BlackRock submeteu a versão final do pedido de ETF de rendimento de prémio de Bitcoin $BITA , a batalha de preços do ETF de alto dividendo de Bitcoin começa

De acordo com o analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, divulgado hoje (10), o gigante global de gestão de ativos BlackRock já enviou à SEC dos Estados Unidos a sua versão mais recente do "ETF de Rendimento de Valor do Bitcoin" (código: $BITA). Surpreendendo o mercado, a BlackRock fixou a taxa de despesa desse ETF gerido ativamente em um competitivo 0,65%, claramente sob enorme pressão de tempo, tentando lançar antes de outro grande nome de Wall Street, o Goldman Sachs.
(Resumo anterior: ETF de Bitcoin registra "saída líquida por 9 dias consecutivos" com perda de 2,8 bilhões de dólares! Fundos migrando para IA e semicondutores, analistas: o fundo do poço está próximo?)
(Complemento de contexto: Trump retira pedido de ETF de Bitcoin na Truth Social, analistas: o mercado já é uma competição acirrada sem espaço para mais um)

Os gigantes tradicionais de Wall Street no mercado de derivativos de criptomoedas já estão em plena batalha. O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, publicou hoje (10), no horário de Taipei, que a BlackRock acabou de enviar a sua quarta versão do Formulário S-1 para o "iShares Bitcoin Premium Income ETF" (nome provisório: $BITA), o que provavelmente será a última revisão antes do lançamento do produto.

O foco mais interessante está na taxa de despesa divulgada pela primeira vez: 0,65% (65 bps). Embora essa taxa seja superior à de ETFs de Bitcoin à vista já existentes no mercado (como o próprio $IBIT da BlackRock), para um produto de estratégia ativa de "Venda Coberta" (Covered Call), esse preço é altamente disruptivo tanto na finança tradicional quanto na criptofinança.

BlackRock acaba de enviar uma nova (e provavelmente final) alteração para o seu ETF de Rendimento de Valor do Bitcoin $BITA e TEMOS UMA TAXA: 65bps. Obviamente mais alta que $IBIT e outros, mas menor que os dois maiores ETFs na categoria de 'venda coberta', que são 95bp e 99bp. Meu palpite é que isso vai lançar… pic.twitter.com/KBwFrmkdbJ

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10 de junho de 2026

0,65% preço baixo de surpresa! BlackRock e Goldman Sachs em corrida contra o tempo

O analista aponta que, atualmente, os dois maiores ETFs de Bitcoin relacionados a "Venda Coberta" no mercado de ações dos EUA têm taxas de gestão de 0,95% e 0,99%. A BlackRock, ao entrar, reduziu imediatamente a taxa para 0,65%, claramente tentando replicar sua estratégia de "economia de escala" no setor de ETFs à vista.

Balchunas prevê que esse ETF será lançado em um curto espaço de tempo. Isso porque a BlackRock enfrenta a pressão de seu rival Goldman Sachs, que deve lançar um produto semelhante de Rendimento de Valor em torno de 1º de julho. Sob essa pressão, Balchunas comenta entusiasmado: "O jogo começou."

Retorno vs espaço de valorização: o jogo estratégico dos gigantes de Wall Street

A estratégia subjacente a esses "ETFs de rendimento de valor" é manter Bitcoin à vista (ou ETF de Bitcoin à vista) e, por meio de derivativos, vender opções de Venda Coberta para coletar prêmios de opções, criando fluxo de caixa contínuo para os investidores. No entanto, essa estratégia é uma faca de dois gumes, pois sacrifica parte do potencial de valorização do ativo em mercados de alta.

Balchunas então listou o retorno de 12 meses de produtos similares no mercado, mostrando uma grande variação de resultados:

| Nome do ETF | | --- | | Código | | Valor de Ativos (M) | | Retorno de 12 meses | | --- | --- | --- | --- | | ETF de Bitcoin da Roundhill | | YBTC | | 16,08 bilhões de dólares | | 82,3% | | ETF de Renda Alta de Bitcoin NEOS | | BTCI | | 10,49 bilhões de dólares | | 40,0% | | ETF YieldMax de Opções de Bitcoin | | YBIT | | 5,94 bilhões de dólares | | 101,1% | | ETF de Prêmio de Bitcoin da Grayscale | | BPI | | 320 milhões de dólares | | 9,6% |

Os analistas destacam que o ponto mais interessante será observar qual será a "meta de retorno" definida pelos produtos da BlackRock $BITA e Goldman Sachs. Se buscarem retornos extremos como os de YBIT, de até 101%, precisarão escrever o preço de exercício das opções muito próximo do preço atual, sacrificando quase totalmente o potencial de valorização do Bitcoin; se, por outro lado, optarem por um retorno mais conservador de 9,6%, como o do BPI da Grayscale, poderão manter mais espaço para a valorização do ativo. A estratégia dos dois gigantes de Wall Street será revelada oficialmente em julho.