Os estoques estratégicos de petróleo dos EUA atingiram o nível mais baixo desde 1983

Ambas as etapas são decisões políticas:
- 2022–2023: Biden liberou cerca de 180 milhões de barris para reduzir os preços do petróleo, combater a inflação, usando as reservas estratégicas como ferramenta anti-inflacionária
- Após isso, o reabastecimento foi lento: alto custo de reabastecimento, baixa prioridade fiscal, as reservas caíram mais de 50% do pico
O ponto mais baixo em quarenta anos, não é resultado do mercado, mas o custo de uma decisão política
Agora, a sobreposição mais importante é que o acordo entre EUA e Irã foi concluído
EUA suspenderam as sanções ao Irã + o estreitamento do estreito de Ormuz → expectativa de queda nos preços do petróleo
Preços do petróleo em baixa + SPR no fundo = a melhor janela de reabastecimento em quase 40 anos
Na época, o preço médio de liberação de petróleo foi cerca de $95, agora pode ser comprado por cerca de $68, uma redução de 30%. Se o governo Trump quiser reabastecer, agora é a hora
Mas há uma lógica inversa frequentemente ignorada aqui
Reabastecimento em grande escala pelo governo → aumento na demanda por petróleo bruto → sustentando o piso dos preços do petróleo
O aumento na oferta e a demanda por reabastecimento parcialmente se compensam, os preços do petróleo podem não cair tanto quanto o mercado espera
Significado estratégico: a margem de segurança energética dos EUA está diminuindo
- Na próxima crise energética, o espaço de amortecimento será apenas metade
- Se as negociações EUA-Irã fracassarem, ou o estreito de Ormuz fechar novamente, as cartas dos EUA serão muito menores do que em 2022
- Arábia Saudita e Rússia sabem disso, e têm mais confiança na sua estratégia de precificação
Sobre a transmissão para $BTC
Vantagem: queda nos preços do petróleo → alívio na pressão do CPI → espaço para uma postura mais dovish do Fed → ativos de risco se beneficiam
Desvantagem: fracasso nas negociações EUA-Irã + SPR no fundo + rebound nos preços do petróleo → reavivamento das expectativas de inflação → ativos de risco sob pressão
O nível mais baixo do SPR em 43 anos é essencialmente a menor margem de erro dos EUA para lidar com choques energéticos, agora é a mais baixa em quatro décadas
A assinatura na Suíça em 19 de junho é a porta mais importante neste contexto
DYOR não é recomendação de investimento
#petróleo