За прошедшую неделю крипторынок сместился обратно к сценарию торговли, движимому инфляционными и геополитическими рисками. Данные по ИПЦ за апрель, оказавшиеся выше ожиданий, отсутствие значимого прогресса в китайско-американских переговорах и возобновление эскалации вокруг Ормузского пролива совместно привели к резкому росту доходности казначейских облигаций США и спровоцировали откат рисковых активов. После достижения новых рекордных максимумов и S&P 500, и промышленный индекс Доу-Джонса заметно отступили в пятницу, в то время как BTC также ослаб от недавних максимумов, поскольку рынки начали переоценивать траекторию политики ФРС при Кевине Уорше. Тем временем индекс доллара США и доходность казначейских облигаций укрепились синхронно, возродив спрос на защитные активы, при этом активы, связанные с золотом, снова стали доминирующей торговой темой как на рынках TradFi, так и на рынках ончейн-деривативов. В целом рынок постепенно переходит к среде делевериджа и оборонительной позиции, при этом капитал перетекает обратно в высоколиквидные активы, защитные сделки и основные протоколы с высокой уверенностью.
Основные моменты обзора рынка за прошлую неделю:
- Фокус рынка: Данные по ИПЦ за апрель превысили ожидания, напряженность вокруг Ормузского пролива обострилась, а доходность казначейских облигаций США поднялась до локальных максимумов, оказав широкое давление на рисковые активы. После официального назначения Кевина Уорша председателем ФРС рынки также начали переоценивать будущий курс политики.
- Анализ ликвидности: BTC-ETF зафиксировали чистый отток около 996 млн $ за неделю, в то время как ETH-ETF — около 255 млн $, что отражает временный оборонительный сдвиг среди институциональных инвесторов. Торговля ончейн-деривативами TradFi и деривативами на CEX продолжала доминироваться защитными активами, такими как золото, в то время как торговая активность, связанная с акциями и технологическими акциями, также восстановилась. Число активов TradFi в акциях, листингованных на CEX, продолжило расширяться.
- Ончейн-инсайты: Ончейн-ликвидность оставалась сосредоточенной в ведущих DEX, включая PancakeSwap и Raydium, в то время как высоколиквидные протоколы и протоколы обмена стейблкоинов показали заметное снижение активности. Кредитная активность и сектор LST в основной сети Aave в целом отступили, при этом спрос на кредитное плечо как в Ethereum, так и в Solana одновременно охладился. Тем временем развивающиеся экосистемы, такие как Plasma и MegaETH, продолжали поглощать структурный переток капитала.
- Отслеживание деривативов: Рынок деривативов BTC вступил в фазу делевериджа: открытый интерес продолжает снижаться, ставки финансирования стали отрицательными, показатели 25D Skew углубились в отрицательную зону, а базовый уровень DVOL постепенно растет, что свидетельствует о более сильной оценке рынком риска снижения и волатильности.
- Институциональные обновления: Доля институционального спотового рынка вопреки общей тенденции выросла на 10% за неделю, а объем кредитования с кросс-маржой также увеличился на 10% за неделю. Ожидается, что Spot SBE запустится в июне. CrossEx сократил задержку при размещении и отмене ордеров на ключевых биржах с 16,6 мс до 1,5 мс, повысив эффективность на 91%; несколько бирж также снизили торговые комиссии до 0%, а для торговли фьючерсами была добавлена еще одна крупная биржа.
- Прогноз на эту неделю: Ключевые события, за которыми стоит следить, включают публикацию предварительных индексов PMI и разблокировку токенов для PYTH, ZRO и KAITO, что может повлиять на ликвидность рынка и настроения относительно риска.
Узнайте больше подробностей сегодня → Gate Institutional Weekly: Волатильность BTC растет; весь сектор LST отступает (11–17 мая 2026 года)
Gate Research — это комплексная блокчейн- и криптовалютная исследовательская платформа, которая предоставляет читателям глубокий контент, включая технический анализ, рыночные инсайты, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и макроэкономический анализ политики.
Дисклеймер
Инвестирование в рынки криптовалют связано с высоким риском. Пользователям рекомендуется проводить собственное исследование и полностью понимать природу активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.
Команда Gate
20 мая 2026 г.
Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,600 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов
