально извлекаемой стоимости); и награды за распределение RPL, которые связаны с долей жетонов RPL, заложенных узлом оператора относительно общего количества заложенных RPL.
В настоящее время годовая процентная ставка (APR) для вознаграждения в ETH для операторов узлов составляет 6,44%, а APR для вознаграждения в RPL составляет 8,06%.
Источник: rocketpool.net
Oracle DAOОракул DAO - это группа специальных узлов в рамках протокола, в основном отвечающих за управление протоколом. Его функции включают:
- Гарантируя, что информация о статусе валидатора и балансе счета передается с цепи маяка на уровень выполнения.- Гарантируя, что Минипулы создаются с использованием неиспользованных открытых ключей валидаторов и предоставляют соответствующие учетные данные для вывода из Минипулов.- Построение дерева Меркла вознаграждений в конце каждого 28-дневного периода вознаграждения и загрузка его в IPFS для запроса узловых операторов.- Отслеживание предложений, чтобы убедиться, что они соответствуют требованиям Rocket Pool.- Предложение и голосование за состав команды Oracle DAO.
Источник: rocketpool.net
После выполнения этих функций участники Oracle DAO могут получить 15% только что выпущенных токенов RPL в качестве поощрения. В настоящее время DAO включает 15 участников из сообщества, экосистемы, команды и других областей.
Модель токенаRPL — это нативный токен компании Rocket Pool, команда которой базируется в Австралии. Они провели продажу токенов еще в 2017 году и обновили экономическую модель токена в июле 2021 года. По состоянию на 18 июня 2024 года общее количество токенов RPL составляет 20 445 460. Команда пока не раскрывает конкретных подробностей относительно распределения токенов. Официально первоначальный уровень инфляции RPL установлен на уровне 5%, что означает, что предложение токенов будет увеличиваться с этой годовой скоростью. Дополнительные 5% токенов будут пропорционально распределены между участниками экосистемы протокола.
Уровень инфляции RPL будет регулироваться и корректироваться DAO.
Источник: CoinGeckoСогласно официальным документам, 70% только что выпущенных токенов будет выделено узловым операторам в качестве субсидий на покрытие операционных расходов. Количество токенов, получаемых каждым узловым оператором, привязано к доле их заложенных токенов к общему количеству заложенных. Оракул DAO, ответственный за задачи управления узлами, получит 15% только что выпущенных токенов, а оставшиеся 15% будут выделены Rocket DAO.
Источник: Medium
Как Oracle DAO, так и Protocol DAO могут участвовать в распределении вновь выпущенных токенов RPL. Однако Oracle DAO в основном состоит из инвесторов и партнеров, чья основная функция заключается в управлении узлами. Protocol DAO состоит из членов сообщества, чья основная функция - голосовать за направление развития протокола, что в будущем может принести им большую власть в управлении.
Спрос на RPL в первую очередь исходит из требований к стейкингу операторов узлов. Операторы узлов должны ставить как минимум 10% от стоимости предоставленных ими ETH в RPL. Когда рыночные цены колеблются или узловые операции подвергаются штрафам, операторы узлов должны дополнительно выделять токены RPL, чтобы поддерживать требование 10% стоимости ETH. Несоблюдение этого требования приведет к невозможности получения дополнительных вознаграждений. Токен RPL существует в цикле, где он сталкивается с риском смертельного спирали: если количество операторов узлов уменьшается, спрос на токены RPL будет снижаться, что приведет к снижению цены токена. Это снижение дальше приводит к убыткам операторов и потенциальному выходу из сети, в конечном итоге доводя цену токена до еще более низкого уровня.
Статус разработкиБлагодаря росту сектора RPL, ликвидность Rocket Pool стабильно увеличивается с момента запуска. За последний год она продемонстрировала значительный рост, и общая заблокированная сумма теперь превышает 4.4 миллиарда долларов.
Источник: Defi Llama
На сегодняшний день на платформе Rocket Pool заложено более 760 000 ETH, а число участников узлов достигло 3 696.
Источник: Rocket Pool
ВыводЗапущенный в 2021 году, Rocket Pool - это проект LSD, который увеличивает доходность стейкинга для держателей ETH через токен rETH. Он также предлагает стейкинг-пул для операторов узлов для увеличения их заработка. Порог входа для операторов узлов относительно низок, а положительная обратная связь токена RPL предоставляет им дополнительные стимулы. Благодаря быстрому развитию сектора LSD после обновления Eth2.0, протокол стал одним из ведущих проектов в секторе. Однако, если токен RPL столкнется с значительным снижением, что приведет к потерям для операторов узлов, может возникнуть риск спирали смерти.
