Investidor de retalho: Eu faço negociações de spreads de crédito. Risco definido, sei sempre qual é a minha perda máxima.

Eu: E qual é o teu ganho máximo?
Investidor de retalho: Também limitado. Essa é a compensação.
Eu: Então, numa empresa em que estás otimista, compraste uma perna que limita o teu potencial de ganho... para proteger uma queda numa coisa que querias de qualquer forma?
Investidor de retalho: ...Nunca tinha pensado assim.
Eu: Estás a pagar para te protegeres contra a tua própria convicção. Se estás otimista, sê realmente otimista. Eu vendo puts garantidas na carteira e compro calls de longo prazo para potenciar as melhores oportunidades. Sem limite para as boas oportunidades.
Investidor de retalho: Então, devo deixar de pagar para limitar os meus próprios ganhos?
Eu: Risco definido parece inteligente. Limitar o teu potencial de ganho em grandes empresas não é.
Não pagues para limitar o teu próprio potencial de ganho e chame-lhe "gestão inteligente de risco"...
Um spread é apostar bullish e bearish na mesma empresa ao mesmo tempo.
Escolhe um lado. Vende puts garantidas na carteira e deixa os vencedores correrem.