$XAUT #MyGateTradeStory

O ouro atingiu $5.589 em 28 de janeiro. Hoje está a negociar entre $4.195 e $4.222. Isso representa uma queda de cerca de 25%.
Mas a história desta queda é muito mais complexa do que a maioria das pessoas pensa. E agora que o acordo foi assinado, a imagem está a mudar significativamente.
Vamos recuar primeiro.
Quando o conflito começou a 28 de fevereiro, o ouro já rondava os $4.900 e continuava a sua tendência de subida. A reação inicial foi a compra de refúgio seguro. O petróleo disparou. As expectativas de inflação subiram. Estava previsto que os bancos centrais não conseguiriam cortar as taxas de juro. Neste ambiente, a teoria para o ouro era: alta inflação, risco geopolítico, taxas de juro estáveis. Todos estes fatores apoiam o ouro.
Mas o que aconteceu foi isto: o petróleo passou de $100 para $110. A expectativa de uma redução das taxas de juro pelo Fed desapareceu completamente. O Goldman Sachs removeu os cenários de corte de taxas de juro de 2026 do seu modelo. O dólar fortaleceu-se. E, à medida que o dólar se fortalecia, criou-se uma pressão contrária sobre o ouro.
O ouro não paga juros. À medida que as taxas de juro reais aumentam, o custo de oportunidade de manter ouro aumenta. Este mecanismo foi a principal força que puxou o ouro para baixo em $1.300 desde o pico de 28 de janeiro.
Agora, este mecanismo está a começar a inverter-se.
O Estreito de Ormuz foi aberto. O acordo foi assinado. O petróleo já reagiu às notícias, caindo de $92 para $88. Esta queda vai acelerar. Se os custos de energia caírem, o componente energético que impulsionou o IPC de maio para 4,2% começará a suavizar-se. Se as expectativas de inflação caírem, o espaço de manobra do Fed abrir-se-á. Se o tom do Fed mudar, as taxas de juro reais serão reduzidas. Se as taxas de juro reais forem reduzidas, o custo de oportunidade do ouro diminuirá.
Cada elo nesta cadeia é positivo para o ouro.
Mas precisamos ser honestos aqui.
O XAUT está atualmente a negociar numa faixa estreita entre 4.195 e 4.222. Subiu 0,1% nas últimas 24 horas e caiu 2% nos últimos 7 dias. A ação do preço é fraca. A média móvel diária MA7 está abaixo da MA30, e a MA30 está abaixo da MA120. Uma forte tendência de baixa ainda é visível.
O gráfico técnico define claramente três níveis de resistência. A área entre 4.373 e 4.416 é a primeira resistência fractal. $4.446 é a média móvel de 200 dias, e $4.587 é a média móvel de 50 dias. Para ultrapassar estes níveis, o indicador de Momentum de Squeeze precisa de subir acima de 40. Atualmente, está a recuperar-se em torno de 30-35, tendo subido de -30. Este movimento de momentum não pode ser ignorado. A rápida reversão de -30 para +21 é um reflexo técnico da acumulação.
No gráfico de 15 minutos, o MACD mostra uma divergência de alta, indicando uma tendência de curto prazo de subida. No gráfico de 4 horas, o WR está em -11,92, na região de sobrecompra. Pode haver uma pressão de recuo de curto prazo. Se este recuo se mantiver acima de 4.200, será um teste saudável, e não um enfraquecimento.
Abaixo, há níveis de suporte em 4.102, 4.024 e 3.775. Estas são áreas formadas em mínimos de pânico antes do acordo com o Irã. À medida que o acordo se torna mais permanente, a probabilidade de testar estes níveis diminui.
Deixe-me resumir novamente a cadeia macroeconómica.
O acordo foi assinado. O Bósforo foi aberto. Os preços do petróleo estão a cair. A pressão inflacionária está a diminuir. O Fed manterá as taxas de juro inalteradas na sua reunião de 16-17 de junho, mas a imagem ficará completamente diferente se o gráfico de pontos mudar. Se o Fed notar a expectativa de alívio da inflação criada pelo acordo, o cenário de corte de taxas de setembro ou outubro volta à vida.
Se este cenário ocorrer, ou seja, se os preços da energia caírem, a inflação diminuir, e o Fed se aproximar do seu pivô, qual será a meta para o ouro?
As previsões dos analistas estão agrupadas dentro deste intervalo. O Deutsche Bank faz uma média de $4.450, com um máximo de $4.950. O Goldman Sachs situa-se entre $4.900 e $5.400. O Bank of America mantém a sua meta de $5.000.
Alcançar estas metas a partir de $4.200 significa um movimento entre 5% e 28%. As compras do banco central proporcionam uma base estrutural neste cenário. A acumulação mensal de 60 a 80 toneladas continuou ao longo de 2025. Esta tendência não mudou. Os investidores privados compraram 397 toneladas de ouro no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 50% face ao ano anterior. E toda esta acumulação aconteceu durante a queda entre $5.589 e $4.000.
Quem são os vendedores? Principalmente aqueles que entraram em janeiro e venderam com prejuízo. Quem são os compradores? Instituições de longo prazo e bancos centrais.
Esta divergência é familiar.
Estou a manter a minha posição em XAUT. O que mudou após as notícias do acordo foi isto: o choque inflacionário relacionado com energia, que é a principal razão para o ouro estar a ser suprimido nestes níveis, está a começar a resolver-se. Isto significa que o maior obstáculo macroeconómico à frente do ouro está a começar a desaparecer.
Se a resistência entre 4.373 e 4.416 for quebrada, ou seja, se eu vir que o momentum realmente subiu acima de 40, vou aumentar a posição. Se não for quebrada, continuarei a manter e as minhas ordens limite estão prontas por volta de 4.100.
Escrevi um plano. Estou a seguir os sinais.

Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.
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