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Bitcoin está a 66.000 dólares. A sua capitalização de mercado aumentou em 5 biliões de por cento em 24 horas, atingindo 2,29 biliões de dólares. O índice de Medo e Ganância subiu de 15 no início da semana para 26. E hoje há três perguntas, e quero responder a todas elas honestamente.
Primeira pergunta: Quão permanente é o acordo entre os EUA e o Irã e qual será o seu impacto no cripto?
Primeiro, deve-se dizer que o documento assinado não é um tratado de paz. Trata-se de um memorando de entendimento, ou seja, uma estrutura para orientar negociações futuras. A assinatura oficial acontecerá na Suíça a 19 de junho. A diferença é importante. A maioria dos especialistas descreve-o não como um acordo abrangente, mas como os dois países retirando-se temporariamente da linha de fogo. Existem riscos. Israel vê o acordo como uma ameaça à sua segurança e expressa ativamente a sua oposição. Os extremistas dentro do regime iraniano estão sendo pressionados. E a dimensão nuclear do acordo e o programa de mísseis balísticos do Irã ainda não foram resolvidos. Um acordo final está previsto após um período de transição de 60 dias, mas qualquer provocação durante este processo pode alterar o cenário. Então, por que o mercado reagiu tão fortemente? Porque os mercados reagem à estabilidade, não à paz. O petróleo caiu abaixo de 81 dólares. O Estreito de Hormuz abriu-se. A pressão inflacionária de energia diminuiu. As primas de seguro caíram. Estas são todas mudanças reais e mensuráveis. Mesmo que problemas geopolíticos profundos permaneçam sem resolução, esta normalização operacional é suficiente para o mercado. Avalio o seu impacto no cripto da seguinte forma: A curto prazo, este efeito já foi precificado. A capitalização total do mercado disparou de 2,16 biliões de dólares para 2,29 biliões. Esta reação imediata está basicamente concluída. A médio prazo, o impacto real é indireto e muito mais forte. Se os preços da energia caírem, a inflação diminuir, o tom do Fed mudar, e a expectativa de uma redução real das taxas voltar, isso significa uma reversão estrutural de fortuna para o cripto. Não é uma reação a uma única notícia, mas uma mudança no ciclo macroeconómico. A fragilidade do acordo também é um risco, mas esse risco surge como uma surpresa não precificada. Se o processo se desmoronar, o petróleo disparará novamente, e o medo retornará. Estou a acompanhar o nível de suporte de 2,2 biliões de dólares para isso. Se for quebrado, significa que a subida foi falsa.
Segunda pergunta: Bitcoin está a 65.000 dólares, o que vem a seguir?
A resposta honesta é esta: A subida veio de uma base tecnicamente fraca. A média móvel diária MA7 ainda está abaixo da MA30, e a MA30 está abaixo da MA120. O valor J do KDJ está na região de sobrecompra de 118,7. A taxa de financiamento caiu 86% e caiu para 0,00012. Isso significa que novas posições estão a ser abertas, mas não há uma verdadeira crença em ir long. É contraditório que o financiamento permaneça próximo do negativo enquanto as posições abertas aumentaram 12%. Um short squeeze desencadeou esta subida, e ocorreram liquidações de short no valor de 207 milhões de dólares.
Mas essa não é toda a história.
Os 59.000 dólares continuam a fortalecer-se como o fundo deste ciclo. Este nível foi testado e sustentado durante vários momentos de stress. A acumulação de baleias nos últimos 30 dias está ao nível mais alto desde 2013. As saídas de ativos na cadeia estão a aumentar, o que significa que as pessoas estão a puxar para segurar, não a vender. O SOPR está a sinalizar uma saída da fase de rendição.
Os níveis de resistência técnica são os seguintes: 65.000 dólares é a primeira zona crítica, e atualmente estamos acima dela. 66.500 dólares é a próxima resistência. Entre 68.000 e 69.500 dólares, há uma zona de resistência estrutural mais forte. Se não conseguirmos ultrapassar esses níveis com volume crescente, a subida pode desvanecer-se. Se os ultrapassarmos, a estrutura da média móvel diária começará a corrigir-se, e esta imagem mudará verdadeiramente.
O Fed é amanhã. O gráfico de pontos (dot plot) é a variável mais crítica. Se duas reduções de taxas para 2026 se tornarem a mediana, isso, combinado com a queda do preço do petróleo e o acordo com o Irã, confirma uma forte mudança macroeconómica. Se apenas uma redução de taxa permanecer, o mercado irá interpretá-lo de forma neutra. Se for zero, haverá pressão de venda.
A Lei de Clareza (Clarity Act) também continua na agenda, com um objetivo para 4 de julho. Se um destes dois catalisadores ocorrer, ou seja, o Fed for dovish ou a lei for aprovada, os 65.000 dólares permanecerão como um piso, não como um ponto de transição. Terceira pergunta: Como me posicionar quando o petróleo está a cair e o ouro a fortalecer-se? Desta vez, o petróleo e o ouro moveram-se em direções diferentes simultaneamente. Esta é uma observação precisa, e o mecanismo por trás dela é importante.
O petróleo está a cair porque o prémio de risco geopolítico está a diminuir. Este movimento de 110 para 81 dólares é essencialmente a erosão do prémio de risco. À medida que o fornecimento de energia normaliza, espera-se que o preço estabilize entre 75 e 85 dólares. Não espero uma queda significativa adicional nesta faixa porque o equilíbrio real de oferta e procura já suporta esta região. Não estou a tomar uma nova posição em petróleo. De qualquer forma, não tinha uma, e não vejo motivo para abrir uma na incerteza atual.
O ouro é uma história diferente. O XAUT está atualmente entre 4.195 e 4.222. A reação inicial às notícias do acordo foi de queda porque o prémio de risco geopolítico diminuiu. Mas depois recuperou. Por quê? Porque o mercado percebeu isto: o acordo com o Irã está a baixar os preços do petróleo, quando os preços do petróleo caem, a inflação também cairá, quando a inflação cair, a alavancagem do Fed diminui, e as expectativas de cortes nas taxas de juros revivem-se. Quando as expectativas de cortes nas taxas de juros revivem, as taxas de juro reais caem. Quando as taxas de juro reais caem, o custo de oportunidade do ouro diminui.
Também negociei no par XRP, que monitoro constantemente ao longo do dia. Continuo a seguir de perto BTC, ETH, SOL, XRP e Chainlink. Estou à espera de uma oportunidade. Este é um mecanismo de suporte indireto, mas muito forte, para o ouro. O indicador Squeeze Momentum passou de negativo 30 para positivo 21. Os sinais de formação de fundo técnico continuam.
Estou a manter a minha posição em XAUT. Se testar a primeira resistência entre 4.373 e 4.416 e o momentum se estabelecer acima de 40, adicionarei mais. Ainda não aconteceu.
Na minha carteira, ouro e cripto funcionam em conjunto. Quando o Bitcoin se move de forma acentuada, o ouro permanece mais calmo. Quando o ouro se move lentamente, o Bitcoin traz entusiasmo. O equilíbrio entre estes dois ativos não é uma estratégia de investimento para mim, mas uma ferramenta de estabilização psicológica.
O mercado teve um bom dia hoje. Mas dias bons são os momentos mais perigosos porque o plano é esquecido, a posição cresce, e a gestão de risco afrouxa. Estou a agir com as mesmas regras hoje e amanhã. Não arrisco mais do que posso perder. O meu plano está escrito. Sigo os meus sinais.

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