SOKODATA EDUCATION
AULA 8 — FLUXO DE ORDENS
TEORIA
$BTC
VAMOS RECORDAR DE ONDE VIEMOS
Antes de começarmos a Aula 8, vamos recuar brevemente.
Começámos pela Alavancagem, aprendendo como a alavancagem aumenta a exposição ao mercado.
Depois passámos para a Liquidez, onde começámos a compreender por que razão os mercados precisam de compradores e vendedores para poderem transacionar, e por que razão a liquidez pode afetar o movimento do preço.
De seguida, aprendemos o Suporte e a Resistência — identificando áreas onde o preço reagiu repetidamente.
Com a Estrutura de Mercado, começámos a ler máximos, mínimos e a forma como o preço cria movimentos.
Depois passámos para o Breakout, onde analisámos o que acontece quando o preço ultrapassa um nível importante.
Com a Volatilidade, aprendemos que nem todos os movimentos de preço têm a mesma dimensão ou intensidade.
E, mais recentemente, com o Volume, analisámos a quantidade de atividade de negociação que ocorre enquanto o mercado se movimenta.
Em suma, temos vindo a adicionar uma camada após outra.
Agora conseguimos olhar para um gráfico e ver preço, estrutura, liquidez, volatilidade e volume.
Mas ainda há uma questão importante:
Antes de vermos o preço mover-se no gráfico, o que estava a acontecer dentro do mercado?
Quem estava a comprar?
Quem estava a vender?
Como estavam a funcionar as ordens?
E como estava a liquidez disponível a responder a essa atividade?
É aqui que entra o Fluxo de Ordens.
E se este for um termo completamente novo para si, não há problema.
Vamos começar do zero.
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1. O QUE É O FLUXO DE ORDENS?
No mercado, existem compradores e vendedores. Cada participante pode ter a sua própria razão para entrar no mercado e pode colocar ordens com base no preço e na forma como pretende que sejam executadas.
Quando as ordens são executadas, ocorrem transações.
O Fluxo de Ordens é a forma como analisamos o fluxo da atividade de compra e venda e a sua interação com a liquidez disponível no mercado.
Assim, em vez de olharmos simplesmente para uma vela e dizermos:
«“O preço subiu.”»
Começamos a perguntar:
«“O que estava a acontecer entre a compra e a venda enquanto o preço subia?”»
Isto permite-nos observar o processo por detrás do movimento, em vez de vermos apenas o resultado apresentado no gráfico.
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2. ANTES DE O PREÇO SE MOVER, EXISTEM ORDENS
Imagine que o Bitcoin está a ser negociado a $100,000.
Há pessoas que querem comprar a preços diferentes. Há outras que querem vender. Algumas já têm ordens no mercado, enquanto outras estão à espera que o preço alcance uma área específica.
Agora, se a atividade de compra começar a absorver a liquidez de venda disponível perto do preço atual, as execuções podem continuar a ocorrer a preços mais elevados.
Por outro lado, quando a atividade de venda absorve a liquidez de compra disponível, o preço pode deslocar-se para preços mais baixos.
Podemos pensar no processo da seguinte forma:
Ordens → Execução → Interação com a Liquidez → Movimento do Preço
Este é o mecanismo básico que começamos a analisar através do Fluxo de Ordens.
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3. ORDENS DE MERCADO E ORDENS LIMITADAS
Para tornar o cenário mais claro, existem dois tipos básicos de ordens que os principiantes devem compreender.
Ordem de Mercado
Uma Ordem de Mercado é uma ordem que procura ser executada ao preço de mercado disponível.
Em termos simples:
«“Quero entrar na transação agora.”»
Ordem Limitada
Uma Ordem Limitada especifica o preço ao qual um trader está disposto a comprar ou vender.
Por exemplo:
«“Estou disposto a comprar Bitcoin se o preço atingir $99,000.”»
Uma ordem limitada pode ficar à espera até que o mercado alcance esse preço e a ordem seja executada.
É aqui que a ligação com a Liquidez, que aprendemos na Aula 2, começa a tornar-se clara.
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4. COMPRA AGRESSIVA E VENDA AGRESSIVA
Agora há um termo que encontrará frequentemente no Fluxo de Ordens: agressivo.
Aqui, isso não significa que um trader esteja a tomar decisões emocionalmente. 😄
Refere-se à forma como uma ordem procura ser executada.
Um comprador que pretende uma execução imediata pode comprar contra as ordens de venda disponíveis.
Podemos chamar a isto compra agressiva.
Um vendedor que precisa de uma execução imediata pode vender contra as ordens de compra disponíveis.
A isso chamamos venda agressiva.
Assim, quando analisamos o Fluxo de Ordens, não perguntamos apenas se existem compradores ou vendedores.
Também perguntamos:
Quem está a procurar execução de forma mais agressiva e com que liquidez está a interagir?
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5. POR QUE RAZÃO O PREÇO POR VEZES SE MOVE RAPIDAMENTE?
Vejamos um exemplo simples.
Imagine que existe liquidez de venda em:
$100 → $101 → $102
A atividade de compra começa nos $100 e as ordens de venda disponíveis são executadas.
Se a compra continuar, a liquidez nos $101 também pode ser consumida.
Se a liquidez de venda disponível não for suficiente para absorver essa atividade de compra, as transações podem continuar a ocorrer a preços mais elevados.
É aqui que usamos a expressão “consumir liquidez”.
Isto não significa que uma ordem empurre fisicamente o preço para cima.
O que está a acontecer é uma interação entre as ordens que procuram execução e a liquidez disponível em diferentes níveis de preço.
E é por isso que:
Compra agressiva ≠ o preço tem obrigatoriamente de subir.
Pode entrar nova liquidez no mercado, os vendedores podem aumentar a sua atividade ou as condições de mercado podem mudar.
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6. FLUXO DE ORDENS E VOLUME
É aqui que a Aula 7 se torna importante.
Aprendemos que o Volume nos mostra a quantidade de atividade de negociação que foi executada.
O Fluxo de Ordens vai um passo mais além e pergunta:
«“Qual foi a natureza dessa atividade e como é que o preço respondeu a ela?”»
Pode observar um volume elevado numa vela.
Isso diz-nos que a atividade foi elevada.
Mas ainda há mais perguntas:
Até que ponto o preço se moveu?
A atividade continuou?
Ou o preço não conseguiu mover-se muito?
Havia liquidez oposta?
É aqui que a diferença começa a surgir.
O Volume diz-nos quanta atividade ocorreu.
O Fluxo de Ordens ajuda-nos a analisar a interação dentro dessa atividade.
Estão relacionados, mas não são a mesma coisa.
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7. ABSORÇÃO — ATIVIDADE ELEVADA, PEQUENA RESPOSTA DO PREÇO
Imagine que compradores agressivos entram no mercado com uma atividade significativa.
O volume aumenta.
Mas o preço não sobe tanto quanto seria de esperar.
Uma possibilidade é que a liquidez de venda oposta continue a absorver essa atividade de compra.
A isto chamamos absorção.
Em termos simples:
Existe uma atividade significativa, mas a resposta do preço é pequena.
Isto é importante porque nos ensina a não olhar apenas para a atividade.
Por vezes, a questão importante não é quanta atividade ocorreu, mas como é que o mercado respondeu a essa atividade.
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8. DESEQUILÍBRIO
Agora imagine que a atividade de compra e venda não parece equilibrada numa determinada área.
Um dos lados torna-se mais agressivo e a sua interação com a liquidez torna-se significativamente mais forte.
É aqui que falamos de desequilíbrio.
Um desequilíbrio é uma situação em que a atividade de compra e venda parece estar desequilibrada dentro de uma determinada área ou período.
No entanto, o desequilíbrio, por si só, não garante que o preço continue nessa direção.
Pode entrar atividade oposta.
A liquidez pode mudar.
O preço pode inverter-se.
É por isso que analisamos o desequilíbrio em conjunto com:
Estrutura + Liquidez + Volume + Contexto
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9. FLUXO DE ORDENS, LIQUIDEZ E VOLATILIDADE
Agora, os conceitos que aprendemos começam a ligar-se.
A Liquidez ajuda-nos a compreender a profundidade disponível no mercado.
O Fluxo de Ordens ajuda-nos a analisar a interação entre compra e venda.
A Volatilidade mostra-nos a dimensão e a intensidade do movimento do preço.
Imagine que o mercado estava relativamente calmo.
Depois, a atividade de compra aumenta, a liquidez de venda disponível começa a ser consumida rapidamente e o preço começa a realizar movimentos maiores.
Aqui podemos ver como estes conceitos estão relacionados.
Mas isto não é uma fórmula.
Uma liquidez baixa não significa automaticamente uma volatilidade elevada.
Um volume elevado não significa automaticamente um movimento forte do preço.
O contexto continua a ser o que dá significado a toda esta informação.
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10. FLUXO DE ORDENS E BREAKOUTS
Vamos regressar à Aula 5.
O preço esteve a ser negociado abaixo da resistência durante algum tempo e, depois, ultrapassa-a.
A partir do gráfico, podemos dizer:
«“Ocorreu um breakout.”»
O Fluxo de Ordens faz-nos acrescentar outra pergunta:
«“O que aconteceu quando o preço ultrapassou esse nível?”»
A atividade de compra foi agressiva?
A liquidez de venda em torno dessa área foi consumida?
A compra continuou após o breakout?
Ou o preço ultrapassou brevemente o nível e depois regressou para baixo dele?
O Fluxo de Ordens não altera a definição de breakout.
Simplesmente acrescenta outra camada de informação ao movimento que já estamos a observar.
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11. FLUXO DE ORDENS E ESTRUTURA DE MERCADO
Na Aula 4, aprendemos a ler máximos e mínimos.
Se observarmos:
Máximo Mais Alto → Mínimo Mais Alto → Máximo Mais Alto
podemos identificar uma estrutura ascendente.
Agora, o Fluxo de Ordens acrescenta outra pergunta:
«“Que tipo de atividade estava a ocorrer enquanto esta estrutura se formava?”»
Quando o preço atinge um novo máximo, podemos analisar a atividade de compra.
Quando o preço realiza um recuo, podemos analisar a atividade de venda.
E se estiver presente atividade de venda, mas o preço não conseguir descer significativamente, isso também é informação.
O Fluxo de Ordens não altera a estrutura.
Ajuda-nos a analisar o que está a acontecer dentro do movimento.
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12. O FLUXO DE ORDENS NÃO É UMA JANELA MÁGICA
Há algo importante que precisamos de esclarecer.
O Fluxo de Ordens não significa que consegue ver todas as ordens de todos os participantes do mercado.
Os diferentes mercados têm estruturas diferentes, os dados disponíveis podem variar e as ferramentas de Fluxo de Ordens têm as suas próprias limitações.
Por isso, se ouvir alguém dizer:
«“O Fluxo de Ordens diz-lhe exatamente o que o preço fará a seguir.”»
Tenha cuidado.
O Fluxo de Ordens pode fornecer informações sobre:
- Compra
- Venda
- Execução
- Interação com a liquidez
Mas não é uma garantia do futuro.
Na SokoData, queremos compreender o que os dados realmente nos dizem — e não forçar os dados a dizer algo que nunca disseram.
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13. FERRAMENTAS DE FLUXO DE ORDENS
Quando compreendemos o próprio conceito, as ferramentas começam a fazer mais sentido.
Poderá encontrar:
- Gráficos Footprint
- Bid e Ask
- Delta
- Delta de Volume Cumulativo (CVD)
- DOM / Livro de Ordens
Estas são algumas das ferramentas e dados que podem ser utilizados para analisar o Fluxo de Ordens com maior detalhe.
Mas não queremos começar com um ecrã cheio de números sem compreender o que está realmente a acontecer.
Primeiro, compreenda o mecanismo de mercado.
Depois, as ferramentas tornam-se muito mais fáceis de compreender.
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14. O MÉTODO SOKODATA — OBSERVE O QUE ESTÁ POR DETRÁS DO MOVIMENTO
É aqui que encerramos a nossa lição.
Começámos esta jornada por observar o preço.
Depois, adicionámos mais camadas:
Liquidez. Estrutura. Breakout. Volatilidade. Volume.
Agora, o Fluxo de Ordens leva-nos um passo mais além.
Quando vemos o preço a subir, não queremos ficar apenas por:
«“O preço subiu.”»
Queremos perguntar:
«“O que estava a acontecer entre compradores, vendedores e liquidez enquanto esse movimento ocorria?”»
Porque a vela é aquilo que vemos.
Mas por detrás dessa vela existem:
Ordens, execuções, compras, vendas e interação com a liquidez.
Não estamos a aprender Fluxo de Ordens para prever todos os movimentos.
Estamos a aprendê-lo para compreender o processo por detrás do movimento.
Essa é a diferença entre observar o preço e compreender o mercado.
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Aprenda o mercado. Compreenda o movimento.
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