O mercado cripto começou julho com um arranque muito forte, e isto surge após a brutal pressão de venda sentida ao longo de junho, por isso é importante compreender o contexto desta reação.

O Bitcoin mostrou uma recuperação acentuada nos primeiros dois dias do mês, subindo de mínimos em torno dos 58 000 dólares para a marca dos 62 000 dólares. O Ethereum apresentou um desempenho ainda mais forte, subindo acima dos 1 700 dólares e ganhando cerca de dez por cento numa base diária. Este movimento adicionou aproximadamente 120 mil milhões de dólares à capitalização total do mercado cripto em dois dias.

A história por detrás desta recuperação é bastante clara. Junho foi um desastre absoluto para o Bitcoin, com os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA a registarem o seu pior mês de sempre, com uma saída líquida de 4,5 mil milhões de dólares, e os investidores institucionais a retirarem as suas apostas de alívio de curto prazo. Mas a situação inverteu-se nos primeiros dias de julho. Primeiro, os dados de emprego do setor privado da ADP ficaram abaixo das expectativas, seguidos pelo relatório oficial de folhas de pagamento não agrícolas que mostrou apenas um aumento de 57 000 para junho – um valor muito fraco e significativamente abaixo das expectativas do mercado.

Dados de emprego fracos são geralmente interpretados como um sinal que alivia a mão da Fed em relação aos cortes das taxas de juro, e foi isso que aconteceu também neste ciclo. Com estes dados, o mercado deixou em grande parte de precificar a possibilidade de um aumento das taxas de juro no verão ou no início do outono. Além disso, as declarações do novo presidente da Fed, Kevin Warsh, sobre a redução dos riscos de inflação abriram caminho para subidas tanto no Bitcoin como no ouro. O dólar enfraqueceu após estes desenvolvimentos e as yields das obrigações caíram – duas variáveis macroeconómicas que historicamente se movem com mais frequência em conjunto com as recuperações das criptomoedas.

A amplitude da recuperação também é notável. Não só o Bitcoin e o Ethereum, mas também as ações relacionadas com criptomoedas reagiram fortemente; a ação da Strategy subiu mais de onze por cento, a Coinbase ganhou dez por cento, e nomes como Circle e Bullish também estavam do lado da subida. A Solana também esteve entre os fortes desempenhos, sendo que a mudança para um sistema de governação on-chain terá suportado este interesse.

No entanto, a prudência é aconselhável. Alguns estrategas caracterizam este movimento não como uma clara reversão de tendência, mas como uma pausa após um longo período de venda ininterrupta, porque há mais uma falta de más notícias do que um catalisador positivo forte. Do lado institucional, os fluxos dos ETFs permanecem cautelosos; apesar da recuperação, ainda não se viu um regresso agressivo por parte dos grandes fundos.

Numa perspetiva técnica, os níveis dos 63 000 e 67 000 dólares destacam-se como pontos de resistência para o bitcoin, enquanto os 58 000 dólares continuam a ser uma zona de suporte crítica que foi testada repetidamente ao longo de junho. Para quem acompanha o mercado através da Gate, a principal questão é se esta recuperação é um resultado único dos dados de emprego fracos, ou o início de uma mudança mais permanente que indica um verdadeiro abrandamento na postura da Fed. A resposta tornar-se-á mais clara nas próximas semanas com os dados da inflação e as declarações dos responsáveis da Fed.

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