Aumento de 26% no consumo de energia dos centros de dados com IA: a energia nuclear e as células de combustível podem tornar-se a próxima linha de investimento?

Em 2026, a procura global de energia para centros de dados de IA está a transformar o setor energético a uma velocidade sem precedentes. Os dados mais recentes da Gartner indicam que, em 2026, o consumo mundial de eletricidade dos centros de dados deverá atingir 565 TWh, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, sendo que o consumo de servidores otimizados para IA passará de 95 TWh em 2025 para 175 TWh, um aumento de 84%. Esta taxa de crescimento supera em muito a capacidade de expansão da infraestrutura de redes tradicionais, tornando a “disponibilidade de energia” a principal limitação para a implementação de capacidades computacionais.

No lado da oferta de energia, duas rotas tecnológicas estão a receber grande atenção do mercado: as soluções nucleares representadas por pequenos reatores modulares, e as soluções de fontes de energia distribuída, como as células de combustível de óxido sólido. A Bloom Energy (NYSE: BE), líder mundial na comercialização de SOFC, registou no primeiro trimestre de 2026 um crescimento de 130,4% na receita, atingindo 751 milhões de dólares, e pela primeira vez obteve lucro líquido de 70,6 milhões de dólares, gerando um amplo debate no mercado sobre o tema de “eletricidade para IA”.

Simultaneamente, as grandes empresas de tecnologia estão a acelerar a sua presença no setor nuclear, com o início de um novo ciclo de construção de centrais nucleares.

Consumo de energia nos centros de dados — de gargalo de computação a gargalo de energia

Nos últimos dois anos, o foco do mercado de capitais global na infraestrutura de IA concentrou-se na reserva de GPU da Nvidia e na capacidade de encapsulamento avançado. Mas, em 2026, começou a surgir uma restrição mais profunda na oferta: o principal gargalo na construção de infraestrutura de computação de IA está a mudar de fornecimento de chips para fornecimento de energia. O Goldman Sachs já colocou a disponibilidade de energia como o principal fator limitador da infraestrutura de IA, superando até a tensão na cadeia de fornecimento de chips.

Os dados confirmam que esta avaliação não é infundada. A Gartner prevê que a procura global por energia para centros de dados crescerá 26% em 2026, atingindo 290 GW até 2030. Ainda mais importante, a estrutura da procura está a mudar — a utilização de servidores otimizados para IA deverá, pela primeira vez em 2027, ultrapassar a de servidores tradicionais, indicando que o aumento da procura de energia impulsionado pela IA já supera a procura digital convencional.

Na oferta, a expansão da infraestrutura de redes tradicionais está a ficar muito atrás do ritmo de construção de centros de dados. Um centro de dados pode ser construído e colocado em operação em apenas 8 meses, enquanto a construção de subestações e linhas de transmissão geralmente leva entre 5 e 13 anos. Um relatório da Guosen Securities cita dados da PJM, indicando que, em média, os projetos levam mais de 7 anos para serem conectados à rede. Este atraso de tempo está a criar uma “crise de energia” sem precedentes a nível global — não no custo, mas na disponibilidade.

A análise do Departamento de Energia dos EUA revela ainda maior gravidade. Até 2030, os EUA precisarão de 100 GW de nova capacidade de pico, dos quais 50 GW serão utilizados diretamente por centros de dados. Contudo, entre as 104 GW de centrais atualmente encerradas, serão substituídas por novas instalações de 210 GW, das quais apenas 22 GW são fontes de energia estáveis e operáveis 24/7, criando uma lacuna de cerca de 78 GW de energia estável e contínua.

A essência desta lacuna reside no facto de que, embora a energia eólica e solar sejam zero emissões, a sua intermitência natural impede que suportem a operação contínua 24/7 de centros de dados de IA. A tolerância zero a interrupções faz com que a energia limpa, estável e ajustável seja uma necessidade rígida.

Energia nuclear — soluções de longo prazo versus desafios de curto prazo

Graças a uma taxa de fator superior a 90% e à sua capacidade de fornecer energia de forma estável 24/7, a energia nuclear começa a ocupar uma posição única como fonte de energia para centros de dados de IA. Entre 2024 e 2026, as principais empresas tecnológicas dos EUA ajustaram as suas estratégias de aquisição de energia, passando de acordos de energia verde baseados em renováveis para contratos de compra de energia diretamente de centrais nucleares, com maior foco na estabilidade de base.

No primeiro trimestre de 2026, a Meta assinou três contratos nucleares em um mês: com a Oklo para desenvolver um parque de energia nuclear avançada de 1200 MW, com a Vistra para adquirir 2609 MW de energia, e investiu na TerraPower para apoiar o seu projeto de reator rápido de sódio de 690 MW. A Microsoft assinou um contrato de compra de energia de 20 anos para adquirir toda a produção de 835 MW da Central de Energia Limpa Crane (antiga central de Three Mile Island), com um investimento total de cerca de 3 mil milhões de dólares, apoiado por um empréstimo de 1 mil milhões de dólares do Departamento de Energia dos EUA, com previsão de entrada em operação em 2028. A Amazon também assinou um contrato de 1,92 GW com a Talen Energy e investiu na X-energy, desenvolvedora de reatores modulares pequenos, com o objetivo de implantar até 5 GW de SMRs nos EUA até 2039. Até março de 2026, as maiores empresas tecnológicas dos EUA tinham já encomendado cerca de 74,5 mil milhões de dólares em projetos nucleares.

No mercado chinês, a tendência é igualmente relevante. Até ao final de 2025, a capacidade instalada de energia nuclear operada na China atingiu 61 GW. Em abril de 2025, o Conselho de Estado aprovou de forma única 10 unidades nucleares, o maior número em um semestre nos últimos 15 anos. A Associação de Energia Nuclear da China prevê que, durante o “14º Plano Quinquenal”, serão aprovadas entre 8 e 10 unidades de 1 milhão de kW por ano, atingindo 110 GW de capacidade instalada em operação até 2030 e 200 GW até 2040.

Em junho de 2026, surgiram notícias de que a Alibaba tinha contactado empresas nucleares estatais para construir pequenos reatores nucleares na sua central de dados de Renzhou, Hangzhou. Esta iniciativa acompanha a tendência de grandes empresas tecnológicas dos EUA, embora os SMRs ainda enfrentem obstáculos relacionados com preços e modelos de fornecimento de energia.

No entanto, a implementação em larga escala de soluções nucleares enfrenta um atraso de tempo significativo. Um SMR típico tem uma potência inferior a 300 MW, podendo ser pré-fabricado em fábrica e implantado em 12 a 24 meses, mas a sua construção completa ainda leva de 3 a 5 anos, e a sua conexão à rede ainda não foi largamente realizada. A cadeia de produção nuclear global, após mais de 30 anos de estagnação, enfrenta problemas de envelhecimento e de escassez de trabalhadores qualificados, tendo registado entre 1990 e 2025 um acréscimo de apenas 108,1 GW de capacidade instalada, com uma taxa de crescimento composta de apenas 0,7%.

Este atraso de tempo significa que, antes de os SMRs serem amplamente conectados à rede, os operadores de centros de dados terão de recorrer a outras fontes de energia distribuída para preencher as lacunas de energia a curto prazo.

Células de combustível — uma via-chave para preencher lacunas de energia a curto prazo

Num contexto de ciclos de expansão de rede longos e de atrasos na conexão de energia nuclear, as células de combustível de óxido sólido (SOFC) estão a ganhar uma janela de oportunidade diferenciada graças ao seu design modular e à capacidade de implantação rápida. Sistemas SOFC podem entregar 50 MW em 90 dias e 100 MW em 120 dias — em casos reais, a implantação de um sistema para a Oracle levou apenas 55 dias.

Do ponto de vista técnico, a eficiência de geração de energia pura de um SOFC pode atingir 65%, enquanto a eficiência combinada de cogeração pode chegar a 85% a 95%, superando os tradicionais turbinas a gás. A sua saída de corrente contínua de 800V elimina, do ponto de vista físico, a necessidade de múltiplas etapas de conversão AC/DC, podendo economizar cerca de 13,5 a 15 bilhões de dólares em capital de equipamentos de distribuição e conversão de energia para um centro de dados de 1 GW. Além disso, os SOFC operam sem consumo de água, com emissões de NOx quase nulas e níveis de ruído de apenas cerca de 65 decibéis, sendo adequados para implantação em comunidades.

As dinâmicas do setor em 2026 confirmam ainda mais o progresso na comercialização desta tecnologia. Em 11 de junho, a Samsung Heavy Industries anunciou a promoção de um projeto de comercialização de um sistema de 50 MW de células de combustível flutuantes, alimentado por LNG e resfriado por água do mar, para criar centros de dados de IA operáveis no mar. O projeto já recebeu aprovações preliminares da American Bureau of Shipping e da Lloyd’s Register, podendo conectar-se à rede quando atracado em portos, e gerar energia autonomamente quando não houver acesso à rede externa.

No mercado interno, também há avanços concretos. A Qingneng Power lançou recentemente unidades de geração de energia por células de combustível especialmente projetadas para uso em centros de dados, com maior densidade de potência do que outros tipos de células de troca de prótons. A JH2 Technology já aplicou produtos de células de combustível em projetos de emergência de energia de hidrogênio em centros de dados no Egito, garantindo 2 horas de fornecimento contínuo. O relatório da Guosen Securities destaca o potencial da cadeia de valor de SOFC, considerando que o setor entrou na fase de “escala de 1 a 10”, com crescimento acelerado.

No que diz respeito a subsídios, o quadro IRA permite que as células de combustível de óxido sólido usufruam de créditos fiscais de 30% (ITC), podendo chegar a 50% com a produção local e condições de comunidades energéticas. Atualmente, o custo de um sistema SOFC é de cerca de 2075 dólares por kW, com a meta do Departamento de Energia dos EUA de reduzir para abaixo de 900 dólares por kW até 2030. Com os preços das turbinas a gás a subir devido à procura elevada, o custo total de geração, após subsídios, aproxima-se do ponto de equilíbrio.

Bloom Energy — o principal ativo de investimento na temática de energia para IA

A Bloom Energy (NYSE: BE) é uma das empresas cotadas mais representativas nesta tendência. A sua principal atividade é a produção de sistemas de células de combustível de óxido sólido, destinados a centros de dados, hospitais, fábricas e outros cenários que requerem alta fiabilidade de fornecimento de energia.

O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2026 da Bloom Energy revelou resultados que superaram amplamente as expectativas do mercado. A empresa anunciou uma receita de 751 milhões de dólares, um aumento de 130,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita de produtos foi de 653 milhões de dólares, crescendo 208,4%. A margem bruta subiu de 27,2% para 30,0%, com margem bruta ajustada de 31,5%. O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 70,6 milhões de dólares, invertendo o prejuízo de 23,8 milhões de dólares do ano anterior. O fluxo de caixa operacional foi de 73,6 milhões de dólares, um aumento de 1,843 bilhões de dólares em relação ao mesmo período do ano anterior.

A empresa também elevou as suas previsões anuais, com uma estimativa de crescimento de cerca de 80% na receita total para 2026, acima dos 60% anteriores. O relatório do primeiro trimestre mostra uma carteira de pedidos de produtos de aproximadamente 6 mil milhões de dólares (crescimento de 140%), e uma carteira de serviços de cerca de 14 mil milhões de dólares, com uma capacidade de produção de 5 GW já prevista.

No mercado de ações, desde o início de 2026, a Bloom Energy registou um aumento acumulado superior a 198%. Em 9 de junho, o volume de negócios atingiu 4,223 mil milhões de dólares, um aumento de 92,2% em relação ao dia anterior. Contudo, recentemente, o mercado apresentou alguma volatilidade: em 10 de junho, o preço das ações da BE caiu cerca de 10%, devido à suspensão do projeto do centro de dados de Crusoe Wyoming, que planeava implantar 900 MW de células de combustível da Bloom. A Crusoe suspendeu o projeto a pedido do cliente. O Morgan Stanley publicou um relatório de análise, mantendo a recomendação de “Overweight” e um preço-alvo de 310 dólares, destacando que a suspensão do projeto não altera a narrativa de longo prazo sobre a procura de energia para IA. A RBC Capital reafirmou a classificação de “Outperform” e um preço-alvo de 335 dólares.

Segundo o consenso do mercado, a avaliação média da Bloom Energy na Wall Street é de “compra moderada” (Moderate Buy), com 9 recomendações de compra e 9 de manutenção. O preço-alvo médio é de 266,56 dólares, oferecendo cerca de 12,47% de potencial de valorização face ao preço atual. As previsões dos analistas para o EPS de 2026 variam entre 1,31 dólares e 1,85-2,25 dólares, refletindo diferentes perceções sobre o ritmo de concretização da procura de energia para IA.

Negociação de ações na Gate — USDT direto para o setor de energia de IA

O mecanismo central da negociação de ações na Gate é: os utilizadores podem usar diretamente USDT na sua conta para negociar ações e ETFs listados na NYSE, Nasdaq e outras bolsas americanas, sem necessidade de câmbio, remessas internacionais ou abertura de contas de corretagem adicionais. Até junho de 2026, a Gate suporta mais de 10.000 ações e ETFs, cobrindo as cinco principais bolsas, incluindo NYSE e Nasdaq.

Em termos de custos, as taxas de negociação na Gate podem chegar a 0,023%, sem taxas de plataforma, comissões ou custos ocultos. Diferente de produtos CFD ou contratos perpétuos, a negociação de ações à vista na Gate tem custo de manutenção zero — sem taxas de financiamento, sem swaps, sem taxas de overnight. Dividendos e juros são automaticamente creditados na conta em USDT.

Do ponto de vista de alocação de ativos, a introdução da negociação de ações na Gate permite que investidores de criptomoedas façam uma alocação cruzada entre ativos digitais e ações tradicionais numa única plataforma. Para o tema de energia para IA discutido neste artigo, os investidores podem procurar por ativos como BE (Bloom Energy), CCJ (Cameco, líder em urânio), CEG (Constellation Energy, operadora de centrais nucleares), SMR (NuScale Power, desenvolvedora de SMRs), e negociar usando USDT.

O procedimento operacional pode ser resumido em quatro passos: possuir ou adquirir USDT na Gate, acessar a secção “TradFi”, selecionar “Ações”, transferir USDT para a conta de ações, procurar pelo código do ativo desejado e colocar ordens de compra durante o horário de negociação.

Conclusão

A procura de energia para centros de dados de IA está a evoluir de uma questão de competição de capacidade computacional para um tema de investimento estrutural na oferta de energia. Em 2026, a procura de energia deverá crescer 26%, enquanto a expansão da rede tradicional leva mais de uma década — uma descoordenação que abre espaço claro para o mercado nuclear e de células de combustível. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Bloom Energy, com crescimento de 130% na receita e 6 mil milhões de dólares em pedidos pendentes, demonstram que esta lógica de negócio está a passar do conceito para a realização de resultados.

Contudo, é importante notar que este setor ainda enfrenta múltiplas incertezas. A comercialização de SMRs depende de maturidade tecnológica, aprovação regulatória e viabilidade económica; a expansão de células de combustível também apresenta riscos de execução; e a velocidade de construção de centros de dados e a sua correspondência com a procura de energia afetarão diretamente o ritmo de concretização destas oportunidades.

Para investidores em criptomoedas, a entrada na negociação de ações na Gate reduz as barreiras de participação no mercado global de ações. Através do uso de USDT para adquirir ativos relacionados com energia para IA, os investidores podem aproveitar esta tendência estrutural sem sair do ecossistema cripto.