Bitunix analista: o mercado começa a negociar "expectativas de paz", mas o verdadeiro teste na verdade vem da liquidez e do ambiente de altas taxas de juro

BlockBeats mensagem, 12 de junho, uma mudança importante na situação do Médio Oriente. Horas após ameaçar tomar ações militares contra o Irã, Trump afirmou que o acordo entre os EUA e o Irã está quase concluído, podendo ser assinado já neste fim de semana. Catar, Emirados Árabes Unidos e Paquistão também estão envolvidos na mediação simultaneamente, e o mercado começou a precificar antecipadamente a possibilidade de reabertura do Estreito de Hormuz e a diminuição da tensão na região. No entanto, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irã e a equipe de negociação ainda negam ter chegado a um acordo final, e as forças armadas iranianas mantêm o estado de prontidão máxima, indicando que o risco geopolítico ainda não foi realmente resolvido.

Do ponto de vista do mercado, a maior mudança atual não é o fim da guerra, mas o início da tentativa de precificar a ordem pós-conflito. O secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, chegou a mencionar publicamente a possibilidade de usar ativos congelados do Irã para compensar perdas dos países do Golfo, o que indica que parte das discussões americanas mudou de uma escalada de conflito para a reconstrução subsequente e o arranjo da ordem regional. No entanto, questões centrais como o programa nuclear, o levantamento de sanções e as demandas de segurança de Israel ainda não foram resolvidas, e o mercado continua enfrentando riscos de negociações repetidas.

Ao mesmo tempo, outra mudança potencial na próxima reunião do Federal Reserve também merece atenção. O mercado espera que o novo presidente, Kevin Warsh, possa gradualmente diminuir a ênfase nas orientações prospectivas e no gráfico de pontos das taxas de juros, devolvendo mais poder de precificação ao mercado. Em um cenário de incerteza quanto às perspectivas de inflação e crescimento, isso significa que o caminho futuro das taxas de juros pode depender mais da avaliação do mercado, com a volatilidade dos rendimentos de títulos e ativos de risco tendo potencial para aumentar ainda mais.

Para o mercado de criptomoedas, a verdadeira pressão ainda vem do lado de liquidez. Dados mostram que, na última semana, os ETFs de criptomoedas tiveram uma saída líquida de 405 milhões de dólares, e no último mês, uma saída de 5,49 bilhões de dólares. Mesmo que o risco geopolítico diminua a curto prazo, o fluxo de fundos institucionais ainda não voltou de forma significativa, e o mercado permanece em uma fase de reparo de liquidez e luta contra um ambiente de altas taxas de juros.