“Sete Gigantes” já não são suficientes? SpaceX vai a bolsa, investidores de varejo compram loucamente, Wall Street apresenta os “Dez Gigantes da Tecnologia de IA”

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Autor: Claude, Deep Tide TechFlow

Deep Tide leitura: Na sexta-feira passada, a estreia na bolsa da SpaceX atraiu uma compra líquida de investidores individuais de 117 milhões de dólares, representando 56% do volume de compras de ações de investidores individuais em todo os EUA nesse dia. A instituição de pesquisa Vanda lançou com base nisso o novo conceito "FAB 10", defendendo a substituição dos tradicionais "Sete Gigantes" por uma elite de IA e tecnologia de ponta, incluindo SpaceX, OpenAI e Anthropic. As duas últimas ainda não estão listadas, mas espera-se que ingressem no mercado ainda este ano, com avaliações que podem ultrapassar trilhões de dólares.

A estreia da SpaceX na bolsa está mudando a forma como Wall Street rotula as ações de tecnologia.

Segundo a agência de notícias financeira, a Cailian, citando um relatório da Vanda Research divulgado no domingo passado, a IPO da SpaceX na sexta-feira passada foi um enorme sucesso impulsionado pelo entusiasmo dos investidores individuais, provocando uma discussão sobre a redefinição de todo o setor de tecnologia. Antes disso, essa captação de aproximadamente 75 bilhões de dólares já era a maior IPO registrada, com a SpaceX precificada a 135 dólares por ação, avaliando a empresa em cerca de 1,75 trilhão de dólares, tornando-se uma das dez maiores empresas listadas em valor de mercado global.

Na primeira dia de negociação, investidores individuais representaram 56% do volume total do mercado

Os dados da Vanda fornecem uma análise quantitativa dessa febre. O relatório afirma que, na estreia, a SpaceX atraiu uma compra líquida de 117 milhões de dólares de investidores individuais, representando 56% de todas as compras de ações de investidores individuais no mercado americano naquele dia.

Esse número reflete apenas as compras no primeiro dia no mercado secundário, não incluindo os fundos de investidores individuais participando na alocação da IPO através de corretoras. Outros dados indicam que, na emissão de 75 bilhões de dólares, os investidores individuais receberam cerca de 20% das ações alocadas, acima da média; fundos de hedge receberam 10%, enquanto investidores institucionais de longo prazo ficaram com 70%.

A concentração de apostas dos investidores individuais empurrou ainda mais o capital para algumas empresas de tecnologia de valor de mercado extremamente alto. A Vanda acredita que essas empresas não apenas dominam o desempenho do mercado de ações, mas também impulsionam toda a onda de investimentos em tecnologia.

Vanda: substituindo os "Sete Gigantes" pelo "FAB 10"

Com base nessa avaliação, a Vanda propôs um novo quadro de classificação.

"Se nos últimos anos o mercado foi dominado pelos 'Sete Gigantes', então a sexta-feira passada pode ser o sinal mais claro — os investidores estão começando a focar no que chamamos de 'FAB 10'," escreveu a Vanda no relatório. FAB 10 é a sigla para Frontier AI & Big Tech 10, ou seja, os dez principais gigantes de IA de ponta e tecnologia.

Segundo a definição da Vanda, o FAB 10 inclui, além dos sete gigantes tradicionais, SpaceX, OpenAI e Anthropic. As duas últimas ainda não estão listadas, mas o mercado espera que ingressem no mercado de capitais ainda este ano, com avaliações que podem atingir centenas de bilhões ou até trilhões de dólares.

A justificativa da Vanda é direta: essas empresas representam, juntas, a direção da indústria de IA e tecnologia para os próximos dez anos.

O mesmo conceito, versão do Bank of America

Ao agrupar as gigantes de tecnologia em um novo índice, a Vanda não é a única a atuar nesse campo.

O estrategista-chefe do Bank of America, Michael Hartnett, já propôs anteriormente uma carteira chamada "AI Big 10" no seu guia de investimentos. A diferença em relação ao FAB 10 está na seleção de ações: a versão do BofA inclui os sete gigantes tradicionais mais Broadcom, AMD e Micron, com maior foco em hardware de semicondutores, enquanto a Vanda aposta em empresas de IA ainda não listadas e na SpaceX.

A divergência entre as duas listas reflete, essencialmente, diferentes apostas sobre "quem vai definir a próxima década". Uma parte aposta na fabricação de chips, a outra na desenvolvimento de modelos e lançamento de foguetes.

Investidores individuais entram na SpaceX, enquanto ações de chips podem estar sendo drenadas

Outro lado do novo conceito é a redistribuição de recursos.

Pesquisadores da Vanda apontam que o sucesso da SpaceX pode estar desviando fundos de outros setores populares, especialmente as ações de chips que já tiveram altas expressivas, podendo estar perdendo o interesse dos investidores individuais. Em outras palavras, mesmo dentro do FAB 10, os novos membros podem estar atraindo capital às custas de uma possível retração dos antigos.

No entanto, os analistas também alertam que toda a avaliação do setor de tecnologia já apresenta sinais de bolha. A SpaceX, avaliada em 1,75 trilhão de dólares na IPO, baseia-se em expectativas otimistas sobre infraestrutura de IA, e quanto tempo essa esperança vai durar ainda é uma questão que o mercado terá que responder.