Novembro destaca-se como um período intenso, com cada dia a trazer um novo fluxo de dados para a agenda do mercado. Em vez de se fixarem numa única manchete, os investidores individuais beneficiariam de uma perspetiva mais abrangente, que tenha em conta o panorama geral moldado pelos resultados das empresas, pelos dados macroeconómicos e pela evolução política.

Um novo mês, um novo calendário: um novembro orientado por dados

Novembro é definido menos pela incerteza quanto à direção e mais pela enorme quantidade de dados que vão sendo divulgados. O cenário é uma complexa tapeçaria de acontecimentos: a divulgação dos resultados da Apple e da AMD, as eleições intercalares dos EUA, os dados do emprego, os valores do IPC e do IPP e a aproximação da reunião de dezembro da Reserva Federal. Este calendário deve ser visto não como uma lista de previsões, mas como um roteiro; os preços de mercado tendem a ser moldados pelo impacto cumulativo destes acontecimentos, e não por uma única notícia.

Resultados da Apple: a história para lá dos números

A Apple divulgará hoje (2 de novembro), após o fecho dos mercados dos EUA, os seus resultados financeiros do quarto trimestre do exercício fiscal de 2026. Este relatório tem particular importância, pois marca a primeira divulgação de resultados durante o mandato do novo CEO, John Ternus. As expectativas do mercado apontam para um lucro por ação (EPS) no intervalo de $1.97–$2.00, com receitas projetadas em cerca de $113.4 mil milhões, o que representa um crescimento homólogo de aproximadamente 10.7%. Entre os principais aspetos a acompanhar no relatório estão as tendências da procura do iPhone, a dinâmica das receitas dos serviços e o potencial impacto do aumento dos custos da memória nas margens de lucro.

A AMD e os centros de dados: um teste à paciência

No relatório de resultados do terceiro trimestre, a divulgar na noite de 3 de novembro, espera-se que a AMD apresente receitas entre $13.09 mil milhões e $13.12 mil milhões (um aumento homólogo de aproximadamente 41–42%) e um lucro por ação (EPS) de $1.95 (um aumento homólogo de cerca de 62.5%). A forte queda das ações da AMD após o alerta da Intel sobre o mercado de PC sugere que o sentimento do mercado já está a pôr a empresa à prova antes da divulgação dos resultados. Neste contexto, os comentários da administração — especificamente sobre a procura dos processadores para servidores EPYC, o desempenho dos aceleradores de IA Instinct e quaisquer indicações sobre quando poderão aliviar-se as restrições de oferta — serão de importância crucial.

A frente macroeconómica: os três espelhos da Fed

A primeira metade de novembro contará com três divulgações de dados fundamentais, que refletem diferentes dimensões da economia dos EUA: o relatório do emprego, a 6 de novembro (com a taxa de desemprego prevista para se manter no intervalo de 4.1–4.2%), o Índice de Preços no Consumidor (IPC), a 10 de novembro, e o Índice de Preços no Produtor (IPP), a 13 de novembro. A importância destes valores é reforçada pela decisão da Reserva Federal, a 28 de outubro, de manter a taxa de juro de referência estável no intervalo de 3.75–4.00% — uma decisão que contou com dois membros do comité a favor de uma subida das taxas. Atualmente, os preços de mercado para dezembro atribuem uma elevada probabilidade a uma subida das taxas de juro. Os dados da inflação de outubro têm particular relevância, pois serão a última leitura da inflação no consumidor antes da reunião da Fed, a 8–9 de dezembro.

Eleições intercalares e mercados: navegar no nevoeiro

As eleições intercalares dos EUA, marcadas para 3 de novembro, representam uma variável importante para a regulamentação financeira e o clima de investimento, uma vez que determinarão o controlo do Congresso. Para os mercados das criptomoedas e das ações, isto introduz um grau de incerteza, em vez de ditar uma direção clara. É natural que muitos investidores adotem uma abordagem de «primeiro clareza, depois posições» até serem apurados os resultados das eleições. Historicamente, os mercados têm atravessado períodos semelhantes de incerteza e encontrado o equilíbrio assim que os resultados se tornam claros.

Bitcoin e ações: o foco de novembro

Outubro foi o mês de pior desempenho do Bitcoin desde 2016, e o preço procura atualmente uma direção em torno do nível de $80,000. No mercado acionista, o impacto da forte liquidação da passada sexta-feira ainda se faz sentir; o Nasdaq registou o seu pior dia desde junho. Há três sinais fundamentais a acompanhar em novembro: de que forma os dados divulgados a 6 e 10 de novembro moldarão as expectativas em relação à Reserva Federal; se os resultados da Apple e da AMD confirmarão a narrativa predominante para o setor tecnológico; e como evoluirá o apetite pelo risco após as eleições.

Este conteúdo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento.

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