JPMorgan afirma que o IPC de maio pode já ter atingido o pico, o Federal Reserve pode manter a política inalterada, mas o mercado ainda aposta em aumentos de juros no final do ano

BlockBeats notícia, 11 de junho, o índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA em maio subiu 4,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o nível mais alto em mais de três anos, mas a gestão de ativos do JPMorgan acredita que esses dados podem já estar próximos do pico sazonal desta fase do ciclo inflacionário.

O principal estrategista global da instituição, David Kelly, afirmou que, embora o nível de inflação ainda esteja acima da faixa-alvo, o Federal Reserve na próxima reunião de política monetária "é mais provável que decida manter as taxas de juros inalteradas" e continue observando as mudanças nos dados subsequentes.

Os dados mostram que o CPI core aumentou 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo das expectativas do mercado. Analistas apontam que a queda nos preços da gasolina é vista como um sinal importante de que a pressão inflacionária pode estar se aliviando, mas o mercado de energia ainda é afetado por conflitos geopolíticos, apresentando alta volatilidade.

No que diz respeito às expectativas do mercado, os traders quase totalmente precificaram a manutenção das taxas de juros na reunião de junho, mas ainda há divergências quanto ao caminho da política até o final do ano. O mercado de derivativos de taxas mostra que a probabilidade de um aumento de juros antes do final do ano já aumentou significativamente, com algumas opções de SOFR até começando a apostar em um aperto de política mais cedo.

O cenário atual do mercado apresenta uma divisão entre "expectativas fundamentais de topo" e "precificação de negociação mais hawkish", e o movimento futuro dependerá da continuidade dos preços de energia e da inflação core.