Os mercados estão a emitir sinais diferentes, e observar um único indicador não é suficiente para os interpretar. A Bitcoin perdeu a sua sequência de três semanas consecutivas de ganhos e está a lutar para se manter em torno da marca dos $82.000. A Ethereum caiu abaixo dos $2.500. As ações estão a ser negociadas perto de máximos históricos. O ouro está dividido entre as compras dos bancos centrais e as yields das obrigações. O petróleo continua acima dos $100. Cada ativo está a mover-se de acordo com a sua própria dinâmica, mas todos são impulsionados pelo mesmo contexto macroeconómico.

Lado das criptomoedas: Saídas de ETFs e a batalha pelo suporte

O mercado das criptomoedas esteve sob uma pressão significativa esta semana. $678.9 milhões saíram dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA durante a semana, mais do que anulando a entrada de $241.1 milhões da semana anterior. Os ETFs de Ethereum registaram saídas líquidas durante nove dias consecutivos, num total de $542 milhões. Isto indica uma diminuição do apetite pelo risco por parte dos investidores institucionais.

O preço da Bitcoin recuperou depois de cair para $80,397, estabilizando no intervalo entre $82,000 e $83,000. Os analistas apontam para $84,400 como resistência, e uma quebra acima deste nível poderá voltar a colocar os $87,000 em foco. No lado negativo, os $81,000 constituem um nível de suporte crítico. Uma queda abaixo deste nível poderá testar valores inferiores a $80,000.

O panorama é mais fraco para a Ethereum. A ETH caiu abaixo dos $2,500, perdendo a sua média móvel de 50 dias. O nível dos $2,400 destaca-se como um limiar crítico para a manutenção da tendência de alta. Os analistas sublinham que a ETH é um indicador líder do mercado das criptomoedas e que esta quebra deve ser acompanhada atentamente no que diz respeito ao apetite geral pelo risco.

Ações: Máximos históricos e intervalo a estreitar

As ações dos EUA estão a ser negociadas perto de máximos históricos, lideradas pelas ações tecnológicas. O S&P 500 terminou a semana com uma subida de 0.9%, enquanto o Nasdaq 100 encerrou perto do seu máximo histórico. No entanto, esta subida é impulsionada por um grupo restrito de ações. Embora as empresas relacionadas com a inteligência artificial estejam a fazer subir o índice, a amplitude do mercado continua fraca. Isto levanta questões sobre a robustez da subida.

Ouro: Entre as compras dos bancos centrais e a pressão das yields

O ouro está a ser negociado no intervalo entre $4,100 e $4,200. O Banco Popular da China continuou as suas compras de ouro pelo 23.º mês consecutivo, aumentando as suas reservas. Isto sustenta o preço como fonte de procura a longo prazo. No entanto, as yields elevadas das obrigações estão a aumentar o custo de deter ativos sem rendimento, como o ouro. Os analistas sugerem que uma queda abaixo dos $4,100 poderá colocar em jogo o intervalo entre $3,960 e $4,000.

Petróleo: Preocupações com a oferta e riscos geopolíticos

O petróleo bruto Brent está a ser negociado a $104, enquanto o WTI está a $91. As tensões no Médio Oriente e as perturbações no Estreito de Ormuz estão a manter vivas as preocupações com a oferta. Os preços elevados da energia estão a alimentar as expectativas de inflação, o que, por sua vez, está a afetar as políticas de taxas de juro dos bancos centrais.

Perspetiva macroeconómica: Expectativas em relação à Fed e inflação

As atas da reunião de setembro da Fed mostraram que uma grande maioria dos responsáveis considera que uma subida das taxas até ao final do ano poderá ser mais adequada. No entanto, o mercado espera uma pausa em outubro. De acordo com os dados da CME, a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas em outubro é superior a 82%, enquanto a probabilidade de uma subida em dezembro é de 72.8%. Os dados do CPI a divulgar em 14 de outubro são o indicador mais importante que irá moldar estas expectativas.

De acordo com o inquérito sobre as expectativas dos consumidores da Fed de Nova Iorque, as expectativas de inflação para daqui a um ano subiram para 3.9%. Este é o nível mais elevado desde maio de 2023. A expectativa para daqui a três anos é de 3.3%. Estes dados mostram que a inflação ainda não está sob controlo e que a Fed poderá ter de manter uma postura cautelosa.

O que está no seu radar?

O mercado está atualmente à procura de uma direção. No lado das criptomoedas, as saídas de ETFs e os níveis de suporte serão decisivos. A sustentabilidade dos máximos históricos das ações depende da amplitude do mercado. O ouro está dividido entre as compras dos bancos centrais e a pressão das yields. O petróleo é sensível aos desenvolvimentos geopolíticos. E todos estes ativos serão moldados pelos dados do CPI de 14 de outubro e pelas expectativas em relação à trajetória das taxas de juro da Fed.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.

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