Analista da Bloomberg McGlone alerta: Bitcoin pode passar de "líder de alta" a "líder de queda", e os ativos de risco podem continuar a cair

Bloomberg principal commodities strategist Mike McGlone emite aviso, alertando que o Bitcoin, que nas fases de alta anteriores liderou os ativos de risco, pode agora estar invertendo essa relação. Ele afirma que, no passado, o Bitcoin "impulsionou a alta dos ativos de risco", mas agora "também pode impulsionar a sua queda", e, a partir de uma comparação com o S&P 500 na mesma escala, prevê que em 2026 os ativos beta podem entrar em um ciclo de baixa. Relatório organizado por Dongqu Dongqu.

(Antecedentes: A inflação nos EUA em maio ultrapassa 4%! Bitcoin e ouro em queda simultânea, será que o corte de juros no segundo semestre ainda é possível?)
(Complemento de contexto: Bitcoin caiu para uma avaliação de baixa em mercado bear, o índice de medo está em apenas 9, o momento mais difícil antes da reunião do FOMC em junho pode estar chegando)

Resumo dos pontos principais

• McGlone alerta que o Bitcoin está passando de "liderar a alta" para "liderar a queda", e que em 2026 os ativos beta podem entrar em um ciclo de baixa
• O S&P 500 desde 2009 só teve quedas em 2018 e 2022, coincidindo com os ciclos de baixa do BTC e eleições intermediárias nos EUA
• Bitcoin e ouro recuaram cerca de 50% em relação ao pico de 2025 (aproximadamente 126 mil dólares), mostrando uma regressão à média

O Bitcoin sempre foi considerado um amplificador de risco, liderando as altas do mercado. O principal estrategista de commodities da Bloomberg, Mike McGlone, alerta que esse amplificador pode estar agora operando na direção contrária. Ele afirma que, no passado, o Bitcoin "impulsionou a alta dos ativos de risco", mas agora "também pode impulsionar sua queda".

Bitcoin em queda liderou a alta dos ativos de risco

O Bitcoin liderou a alta dos ativos de risco e pode liderar a sua queda. Meu gráfico, que mostra a criptomoeda na mesma escala que o S&P 500 (multiplicado por 10), indica um ano de baixa para o beta em 2026. As únicas quedas anuais do S&P 500 totalizaram… pic.twitter.com/gh1w3Uk8FQ

— Mike McGlone (@mikemcglone11) 11 de junho de 2026

A avaliação de McGlone vem de um gráfico comparativo: ao colocar o Bitcoin e o S&P 500 na mesma escala (com o Bitcoin ampliado por 10), é possível ver que, em 2026, os ativos beta — ou seja, aqueles que oscilam junto com o mercado — podem entrar em um ciclo de baixa.

O Bitcoin foi o motor de liderança, e McGlone sugere que, agora, ele pode estar puxando o mercado para baixo.

O S&P só cai em anos de "mercado bear do Bitcoin"

McGlone apresenta dados de que, desde 2009, o índice S&P 500 só teve quedas anuais em 2018 e 2022. E esses dois anos coincidiram com ciclos de baixa do Bitcoin e com eleições intermediárias nos EUA.

Por coincidência, 2026 será outro ano de eleições intermediárias.

McGlone acredita que, desta vez, há uma diferença: pressões estruturais estão se acumulando.

Primeiro, a inflação voltou a ser uma questão central na política. Segundo, a volatilidade do mercado de ações permanece baixa a longo prazo, aparentando tranquilidade; mas os indicadores de risco de commodities como ouro e petróleo continuam a subir. Essa combinação de "ações de baixa volatilidade" com "commodities de alto risco" é bastante rara na história.

Ele acrescenta que, desde 2026, tanto o Bitcoin quanto o ouro mostram sinais de "regressão à média" (preço se aproximando do nível médio de longo prazo), o que pode indicar que o ciclo de risco dos ativos está entrando em uma fase de reprecificação. Analisando os números, o Bitcoin e o ouro recuaram cerca de 50% em relação ao pico de 2025 (por volta de 126 mil dólares); enquanto o índice de retorno dos títulos do governo dos EUA pode estar formando um fundo em uma zona de baixa desde 1983.

O verdadeiro sinal ainda não acendeu

No entanto, McGlone admite que o mercado ainda carece de um sinal de confirmação crucial: a relação entre o S&P 500 e o PIB, que recuou de uma alta próxima aos níveis de 1928.

Esse índice mede o valor de mercado total das ações em relação ao tamanho da economia (semelhante ao indicador de Buffett), e atualmente está próximo de um pico de quase um século. McGlone acredita que, assim que esse indicador começar a virar para baixo, poderá indicar que o ciclo mais amplo de ativos de risco está entrando em uma fase de ajuste estrutural.

Estas não são recomendações de investimento.

Perguntas frequentes

Quem é Mike McGlone? Como ele vê o mercado em 2026?

Mike McGlone é o principal estrategista de commodities da Bloomberg Intelligence. Ele alerta que o Bitcoin está mudando de "liderar a alta" para "liderar a baixa", e acredita que, em 2026, os ativos beta podem entrar em um ciclo de baixa, destacando a relação entre o S&P e o PIB como sinal de confirmação.

Por que a queda do Bitcoin pode afetar o mercado de ações dos EUA?

McGlone aponta que o Bitcoin é um indicador líder de risco, tendo liderado as altas no passado e agora possivelmente liderando as quedas. Ele observa que, desde 2009, o S&P 500 só caiu em 2018 e 2022, ambos coincidentes com ciclos de baixa do Bitcoin e eleições intermediárias nos EUA.