#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

#PreIPOs第二期OpenAI认购

A segunda oferta Pré-IPO da Gate acabou de ser aberta, e esta dá aos utilizadores exposição antecipada à OpenAI antes de qualquer futura listagem pública.

O mecanismo funciona através do que a Gate chama certificados de ativos, essencialmente notas espelho concebidas para acompanhar o valor de mercado implícito da OpenAI antes e depois de qualquer IPO eventual, em vez de representarem ações reais da empresa. A própria OpenAI não tem qualquer envolvimento nesta oferta, não recebe nenhum dos valores, e não a endossou de forma alguma; trata-se puramente de um produto de exposição sintética que a Gate está a oferecer com base na avaliação implícita de aproximadamente 895 mil milhões de dólares da OpenAI, proveniente das suas rondas de investimento em curso com parceiros como a Microsoft.

Os números aqui são importantes e vale a pena explicá-los claramente. Estão disponíveis um total de 27.700 tokens OPENAI, divididos 70/30 entre as pools de subscrição em USDT e GUSD, com preço de 722 dólares cada, o que dá um valor total de subscrição de aproximadamente 20 milhões de dólares. A entrada mínima é apenas 100 USDT ou 100 GUSD, e o máximo que qualquer utilizador pode reclamar é de 277 tokens. A subscrição abriu a 15 de julho às 07:00 UTC e decorre até 17 de julho às 07:00 UTC, uma janela apertada de 48 horas; após isso, os tokens atribuídos são desbloqueados em três prestações, 25 por cento em 17 de julho, mais 35 por cento um mês depois, e os últimos 40 por cento um mês após isso.

A alocação funciona numa base ponderada pelo tempo, e não em regime de primeiro a chegar, primeiro a ser servido, no sentido mais estrito, embora o compromisso mais cedo ainda pese muito. O sistema calcula a cada utilizador o montante médio bloqueado por hora ao longo de toda a janela de 48 horas; assim, alguém que deposita fundos na primeira hora e os mantém durante todo o período obtém a ponderação total, enquanto alguém que só se compromete na última hora obtém uma fração pequena dessa ponderação mesmo com o mesmo montante em dólares. Por isso é que o material da campanha continua a sublinhar que subscrever mais cedo melhora a prioridade de alocação: é uma característica estrutural da matemática, não apenas linguagem de marketing.

Além da alocação em si, existem três camadas separadas de recompensas empilhadas por cima. Os utilizadores VIP e os Affiliate Ultras têm acesso a um airdrop exclusivo adicional. Qualquer pessoa cuja subscrição total bem-sucedida exceda 10.000 dólares recebe 1 GT diretamente, enquanto os que estiverem abaixo desse limiar dividem coletivamente uma pool de 2.000 GT. E qualquer pessoa que subscreva especificamente com GUSD obtém uma taxa de cunhagem anualizada de 3,8 por cento adicional, paga diariamente e resgatável a qualquer momento.

A resposta à procura tem sido intensa: as subscrições, segundo relatos, ultrapassaram aproximadamente 148 milhões de dólares na primeira hora, o que corresponde a uma taxa de subscrição de 739 por cento face à pool disponível. Isso diz-lhe que a alocação de tokens quase certamente vai ser reduzida proporcionalmente quando a janela fechar, tendo em conta o quanto a procura excedeu a oferta.

Vale a pena ser direto quanto ao perfil de risco aqui, uma vez que a documentação da própria Gate é invulgarmente clara. Este produto envolve incerteza real; a OpenAI não está atualmente listada, não existe uma data de listagem confirmada, e se a empresa nunca abrir capital, for adquirida por uma avaliação desfavorável, ou falhar por completo, os detentores podem perder o seu principal integralmente. Existe uma data de maturidade fixa de 31 de dezembro de 2035, após a qual a Gate liquida com base no valor de mercado justo da OpenAI nessa altura, caso nenhuma listagem tenha ocorrido até então. Os fundos emprestados e as entidades institucionais ou sub-contas estão explicitamente impedidos de participar.

Para qualquer pessoa a considerar isto na Gate, o takeaway prático, dado o atual excesso de subscrição, é que entrar agora em vez de esperar é a única forma de preservar qualquer ponderação de alocação significativa, uma vez que cada hora adicional de atraso reduz de forma mensurável a sua quota da pool na fórmula ponderada pelo tempo, e a própria janela fecha a 17 de julho às 07:00 UTC independentemente da procura.

DYOR 🔎

Candidatar-se a SpaceX: https://www.gate.com/ipos/21
Detalhes do anúncio: https://www.gate.com/announcements/article/100622