Gate Research: отток средств из ETF снижает склонность к риску, двусторонняя система помогает ориентироваться на слабых рынках

В мае криптовалютный рынок перешёл от роста в начале месяца к коррекции в середине и завершил периодом низкой волатильности и консолидации. BTC, ETH и SOL достигли локальных максимумов в первой половине месяца, после чего началась фаза коррекции. Спрос на спотовые ETF ослаб, а бессрочные фьючерсы продолжили занимать значительную долю торговой активности, что свидетельствует о структуре рынка с низким участием на споте и ценовой динамикой, обусловленной плечом. На этом фоне Gate Research опубликовал очередной отчёт по рынку и количественному анализу, в котором рассмотрены структура рынка, потоки капитала и эффективность стратегий за месяц.

• Рынок перешёл в фазу сжатия волатильности, BTC, ETH и SOL откатились после роста в начале месяца.
• ETF на BTC и ETH показали устойчивый чистый отток средств, что ослабило поддержку спотового рынка и сместило процесс формирования цены в сторону деривативов.
• Рыночная капитализация стейблкоинов и TVL DeFi остались на высоком уровне, что указывает на отсутствие существенного ухудшения ликвидности.
• Равновесный портфель «купить и держать» по трём активам принёс доходность около -6,09 %, тогда как стратегия лонг на пробой кластеров скользящих средних показала -3,65 %. Версия стратегии с лонг и шорт принесла примерно +2,11 %.
• Основная прибыль была получена за счёт шорт-позиций по ETH и SOL в фазах нисходящего тренда, что демонстрирует преимущество двустороннего подхода к торговле по сравнению с исключительно лонг-позициями.
• Правило выхода EMA12 и механизм тейк-профита 3R эффективно ограничили потери от ложных пробоев и сохранили прибыль при расширении тренда.

В отчёте отмечается, что май характеризовался ослаблением спроса на споте и активной торговлей с плечом. Несмотря на сохранение высокой ликвидности ончейн, постоянный отток средств из ETF, недостаток агрессивных покупок и высокая активность бессрочных фьючерсов приводили к неудачным попыткам пробоя вверх. Одновременно акции мегакап компаний, связанных с ИИ, продолжали привлекать капитал, а крипторынок отставал от технологического сектора в целом. Количественное тестирование показало, что стратегии только лонг плохо адаптировались к текущим условиям рынка. Шорт-трендовые сделки по ETH и SOL обеспечили основную прибыль стратегии, а BTC выступал главным индикатором общего аппетита к риску на рынке. В июне ключевыми факторами для наблюдения станут потоки ETF, спрос на спотовом рынке и изменения настроения риска на рынке акций США. Вместо попыток предсказать направление рынка, более надёжный путь к стабильной доходности в текущих условиях — это определение рыночных режимов, контроль рисков и дисциплинированное следование торговому фреймворку.

Узнайте подробности сегодня → Gate Research: ETF Outflows Dampen Risk Appetite, Two-Way System Navigates Weak Markets

Gate Research — это комплексная платформа для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.

Дисклеймер

Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высоким риском. Рекомендуем пользователям проводить собственное исследование и полностью понимать характер активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несёт ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие вследствие таких решений.

Команда Gate
8 июня 2026 г.

Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,700 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов