Bom dia! Vamos falar sobre os resultados financeiros da Oracle, que, como líder mundial em capacidade de computação (dentre as cinco principais empresas de aluguer de capacidade nos EUA), seus resultados podem revelar a direção do desenvolvimento da capacidade de computação.

Os pontos-chave dos resultados: pedidos de cumprimento remanentes atingem 638 mil milhões de dólares, o que equivale a cerca de 4,5 trilhões, um aumento de 363% em comparação com o ano anterior, 12% são realizados em um ano, 34% em 1 a 3 anos (devido a contratos de longo prazo).
Pedidos de infraestrutura de IA concentrados na implementação, assinados por 7 bilhões de dólares, clientes fornecem seus próprios servidores, margem de lucro não inferior à de pedidos tradicionais, indicando uma demanda explosiva por capacidade de computação.
Capacidade de computação escassa, utilização de inferência GPU atinge 97,5%, quase capacidade máxima.
A capacidade de computação pode ser renovada ou sublocada sem problemas.
Expansão bem-sucedida de grandes clientes, neste trimestre 300 empresas em operação, quatro clientes assinaram pedidos de 8 bilhões de dólares cada, além de vários grandes projetos governamentais e empresariais, a demanda por capacidade de computação no mercado americano é forte.
Investimento de capital elevado, previsão de investir 48 bilhões de dólares em 2026, 70 bilhões de dólares em 2027 mais adiantamentos de clientes de 20 a 25 bilhões, com expectativa de dobrar posteriormente.
As grandes empresas estão investindo fortemente, indicando que o setor de capacidade de computação ainda não atingiu o pico.
No exterior, como a capacidade de wafers da SK Hynix deve dobrar nos próximos anos, embora empresas como a DeepSeek tenham queda no token e no preço das ações, a demanda por centros de dados está realmente aumentando (como a redução do preço do pão, mas a demanda por farinha aumenta devido ao aumento nas vendas de pão).
Embora o mercado atual enfrente fatores como inflação, aumento de juros, a maldição da Copa do Mundo, lacunas, etc., o mercado A-shares ainda não atingiu o topo histórico, a bolha do mercado já desapareceu, está em um ponto de valor, devendo-se manter a racionalidade e evitar ser levado pelo pânico.