Jukov

💭 Pensamentos de mercado
Enquanto as criptomoedas claramente entraram numa tendência de baixa sem sinal de fundo claro até agora, o Mercado de Ações parece muito diferente:
Sexta-feira foi uma das quedas intradiárias mais brutais em muito tempo e tirou muitas pessoas do seu estado de sonho eufórico de 'só para cima'. Enquanto acredito que uma Recuperação de Alívio é tecnicamente justificada a curto prazo, a perspetiva a médio prazo é muito mais complicada e resume-se basicamente a uma questão:
➡️ Quem vai vencer?
A) Homem Laranja a dizer a todos que o mercado vai subir e que qualquer

O TGA foi bombeado para $830bln até 27 de maio, enquanto ao mesmo tempo o volume de operações de recompra reversa tendia a zero.
=> A liquidez está sendo drenada do sistema.
Os mercados ficam muito mais sensíveis quando isso acontece e $BTC é sempre o indicador principal para outros mercados menos sensíveis à liquidez.
Em meados de julho, teremos os lucros dos hyperscalers e outra divulgação do IPC. É aí que vejo o primeiro risco real para as ações sofrerem uma correção adequada.

> “$BTC é um ativo falhado propenso a ataques quânticos, talvez já em 4 anos”
> “Saylor mal geriu a sua dívida e tesouraria e $STRC despegou”
> “criptomoeda é um ativo falhado.”
> “O Bitcoin tem uma capitalização de mercado menor do que a IPO da anthropic sozinha.”
> “não há razão para negociar Criptomoedas em vez de ações, portanto o fundo não está próximo”

A Apollo Research agora prevê que a IA criará mais empregos do que menos, graças ao paradoxo de Jevons.
Isto é apoiado pelos dados atuais, que ainda não mostraram qualquer tendência de queda no emprego, bem como pelo precedente histórico de ressonância magnética e tomografias: devido à inovação técnica, o custo por exame diminuiu cerca de 70% desde o início dos anos 2000.
Como resultado, aproximadamente dez vezes mais exames são realizados hoje, e tanto a taxa de emprego quanto os salários dos radiologistas e tecnólogos em radiologia mais do que duplicaram.

"Normalmente, quando as taxas de juro aumentam, o gasto que requer financiamento diminui. É isso que estamos a ver no setor imobiliário e automóvel. Ambos esses setores são muito sensíveis a taxas mais altas.
Mas a expansão dos centros de dados é diferente. Não importa o que o Fed faça. Há FOMO entre os hyperscalers, e os gastos com IA não são sensíveis a taxas de juro mais altas.
Na verdade, apesar da subida das taxas nos últimos meses, a previsão consensual para o capex em 2027 continua a aumentar, veja o gráfico abaixo.
Por outras palavras, não há sinais de que o mercado esteja a esperar um

Se olharmos para o desempenho relativo do $RSP (S&P500 ponderado por igualdade) versus o real $SPX , fica bastante claro que nós...
a) nunca realmente quebrámos a tendência de baixa semanal
b) cada tentativa de "ampliar" foi apenas uma falsa quebra antes de a liquidez voltar aos hyperscalers (até à semana passada, vimos outra tentativa)
Gostaria de saber como este gráfico parecerá daqui a um ou dois anos.

Por um lado, os hyperscalers continuarão a expandir-se em escala, tendo ganhos de capex de mais de 500 mil milhões de dólares concentrados nos principais.
Por outro lado, muit

💭Algumas reflexões:
Tenho sido bearish em ações desde início de 2026. Consegui bons lucros com posições vendidas nas últimas semanas, graças à incerteza atingindo novas máximas históricas e à possibilidade iminente de destruição da cadeia de abastecimento global / crise energética.
O que estamos vendo agora, no entanto, ($Q & $SPY quase de volta às máximas históricas, o SMH literalmente atingindo máximas) faz as pessoas perderem a cabeça na linha do tempo. A maioria entrou vendido APÓS a retórica de escalada de Trump de "apagamos uma civilização", nós realizamos alguns lucros nesse moment

Alguns Gráficos
$SPX

Em retrospecto, será óbvio ?

Correção insana. Obviamente, isto é o fundo. Não pode ficar pior!
$SPY

Seja qual for o ativo listado em bolsas de criptomoedas, vai para o lixo. Primeiro metais, agora até o s&p500. Verdadeiramente uma maldição do toque de ouro criptográfico ou crypto de merda.

💭 Perspectiva semanal, algumas reflexões sobre o petróleo
A volatilidade intradiária disparou esta semana. Mas ao ampliar o olhar para os fechamentos semanais, a maioria dos principais índices mantém-se surpreendentemente bem – exceto as ações europeias, que mais uma vez provaram a regra: quando há incerteza global, a Europa é a mais afetada e rapidamente.
A manchete óbvia é o petróleo. WTI subiu cerca de 33% na semana, o que chama atenção – mas já vimos níveis mais altos antes e, mais importante: o petróleo já não influencia os preços da eletricidade como antes... <10% de contribuição para a

Os traders da Polymarket dizem que The Rock (1.4¢) é agora um candidato mais provável ( para ser o próximo presidente dos EUA ) do que Elon Musk (1.2¢) ou o próprio filho do Presidente (1.1¢). Elon Musk continua a ser ultrapassado em volume de negociações por Dwayne Johnson. Bons tempos